据高盛称，10 年期美国国债收益率触及 5% 标志着一个关键阈值，在此水平下股票估值将面临系统性压力，高盛的交易主管 Tony Pasquariello 警告称。该阈值出现之际，新的美联储主席 Kevin Warsh 正准备主持他的首次 FOMC 会议，市场正在密切关注长期国债收益率是否会限制由人工智能投资动能推动的股票反弹。
尽管尚未突破 5% “红线”，高盛指出，债券市场的波动性正日益影响美国股市的方向。该行策略师认为，人工智能资本开支扩张仍是支撑股价上涨的主要因素，而市场对大型云服务商 2027 年资本开支的预测仍显得相对保守，约为 9200 亿美元——高盛认为该数字可能会超过 1 万亿美元。然而，杠杆上升、期权市场的动态以及更高的市场波动性，可能会在未来数月放大价格波动。
