数字资产 ETP 格局：过去、现在与未来

需要了解的内容：

* 数字资产 ETP 资产在获得美国现货比特币 ETF 批准后，于峰值时段飙升至 2500 亿美元以上；截至 2025 年年末，AUM 为 1840 亿美元，美国占全球资产的比重接近 80%。

* 市场仍然高度集中：以 比特币为基础的产品占总 AUM 的 78.2%（1440 亿美元），而以太坊为基础的产品占 265 亿美元。

* 超过 125 份数字资产 ETP 申报文件仍在待审中，表明资产覆盖范围将进一步拓宽，并向多资产、基于指数的产品转变。