¡Viene la ola de alzas de precios de las placas de ABF! Ajinomoto planea subir precios un 30%; los tres principales actores taiwaneses en placas registran primero máximos de ingresos de abril

A medida que la demanda de servidores de IA y chips de gama alta sigue calentándose, la industria de placas ABF ha captado una atención considerable. El mayor proveedor global de películas delgadas para ABF, Ajinomoto (日本味之素), recientemente consideró subir precios al menos 30%, lo que podría impulsar los precios de las placas en el conjunto del sector entre 3% y 6%. Sin embargo, los “Tres Héroes de Taiwan” de placas, Unimicron (欣興, 3037), King Yuan Electronics (景碩, 3189) y Nan Ya PCB (南電, 8046), ya habían establecido primero máximos históricos en los ingresos de abril.

Los precios de las placas ABF vuelven a fortalecerse; la brecha de oferta y demanda podría extenderse hasta finales de 2027

The China Times (工商時報) señaló que la estructura de la demanda de servidores de IA ya se ha desplazado de compras a corto plazo hacia la planificación a largo plazo, lo que se espera que extienda la brecha de oferta y demanda de placas ABF hasta finales de 2027. A partir del segundo trimestre de 2026, los precios promedio de las placas ABF en general se ajustarán al alza de 5% a 10%, y en algunos precios spot, el aumento podría superar incluso el 30% .

En contratos a largo plazo, los clientes también han mostrado de manera gradual su intención de añadir subsidios de capacidad, reflejando plenamente la alta prioridad del mercado por asegurar un suministro estable de placas de alta gama. Las fábricas taiwanesas de placas llegarán casi a plena capacidad antes de fin de año; en la industria se espera de forma general que los precios en la segunda mitad sigan subiendo, y que la visibilidad del ciclo de prosperidad del sector continúe aumentando.

Ajinomoto planea subir el precio de las películas; el traspaso de costos mueve toda la cadena

En este ciclo de alzas de precio de placas ABF, una de las variables clave proviene del lado de materiales aguas arriba. Según rumores del mercado, Ajinomoto (TYO: 2802) está considerando ajustar al alza el precio de las películas delgadas para ABF en al menos 30%. Estimando la estructura de costos de placas ABF para GPUs y ASIC de IA, si la subida de precio de las películas es cierta, las fábricas de placas tendrían un espacio adicional de ajuste de precios totales de 3% a 6%.

Se espera que, ante la presión por el aumento de costos de materiales, las fábricas de placas vayan trasladando gradualmente los costos a los clientes finales, reforzando así la persistencia del impulso alcista en precios.

(Del inodoro a los condimentos: ¿la expansión del valor de la cadena de suministro de IA beneficia a qué empresas?)

Los ingresos de “ABF tres grandes” de Taiwan alcanzan máximos en abril; el grado y ritmo de beneficio difieren entre cada planta

Con la recuperación del ciclo económico, el desempeño de los ingresos de abril de los tres grandes fabricantes taiwaneses de placas fue destacado. Unimicron Electronic (3037) se colocó en primer lugar con 13.933 mil millones de yuanes, con una variación interanual de 27,64%; Nan Ya Circuitos y Placas (8046) registró 4.451 mil millones de yuanes, con una variación interanual de 26,75%; y King Yuan Electronics (3189) alcanzó 4.072 mil millones de yuanes, con una variación interanual de hasta 39,47%.

El análisis del mercado indica que el ritmo y la magnitud del beneficio futuro para estas tres empresas serán diferentes. Nan Ya, debido a que tiene una mayor proporción de placas BT y de placas ABF no sujetas a contratos largos, es la que cuenta con la mayor flexibilidad en este ciclo de alzas de precios; se espera que sea la que reciba el beneficio más directo. King Yuan, dado que la penetración de aplicaciones de IA sigue aumentando, y junto con la operación estable de su subsidiaria, Chipbond, la cuota de mercado de ABF de alta gama podría seguir expandiéndose. Unimicron actualmente tiene alrededor del 70% de su envío de ABF cubierto por contratos a largo plazo, por lo que la flexibilidad de precios en el corto plazo es relativamente limitada; pero el mercado prevé que, a medida que se introduzca la tecnología CPO (copack óptico para encapsulado conjunto) y la demanda de servidores de IA de nueva generación se dispare, tras el vencimiento y la renegociación de contratos, el “bono” de alzas de Unimicron se reflejará gradualmente cada trimestre.

Los movimientos de los fabricantes coreanos y la capacidad de absorción de los clientes determinan si el alza de ABF se concretará

Si el aumento de precios de las fábricas taiwanesas puede avanzar sin problemas, aún hay que observar dos variables externas. La primera es la disposición a seguir el movimiento por parte de las fábricas coreanas de placas. Si Semco (Samsung Electro-Mechanics) y LG Innotek ajustan sus precios de forma coordinada, el margen de fijación de precios para las fábricas taiwanesas será más sólido; por el contrario, si las fábricas coreanas optan por mantener precios para ganar cuota, podrían presentarse consideraciones de cambio de proveedor por parte de algunos clientes, generando presión sobre el nivel de alza.

La segunda es la capacidad de absorción de los clientes de chips de IA finales. La clave de si la subida de precios de las placas en esta ronda finalmente se concretará radica en si los principales fabricantes de chips de IA como Nvidia, Broadcom y Marvell están dispuestos a asumirla. Si la demanda final de chips de IA se mantiene fuerte, la tasa de éxito del traspaso de costos de las fábricas de placas será relativamente alta; si la demanda muestra fluctuaciones, el espacio para negociaciones de precios entre ambas partes se reducirá en consecuencia.

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