Los comentarios de la venta de Bitcoin de Saylor encienden el debate sobre la estrategia de tesorería

Los comentarios recientes de Michael Saylor, en los que señaló que MicroStrategy podría vender Bitcoin para financiar dividendos, han encendido el debate dentro de la comunidad cripto sobre el modelo de tesorería de la empresa. Saylor describió una estrategia en la que la firma compra Bitcoin con crédito, le permite apreciarse y vende una parte para pagar dividendos vinculados a valores preferentes, incluyendo STRC.

Modelo de financiación de dividendos de Saylor

Durante el ciclo de resultados de MicroStrategy del Q1 2026, Saylor afirmó que la empresa “probablemente vendería algo de Bitcoin” para financiar un dividendo y “inmunizaría el mercado” para “enviar un mensaje”. Según la fuente, MicroStrategy actualmente tiene 818,334 BTC y enfrenta aproximadamente 1,5 mil millones de USD en obligaciones anuales de dividendos vinculadas a valores preferentes.

Este enfoque representa un cambio respecto al mensaje público anterior de Saylor. La fuente señala que Saylor, previamente, incentivó a sus seguidores a no vender nunca Bitcoin y publicó en redes sociales que la gente debería comprar más BTC de lo que vende.

Defensa de la flexibilidad

El defensor de Bitcoin Samson Mow, CEO de JAN3, defendió la opción como una flexibilidad operativa necesaria. “Los mercados públicos son guerra”, afirmó Mow, argumentando que las empresas públicas no pueden operar como si solo tuvieran un camino de financiación.

Mow sostuvo que si Bitcoin puede cubrir dividendos, entonces se deduce lógicamente que vender Bitcoin para cubrir esas obligaciones es un uso válido. Argumentó que conservar la opción de vender le da espacio a MicroStrategy para proteger a los accionistas, cumplir con obligaciones y evitar quedar limitada por vendedores en corto o críticos del mercado.

Mow caracterizó el mensaje de “nunca vender” como “una regla general, no un juramento de sangre”, enfatizando que el Bitcoin debe usarse “para cosas importantes”, incluidas las obligaciones de dividendos para los accionistas.