0xUnicorn尤里

老外挺 FOMO 的
照他们这个刻法
1999年那波互联网泡沫
2026年这波 AI 泡沫还能涨一倍再崩盘
毕竟是刻
可能性几乎没有
资产体量已经不是1999年能比的了

海外投资者正在大量涌入美国股市：
外国投资者目前将其美国金融资产的创纪录 63% 分配到股票
这一百分比自 2008 年金融危机以来已翻了一番多
这也比 2000 年互联网泡沫高峰期高出约 10 个百分点
相比之下，长期平均分配比例约为 40%
因此，外国投资者目前持有创纪录的 21.3 万亿美元美国股票和股票基金，自 2020 年以来激增 +170%
外国投资者正在加倍押注美国市场

干的漂亮
以太坊基金会刚刚解押了价值 4960 万美元的 ETH
解押为了啥，去交易所币本位开多？

十年如梦
换了一批人
换了一批游戏

美国政府这波发布的UFO和外星人的资料，很多和国内停播的 《走进科学》一样，在糊弄鬼
第 99/184 页，那里真的有一张外星人长什么样的图片
然而
这张图是一张著名的 1950 年恶作剧照片，被称为 外星银人
它最初由一家德国杂志作为愚人节玩笑发布

$TON 的创始人和 $ETH 的创始人
如果 Pavel 被捕，TON 价格会跌到 0
如果 Vitalik 被捕，ETH 会暴涨，因为接管的人不可能比他治理的更糟
这也算以太坊的独特优势

Coinbase 交易收入同比下降 40%
股价随信息披露日内跌 7%
颓势依旧

对于以太坊
尽管 ETF 和 Bitmine 连续购买
但 ETH 对 BTC 依然如此的弱
以太坊基金会最清楚了
ETH 根本就不值现在这些钱
在以太坊从 POW 转向 POS 的时候
相比于比特币
以太坊的价值基石已经崩塌了
转后一直在跌
嘴上也么说不重要
身体很诚实
他们 以太坊基金会也在不停的卖

工业革命时代，煤炭越便宜，大家烧得越多。现在 AI 时代的 Token 也是这样
Token 便宜了，AI 产品反而更能烧了
以前你问一句，模型答一句，就结束了
现在你点一下，Agent 在后台拆任务、查资料、调工具、写代码、改错、总结，跑一整套流程
所以单个 Token 是便宜了，但一次任务吃掉的 Token 多了太多
这就是账单还在涨的原因
蒸汽机更省煤以后，英国没有少烧煤。因为煤变得更划算，更多机器、工厂、铁路都开始烧煤
Token 也是这个逻辑
便宜以后，Agent、Deep Research、AI 编程、长上下文、企业自动化才真的跑起来
所以 AI 的成本中心正在从训练转到推理
训练是烧一阵子，推理是一直烧。用户在线，它就在烧。Agent 在跑，它就在烧。上下文越长，缓存越大，内存、带宽、电力、散热全都跟着吃紧
这也是为什么 AI 产业链不能只看 GPU
HBM、DRAM、SSD、先进封装、光模块、交换芯片、CPU、推理芯片，都会被这波推理需求重新定价
AI 应用公司也会被迫分层
只包一层界面、全靠闭源 API 的公司，用户越多，账单越大，毛利越薄
真正的壁垒会往下沉：路由、量化、缓存、批处理、上下文裁剪、小模型替代大模型
嗯，Token 就是煤

这种暴富神话居然发生在股市，而不是币圈
去年五月要是往 $SNDK 里投 2.5 万美元，然后躺海边晒太阳，今天就已经变成 100 万美元了…
当然，投资没有如果