芝加哥期权交易所推出 Predicts 平台，首批二元期权合约上线

芝加哥期权交易所（CBOE）于 6 月 23 日宣布推出其预测市场套件「Cboe Predicts」的首批产品：基于迷你标准普尔 500 指数（XSP）的二元期权合约，合约代码分别为 XSPBW 和 XSPBX。这些合约目前已在盈透证券（Interactive Brokers）上线；嘉信理财计划在未来几个月内上线。

Cboe Predicts 首批产品：XSPBW 和 XSPBX 二元期权，已在盈透证券上上线

根据 Cboe 官方公告，XSPBW 和 XSPBX 是 Cboe Predicts 套件的首批上市合约，均基于迷你标准普尔 500 指数（XSP）。目前已在盈透证券（Interactive Brokers）开始交易。嘉信理财计划在未来几个月内上线（嘉信理财交易服务主管 James Kostulias 在声明中表示：「我们计划在未来几个月内，基于现有平台和活跃交易者的需求，为客户提供这些二元期权合约。」），其他零售经纪平台也将陆续跟进。所有合约通过 OCC 集中清算。

OCC 首席清算结算服务官 Mike Hansen 表示：「OCC 已做好准备，将同等的清算基础设施和风险管理系统应用于新的二元期权交易。」

XSP 二元期权支付机制：符合条件支付 100 美元，否则支付 0 美元

根据 Cboe 官方公告，Cboe Predicts 的 XSP 二元期权采用如下支付结构：

「是」头寸：若 XSP 指数结算价等于或高于指定水平，支付 100 美元；否则支付 0 美元；

「否」头寸：若 XSP 指数结算价低于指定水平，支付 100 美元；否则支付 0 美元。

交易者可通过建立「是」或「否」头寸来表达对 XSP 收盘价的看法。Cboe 同时推出了预测市场资源中心及 Options Institute（超过 40 年历史）的相关课程，引导交易者逐步掌握期权概念。

嘉信理财计划上线，QSB 框架允许垂直价差交易为后续版本计划

根据 Cboe 公告，嘉信理财计划在未来几个月上线这些二元期权合约，属于已有明确时间框架的计划，但具体上线日期尚未公布。

此外，Cboe 在未来版本中计划通过其正在申请专利的「报价价差簿（Quoted Spread Book，QSB）」框架，实现 XSP 垂直价差的交易，旨在帮助已熟悉「是/否」结构的交易者逐步进入更高级的期权策略。QSB 框架和垂直价差功能属于后续版本计划，目前尚未推出。

常见问题

Cboe Predicts 与 Kalshi、Polymarket 等预测市场平台有何不同？

根据 Cboe 官方公告，Cboe Predicts 的 XSP 预测市場合约是受监管的「证券期权」，在与美国上市期权相同的监管框架内交易，通过 OCC 进行集中清算，提供机构级流动性、透明度和市场监控。Kalshi 和 Polymarket 是非传统交易所平台，其合规架构和清算机制与 Cboe 的传统交易所模式不同。

XSP 二元期权的风险与传统期权有何不同？

根据 Cboe 的说明，XSP 二元期权采用固定支付结构，每份合约最终支付要嘛 100 美元（成功），要嘛 0 美元（失败），最大损失和最大收益均在购买时已知。Cboe 强调此设计有助于明确界定风险，并配套推出专门的教育资源，引导交易者负责任地参与。

嘉信理财的上线计划有具体时间表吗？

根据嘉信理财交易服务主管 James Kostulias 在 Cboe 新闻稿中的声明，嘉信理财「计划在未来几个月内」上线这些二元期权合约，但未提供具体的上线日期。盈透证券已先行上线，其他零售经纪平台也将陆续提供服务。