Castle Labs 报告：RWA 市场规模已达 282 亿，进入 DeFi 仅 10%

区块链研究机构 Castle Labs 于 6 月 23 日发布《全栈隐私生态系统》报告，指出全球链上 RWA（现实世界资产）市场规模已达 282 亿美元，但进入 DeFi 协议的比例仅约 10%。报告将这一缺口归因于机构的根本性障碍：DeFi 公开账本使机构无法掩盖余额、交易对手、订单流和客户数据。

RWA 市场现况：逾 252 亿美元仍在 DeFi 以外

Castle Labs 报告中的数据显示，在 282 亿美元的 RWA 市场中，已进入 DeFi 协议的资产比例仅约 10%，超过 252 亿美元的链上资产尚未与 DeFi 生态整合。

报告指出，这一缺口的性质属于结构性障碍而非技术问题——机构在 DeFi 协议的公开账本上无法掩盖余额、订单流、工资单和客户数据，正如报告所写：「链上金融无法成熟，如果每一个有意义的行动都默认完全公开。」

报告识别出四类技术支柱作为机构隐私基础设施的核心：ZK（零知识证明）、FHE（全同态加密）、MPC（多方计算）和 TEE（可信执行环境）。

2026 年上半年已部署的机构隐私基础设施

Castle Labs 报告记录了 2026 年上半年多个已部署的机构隐私方案：

Aztec Network Alpha 主网：2026 年 3 月在以太坊正式上线，私有函数在用户设备本地执行环境中运行，排序器无法读取交易内容

Arcium Alpha 主网：2026 年 2 月上线，截至报告发布已处理超过 90 万次计算和 350 万笔交易

Circle Arc Privacy：已正式发布，为企业提供可选的链上隐私方案

StarkWare 和 Sui：均已推出符合合规要求的机密资产转账系统

Solana 基金会已于 2026 年 3 月发布面向机构的隐私框架报告。

Zcash 漏洞已完成修补，Roman Storm 重审已排定于 2026 年秋季

Zcash 开发团队于 2026 年 6 月 3 日通过紧急硬分叉完成对 Orchard 协议零知识证明电路漏洞的修补。该漏洞潜伏近四年，其性质允许攻击者在无人察觉的情况下无限制地铸造假 ZEC。由于 Orchard 屏蔽交易的隐私特性，开发团队在公告中明确指出「在密码学层面无法确认漏洞是否曾被利用」。

Tornado Cash 开发者 Roman Storm 的重审日期已排定于 2026 年秋季，面对共谋洗钱和共谋规避制裁的指控。Privacy Pools 协议在设计过程中参考了 Storm 案诉讼材料，针对性地修改了相关功能点。

常见问题

RWA 的 DeFi 渗透率为何仅达 10%，核心障碍是什么？

Castle Labs 报告将低 DeFi 渗透率归因于 DeFi 公开账本的透明性问题：机构无法在公开链上暴露其余额、交易对手、订单流和客户数据，这是监管合规和商业机密保护的双重需求，属于结构性障碍而非技术瓶颈。

Castle Labs 报告中四大隐私技术支柱各自解决什么问题？

ZK 解决「验证而不透露」；FHE 允许在完全加密的数据上直接计算；MPC 将数据分割至独立节点协同运算，节点无法获取完整输入；TEE 在硬件验证的隔离环境中执行计算。报告明确指出，最终隐私堆栈是多技术组合，而非单一技术的胜利。

Zcash 漏洞修补后，是否可排除漏洞被恶意利用的可能？

Zcash 开发团队在 6 月 3 日的硬分叉公告中明确指出，由于 Orchard 屏蔽交易的隐私特性，开发团队在密码学层面无法确认漏洞是否曾被利用。硬分叉已完成对电路漏洞的技术性修补。