据 Cointelegraph 播客中 Arthur Hayes 称，BitMEX 联合创始人近期重新审视了他的比特币流动性论点，估计 2022 年至 2026 年间发行的、与 AI 相关的债务规模约为 1.5 万亿美元，其中 75% 到 80% 来自 2025 年。Hayes 表示，这些资本用于资助超大规模云服务商的支出和 AI 建设，导致比特币几乎没有足够的流动性可以吸收。比特币曾从 FTX 时代的低点反弹，因为 AI 尚未开始消耗流动性，但随着 AI 支出在 2025 年加速，这种动态发生了逆转。Hayes 目前对几乎所有风险资产都持看空态度，除大型能源生产商外，并指出担忧即将到来的大型 IPO 可能引发大范围抛售。
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