因可疑內線交易而調查中的美國油市；特朗普政策主導市場走勢

Gate News 訊息，4月25日——本週，宏觀趨勢與地緣政治緊張局勢主導了市場走勢。美國-伊朗緊張局勢持續對油價與全球風險資產施壓；霍爾木茲海峽的封鎖仍未解除，談判亦轉向「全面停火」。避險（Risk-off）情緒推動了美元與原油價格的波動。

特朗普對市場方向的影響顯著加劇。數據顯示，在他第二任期期間，幾乎所有主要的美國股市日內重大波動都由政策驅動，交易者也根據他不斷變動的政策信號進行部位部署。市場的定價邏輯正變得愈發「以特朗普為中心」。

原油市場特別受到嚴格的監管審查。出現多起精準的「先行交易（front-running）」情形：在停火公告或政策轉向前15分鐘內，數以億計美元的空頭部位出現，且成功押注油價大幅下跌。超過一個月的累計規模約達 26 億美元，促使美國監管機構調查潛在的內線交易。同時，美國司法部意外撤回對聯準會（Fed）主席鮑威爾的調查，為沃勒（Waller）的任命鋪平道路，使其成為下一任聯準會主席。沃勒在證詞中強調，他不會成為「降息工具」，但支持制度性改革。

資產表現出現分化：受供給擔憂影響，原油走強；在壓力下，黃金與白銀回落；美國股市在波動中觸及新高，結構性分歧擴大；日圓則走貶並接近可能干預的水準。其他值得注意的進展包括：特斯拉將資本支出提高至 $25 十億美元，用以押注 AI 與機器人；DeepSeek 發布其 V4 模型，報導稱騰訊與阿里巴巴計劃以估值超過 $20 十億美元的方式投資；以及 OpenAI 推出 GPT-5.5 以加速商業化。

總體而言，地緣政治衝突與政策不確定性的疊加，令市場進入波動升高的新常態；交易邏輯也從「宏觀數據驅動」轉向「事件與權力驅動」。