Jim Chanos dice que la valoración de 1,75 billones de dólares de SpaceX se construyó sobre “esperanzas y sueños”

El short-seller Jim Chanos criticó la valoración objetivo de SpaceX de 1,75 billones de dólares por basarse en “esperanzas y sueños” en una conferencia de iConnections en Nueva York el miércoles, un día antes del debut programado de la compañía en Nasdaq el jueves. Chanos dijo que se valora a SpaceX en 90 veces sus ventas con el precio de oferta de 135 dólares por acción, frente al múltiplo de ventas de 14 de Tesla Inc. Los comentarios surgen en medio de visiones contrastadas de analistas: Oppenheimer inició la cobertura con una calificación de Outperform y un precio objetivo de 195 dólares, mientras Morningstar valora a SpaceX en 63 dólares por acción, con un descuento del 53% respecto al precio de la oferta.

Chanos destaca el múltiplo de 90x sobre ventas de SpaceX

De acuerdo con un reporte de Reuters, Chanos dijo en la conferencia que cree que SpaceX no vale 1,75 billones de dólares según supuestos razonables durante los próximos cinco años. En su valoración objetivo de 1,75 billones de dólares y con acciones ofrecidas a 135 dólares cada una, Chanos dijo que SpaceX se está valorando en 90 veces sus ventas, mientras que Tesla Inc. tiene un múltiplo de 14.

“Realmente podemos construir cualquier historia que queramos --- colonias en Marte, túneles de fábrica, centros de datos en el espacio --- para justificar la valoración. En mercados alcistas, pones una prima sobre las promesas y en mercados bajistas, pones un descuento sobre la realidad”, añadió Chanos.

SpaceX busca recaudar 75 mil millones de dólares mediante la oferta, que ha sido reportada como sobre suscrita. Se espera que la empresa fije el precio del acuerdo el jueves.

Morningstar y Kass valoran a SpaceX con descuentos significativos

Chanos no es el único analista que expresa escepticismo sobre la valoración de SpaceX. Analistas de Morningstar hicieron eco de sentimientos similares en una nota esta semana, valorando la IPO de SpaceX en 63 dólares por acción, lo que representa un descuento de aproximadamente 53% frente al precio de la oferta.

Doug Kass, presidente de Seabreeze Partners Management, dijo que valora a SpaceX en casi un 50% de descuento respecto al precio de la oferta, en aproximadamente 70 dólares por acción.

Oppenheimer inicia calificación de Outperform con objetivo de 195 dólares

Según TheFly, analistas de Oppenheimer iniciaron la cobertura de SpaceX con una calificación de Outperform y un precio objetivo de 195 dólares. Esto implica un potencial alcista de 44% en relación con el precio de oferta de 135 dólares de SpaceX.

Aunque permanecen riesgos regulatorios y de ejecución, Oppenheimer cree que la infraestructura de la compañía tiene ventajas estructurales y podría abordar un mercado de 10 billones de dólares para 2035. La firma también espera una fuerte demanda inicial de las acciones, impulsada por el interés minorista y una inclusión rápida en índices.

Oppenheimer añadió que SpaceX busca combinar comunicaciones y IA a través de su infraestructura basada en el espacio, dándole una escala y ventajas de costos únicas. La firma ve a SpaceX como la única compañía verticalmente integrada de IA con el capital, los datos, los modelos, el hardware y el talento de ingeniería necesarios.

Goldman Sachs y Morgan Stanley proyectan crecimiento de ingresos hasta 2040

Goldman Sachs y Morgan Stanley proyectaron un fuerte crecimiento de ingresos para SpaceX, pronosticando un aumento marcado en el flujo superior de la compañía en los próximos años.

Morgan Stanley proyecta que los ingresos de SpaceX se dispararán desde 18,7 mil millones de dólares en 2025 hasta 3,4 billones de dólares para 2040, lo que representa un aumento de más de 180 veces.

Goldman Sachs pronostica que SpaceX generará 474 mil millones de dólares en ingresos para 2030, incluyendo 322 mil millones de dólares provenientes de negocios relacionados con IA.

El ETF Procure Space registra una subida de 113% durante este periodo, mientras el ETF Tema Space Innovators sube 30%.

FAQ

¿Qué valoración está buscando SpaceX en su IPO? SpaceX busca una valoración de 1,75 billones de dólares con acciones ofrecidas a 135 dólares cada una, con el objetivo de recaudar 75 mil millones de dólares mediante la oferta.

¿Por qué Jim Chanos critica la valoración de SpaceX? Chanos dijo en una conferencia de iConnections el miércoles que SpaceX se valora en 90 veces sus ventas, frente al múltiplo de ventas de 14 de Tesla, y considera que la valoración se basa en “esperanzas y sueños” en lugar de supuestos razonables durante los próximos cinco años.

¿Qué precio objetivo estableció Oppenheimer para SpaceX? Analistas de Oppenheimer iniciaron la cobertura de SpaceX con una calificación de Outperform y un precio objetivo de 195 dólares, lo que implica un potencial alcista de 44% en relación con el precio de oferta de 135 dólares, citando la capacidad de la compañía para abordar un mercado de 10 billones de dólares para 2035.