De acuerdo con datos on-chain, las ballenas de Bitcoin y compradores recientes vendieron ante la debilidad el 21 de mayo, mientras el BTC cotizaba cerca de 77.400 USD después de caer hacia 76.000 USD y provocar pérdidas realizadas superiores a 600 millones de dólares. La realización de pérdidas en un solo día fue el mayor pico desde marzo, en comparación con 41,5 millones de dólares dos días antes, lo que señala que los inversores que compraron a precios más altos ahora están cerrando posiciones con pérdidas en lugar de seguir acumulando.
El análisis de Glassnode encontró que la acumulación en spot no ha regresado, con CVD spot negativo y una actividad institucional estadounidense más débil, mientras que la distribución ha sustituido a la acumulación como un obstáculo estructural para el mercado. La firma señaló que suelen hacer falta semanas o meses de consolidación alrededor de la True Market Mean antes de que pueda confirmarse una transición creíble de condiciones bajistas a alcistas.