CryptoQuant: Aumenta el riesgo de toma de beneficios en Bitcoin en medio de un repunte del mercado bajista

La toma de ganancias en Bitcoin podría aumentar aún más después del reciente repunte de precios, según la firma de analítica onchain CryptoQuant. Bitcoin ha subido más del 20% desde el inicio de abril hasta un máximo de tres meses, impulsado por la infravaloración previa, la disminución de la presión macroeconómica y el aumento de la demanda de futuros perpetuos, dijo el jefe de investigación de CryptoQuant, Julio Moreno, en un informe. A pesar del repunte, Moreno clasifica el movimiento como un “repunte de mercado bajista”.

Señales de realización de beneficios en cadena

Los tenedores de Bitcoin ya han realizado 14.600 BTC en ganancias diarias el 4 de mayo, el nivel más alto desde el 10 de diciembre de 2025, según Moreno. La Relación de Ganancia de Salida de los Tenedores de Corto Plazo (STH-SOPR), un indicador usado para seguir si los tenedores de corto plazo están vendiendo con ganancia o con pérdida, también subió a 1,016 y se ha mantenido por encima de 1,00 desde mediados de abril, señaló Moreno.

“Bitcoin ha estado en un territorio claro de toma de ganancias de forma continua desde mediados de abril, confirmando que la apreciación reciente de precios ha provocado una distribución amplia por parte de los tenedores”, dijo Moreno.

Cambio estructural en la rentabilidad de los tenedores

En una base móvil de 30 días, los tenedores de bitcoin están realizando +20.000 BTC en ganancias netas, la primera lectura positiva desde el 22 de diciembre de 2025, después de un periodo de fuertes pérdidas netas en febrero y marzo que llegó a alcanzar hasta -398.000 BTC, según Moreno.

“El cambio de la realización de pérdidas netas a la realización de ganancias netas es un punto de inflexión estructural en la dinámica de un mercado bajista”, dijo. “El cruce de regreso a territorio neto positivo refleja el grado en que el repunte de precios de abril a mayo ha restaurado la rentabilidad en toda la base de tenedores”.

Sin embargo, los niveles actuales de ganancias netas de +20.000 BTC siguen estando muy por debajo del rango de 130.000 BTC a 200.000 BTC históricamente asociado con transiciones confirmadas de mercado alcista, señaló Moreno. Dijo que esta diferencia “refuerza la clasificación de repunte de mercado bajista más que un cambio de régimen estructural”.

Ganancias no realizadas y riesgo de corrección

Los márgenes de ganancias no realizadas están actualmente alrededor del 18%, frente a pérdidas no realizadas de -29% durante febrero y marzo, según Moreno. Históricamente, cuando las ganancias no realizadas suben a niveles altos, los tenedores se vuelven más propensos a vender y asegurar las ganancias, lo que incrementa el riesgo de corrección.

Sin embargo, una corrección puede tardar en materializarse porque las condiciones de demanda siguen siendo relativamente favorables, dijo Moreno. La demanda de futuros perpetuos continúa creciendo con fuerza, la contracción de la demanda spot se mantiene leve y no severa, y las entradas a los exchanges siguen siendo moderadas. Esta combinación de factores “es consistente con un repunte que conlleva un riesgo de corrección significativo, pero que aún no ha alcanzado un pico de distribución confirmado”, dijo Moreno.

Bitcoin cotiza actualmente alrededor de $80.180, casi plano en las últimas 24 horas, según The Block.