Acuiti 与 Avelacom 合作发布的《专有交易管理洞察报告》（Proprietary Trading Management Insight Report）称，在 2026 年第一季度市场波动加剧期间，专有交易公司展现出强大的运营韧性。该报告基于在 Acuiti 的全球专有交易高管网络中开展的调查显示，持续投入于基础设施、连接性和风险管理，使大多数公司即便在主要与中东冲突相关的严重市场压力下，仍能维持运营稳定。与此同时，研究也揭示出围绕市场数据基础设施、执行系统和劳动力动态的日益紧张局面，因为人工智能开始影响整个行业的招聘决策。
2026 年第一季度波动中的基础设施韧性
2026 年开年第一季度，随着中东地缘紧张局势加剧，多种资产类别的市场波动急剧上升。报告称，83% 的受访者表示其公司在受压的市场环境下维持了强劲的整体运营表现，这表明许多专有交易公司能够成功吸收市场活动的大幅增长，而没有引发重大系统性中断。
不过，调查也暴露了在压力下出现的基础设施瓶颈。超过一半的受访者（54%）报告称存在与市场数据馈送容量和延迟相关的问题。另有 46% 的受访者遇到与订单管理系统和执行基础设施相关的困扰。
Acuiti 研究主管 Ross Lancaster 表示：“专有交易公司再次展现出源于持续投资技术与风险管理基础设施的韧性。尽管 2026 年第一季度的市场压力暴露出数据与执行方面的一些瓶颈，但整体情况反映出该行业已具备在压力之下运作的能力。”
这些发现体现了：在波动的市场环境中，基础设施质量正在愈发决定交易表现，因为延迟的毫秒级差异和数据可靠性都可能对盈利能力以及风险敞口产生实质影响。
人工智能重塑劳动力战略
报告强调了早期迹象：人工智能正开始重塑专有交易公司中的劳动力战略。近一半的受访者表示，人工智能的采用已经在其组织内部放缓了招聘活动。同时，只有 15% 的受访者报告称由于与人工智能相关的生产力提升而在主动减少员工规模。
专有交易公司越来越多地在量化研究、信号生成、风险分析、执行优化以及运营自动化等环节使用人工智能。调查表明，公司目前更关注放慢劳动力扩张，而非替换现有员工的大部分，暗示该行业仍处于早期过渡阶段：企业正在将人工智能逐步整合进工作流程，但尚未对人员配置水平采取激进的缩减。
人工智能的采用正发生在一个时期：许多交易公司已面临在控制运营成本的同时维持日益复杂基础设施环境的压力。更广泛的含义是，专有交易公司可能会越来越倾向于使用更小但高度技术化的团队，并由人工智能辅助研究与执行系统来增强能力。
数字资产参与度持续扩展
报告发现，专有交易公司在数字资产市场方面的机构兴趣仍在持续。根据调查，44% 的公司已经以某种形式参与数字资产交易，另有 24% 的公司表示正在积极评估进入该领域。
在已交易数字资产的公司中，Alpha 生成仍是最主要的动机，69% 的受访者提到这一点。组合多元化也是支撑参与的重要因素。与此同时，监管不确定性仍在限制更广泛的机构扩张，尤其是在美国。
与去中心化金融（DeFi）的互动相对有限。目前，仅有 31% 的数字资产活跃公司在 DeFi 平台上进行交易。受访者将机构流动性深度不足和监管不确定性列为阻碍更广泛参与 DeFi 的最大障碍。研究结果进一步强化了这样的趋势：机构交易公司愈发区分更广泛的数字资产市场与去中心化金融基础设施这一特定对象。
拉丁美洲成为扩张重点地区
报告指出，拉丁美洲正成为专有交易公司的日益重要增长地区。受调查公司中，只有 11% 目前在巴西以外的拉丁美洲市场开展业务。然而，29% 表示正在积极评估横跨该区域的扩张机会，其中墨西哥成为考虑进入该地区的公司中最主要的关注点。
受访者认为，连接性基础设施以及共址部署是阻碍区域更快扩张的最大运营障碍。Avelacom 首席执行官 Aleksey Larichev 表示：“本报告最有意思的发现之一在于：在波动事件期间，基础设施瓶颈仍在持续出现——尤其是在市场数据交付、执行基础设施和交易所（exchange）连接方面。”
报告还发现，大约三分之一的公司正在增加方向性交易活动，这一变化部分由更强的量化信号驱动，同时也与纯做市策略中的盈利能力下降有关。
关键要点
专有交易公司正逐步演变为高度依赖基础设施的组织，在 AI、低延迟连接、数字资产以及全球市场扩张的交汇点上开展业务。随着交易环境变得更快、技术复杂度更高，能够扩展具备韧性的基础设施，同时调整劳动力战略与市场定位的公司，在下一阶段全球电子交易中将拥有显著的竞争优势。
