Blackrock presenta un ETF de ingresos por Bitcoin con una comisión del 0,65%, estrategia de contratos cubiertos (covered-call)

Blackrock presentó una cuarta enmienda ante la Comisión de Valores y Bolsa de Estados Unidos (SEC, por sus siglas en inglés) para su propuesto iShares Bitcoin Premium Income ETF, avanzando en los planes para lanzar un producto de ingresos vinculado al bitcoin. La presentación reveló una comisión del patrocinador del 0,65% y confirmó la estrategia de “covered-call” del fondo, que genera ingresos vendiendo opciones de compra (“call options”) principalmente sobre acciones del iShares Bitcoin Trust de Blackrock (IBIT). El producto, presentado por primera vez en enero, está diseñado para ofrecer exposición al bitcoin mientras brinda ingresos por prima mediante la negociación activa de opciones. El movimiento refleja el esfuerzo del administrador de activos por ampliar las ofertas de ETF de bitcoin más allá de la exposición al contado, hacia estrategias enfocadas en ingresos, apuntando a inversores que buscan rendimientos regulares de activos cripto.

Blackrock presenta la cuarta enmienda para un ETF de ingresos de bitcoin

Según la presentación ante la SEC, el fideicomiso busca reflejar en general el desempeño del precio del bitcoin mientras obtiene ingresos por primas vendiendo activamente opciones de compra principalmente sobre acciones del iShares Bitcoin Trust de Blackrock (IBIT). El fondo también podría redactar opciones sobre índices de productos cotizados en bolsa en ciertos momentos. La última enmienda divulgó una comisión del patrocinador del 0,65%. Se espera que el ETF cotice en Nasdaq bajo el ticker BITA, según presentaciones anteriores.

La estructura ubica a BITA dentro de la creciente categoría de fondos con “covered call”, productos que intercambian parte del potencial alcista por ingresos regulares. En la práctica, el fondo recaudaría primas de opciones vendiendo calls vinculadas a la exposición al bitcoin. Si el bitcoin sube con fuerza, la estrategia podría limitar algunas ganancias. Si los mercados operan de forma lateral o se mantienen volátiles, los ingresos por opciones podrían volverse más atractivos.

Cronograma competitivo y fijación de comisiones

El analista sénior de ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, dijo que la enmienda más reciente podría ser la última antes del lanzamiento. Dijo que la comisión de 65 puntos básicos es más alta que la del ETF spot de bitcoin de Blackrock, pero más baja que los dos ETF de covered call más grandes, que cobran 0,95% y 0,99%. Balchunas dijo que espera que el producto se lance “muy pronto”, y señaló que Blackrock podría estar buscando llegar al mercado antes que Goldman Sachs, cuyo producto competidor se espera que entre en vigor alrededor del 1 de julio.

Implicaciones de mercado para la evolución de los ETF de bitcoin

La presentación de Blackrock muestra qué tan rápido está evolucionando el mercado de ETF cripto más allá de la simple exposición al contado. Tras el éxito de IBIT, el administrador de activos ahora está probando si los inversores quieren herramientas de cartera más tradicionales construidas alrededor del bitcoin. Para el mercado en general, BITA representaría otro paso en la combinación de activos digitales con estrategias familiares de ingresos de Wall Street.

FAQ

¿Qué es el ETF BITA de Blackrock y cuándo se propuso por primera vez?

El iShares Bitcoin Premium Income ETF de Blackrock (ticker: BITA) es un fondo propuesto que ofrece exposición al bitcoin mientras genera ingresos mediante una estrategia de opciones de covered-call. El producto se presentó por primera vez en enero y ahora ha llegado a su cuarta presentación de enmienda ante la SEC.

¿Cómo se compara la comisión de BITA con la de otros ETF de covered call?

La comisión del patrocinador de BITA es del 0,65%, más alta que la del ETF spot de bitcoin de Blackrock, pero más baja que la de los dos ETF de covered call más grandes, que cobran 0,95% y 0,99%, según Bloomberg Senior ETF Analyst Eric Balchunas.