Hyperliquid 的 HYPE 现货交易所交易基金（ETF）在其首个六个交易日中的三个交易日中，按市值调整后的强度衡量，超过了比特币 ETF 的资金流入强度。根据分析公司 Aletheia 在 2026 年 5 月 20 日发布的分析。 截至 5 月 22 日上午 10 点 KST，HYPE 在 CoinMarketCap 报 $57.56（约 ₩86,940）/枚，录得每周 26.86% 的涨幅。占总数字资产约 43% 的山寨币市场，随着新型以代币作抵押的金融产品陆续出现，已成为资本配置的重点领域。
ETF 资金流入表现
Aletheia 的分析显示，在其上线首周的部分交易日里，HYPE 的现货 ETF 相较比特币现货 ETF，在相对市值方面展现出更强的资金流入强度。该机构指出，尽管比特币 ETF 的绝对资金流入规模在美元口径下仍更大，但 HYPE 的市值调整后流入比率在三次情况下超过了比特币。该指标反映了新资本流入各资产、相对于其既有市场价值的占比。
价格上涨与市场驱动因素
HYPE 的价格强势与 Hyperliquid 的 HIP-3 预 IPO 永续期货市场中的投资者活动相对应。该市场允许交易者对未上市公司的估值进行持仓操作，包括 SpaceX、Anthropic 和 OpenAI。Hyperliquid 目前提供基于这些私人公司的永续期货合约作为标的资产。该市场的资本集中态势，为 HYPE 代币的估值上涨提供了支撑。
代币回购与收入模型
Hyperliquid 将其平台所产生的交易手续费中相当大的一部分用于 HYPE 代币回购与销毁运作。Bitwise 的首席投资官 Matt Hougan 将 Hyperliquid 描述为一种“下一代代币模型”，其主要收入与代币回购机制相关。该做法通过系统性减少流通供应，将平台盈利能力直接与代币价值支撑挂钩。
