简要概述
- Circle的CRCL股价在周二下跌20%，此前该公司股票经历了一波价值飙升。
- 稳定币巨头Tether宣布已达成长期期待的审计协议，由“四大”会计师事务所之一进行审计。
- 立法者正在审查关于Clarity法案市场结构法案的折中方案，这可能影响稳定币的收益。
稳定币发行商Circle的股价在周二暴跌20%，这是在其知名USDC稳定币背后公司面临两项潜在令人担忧的消息之后。
截至收盘，CRCL的交易价格为101.24美元，当日下跌超过20%，而在本文撰写时盘后交易仍在继续下行。与之密切相关的加密货币交易所Coinbase的股价也当日下跌近10%，收于181.04美元。
周二早些时候，稳定币竞争对手Tether——市值最大的稳定币USDT的发行商——宣布已同意接受一家未披露名称的“四大”会计师事务所的全面审计，这是符合美国GENIUS法案的最后潜在障碍之一。这可能使Tether未来成为Circle在国内更大的威胁。
Circle的股价可能还受到另一项立法的最新进展影响，即由立法者仍在修订的Clarity法案市场结构法案。加密行业游说团体周一审查了关于稳定币收益的折中方案，目前银行业游说团体正在审查是否会支持由Alsobrooks参议员和Tillis参议员以及白宫制定的版本。
新消息：目前对市场结构中稳定币收益折中方案的担忧很大。但据我了解，新方案允许质押稳定币的收益——这对加密行业来说可能是一个重大胜利。
质押可能成为加密货币一种简单、被动的方式……
— Sander Lutz (@sander_lutz) 2026年3月24日
关于Clarity法案草案的猜测在社交媒体上引发了广泛讨论，行业玩家担心如果对稳定币收益的限制最终被纳入法案并通过，可能会带来什么样的影响。
在撰写本文时，Coinbase在其高端平台Coinbase One上为USDC余额提供3.5%的奖励。该公司在去年12月结束了面向免费交易用户的USDC奖励计划。当时，Coinbase One用户的奖励率为4.5%，但之后已做出调整。
Coinbase的竞争对手Kraken在其平台上提供最高5%的USDC余额奖励。而最大中心化加密货币交易所Binance则为其钱包中的USDC余额支付5.63%的利息。Binance曾推出自己的稳定币BUSD，但在其发行合作伙伴Paxos被纽约监管机构查处后停止了新币发行，监管机构指控该公司未进行充分的尽职调查。
分析师对Circle持乐观态度。自2月初以来，该公司股价已上涨170%，远超其他加密股票和表现不佳的整体股市。
上周，Clear Street分析师Owen Lau将Circle的目标价从之前的水平上调至152美元，原因是Mastercard以18亿美元收购稳定币支付基础设施公司BVNK，这被视为对该行业的利好。
CRCL的上涨还受到一份强劲财报的推动。Circle在2025年第四季度宣布其USDC稳定币规模增长72%，达到753亿美元，收入增长77%，达到7.7亿美元，推动单日涨幅达35%，在加密市场引发连锁反应。
更长时间维持高利率的预期，加上地缘政治紧张局势和油价上涨，也提升了Circle的盈利前景，因为公司在其USDC稳定币的储备资产上赚取了大量利息。
截至目前，市场上流通的USDC代币价值超过780亿美元，发行方持有等值的现金或现金类投资以支持这些稳定币。
