SpaceX fija el precio de 555,6 millones de acciones a 135 dólares e impulsa una subida del sector espacial

SpaceX cotizó 555,6 millones de acciones a 135 dólares cada una el jueves, recaudando 75 mil millones de dólares y valorando la compañía en aproximadamente 1,8 billones de dólares. La fijación del precio desató subidas fuera de horario de 5% a 11% en acciones del sector espacial, incluidas AST SpaceMobile, Rocket Lab, Redwire y EchoStar. Los inversores minoristas presentaron más de 100 mil millones de dólares en órdenes para acciones de SpaceX, superando el tamaño de toda la oferta, mientras 1.000 inversores institucionales buscaban asignaciones. El CEO de Cloudflare, Matthew Prince, citó la teoría del banquero de inversión Matt Levine de que una ganancia del 20% en el primer día de una IPO representa un resultado “perfecto” que equilibra la recompensa al inversor y el flujo de caja para el emisor. La oferta incluyó una opción greenshoe de 11 mil millones de dólares para que los suscriptores compraran 83 millones de acciones adicionales, con los libros de SpaceX reportados como sobredemandados por más de 4x en el precio de 135 dólares.

El CEO de Cloudflare hace referencia a la teoría del “pop” de IPO del 20% de Levine

A última hora del jueves, el CEO de Cloudflare, Matthew Prince, publicó en X citando una columna de Matt Levine, un ex banquero de inversión de Goldman Sachs, quien calificó una ganancia del 20% el primer día como el resultado “perfecto” de una IPO. Prince escribió: “¿Alguien recuerda cuál fue el ‘pop’ de la IPO de $NET? Me gusta que Matt Levine lo llame ‘perfecto’ --- hasta el centavo. Tienes mucho más control sobre lo que pasa al fijar el precio de una IPO de lo que puede parecer. Si @elonmusk resulta que lo llamó incluso cerca de perfecto dos semanas antes.”

Levine señaló en su columna que un salto del 20% en el primer día representa el equilibrio ideal entre recompensar a los inversores y maximizar los ingresos para el emisor. Indicó que los libros de SpaceX habrían estado sobredemandados por más de 4x con el precio de 135 dólares y sugirió que la empresa probablemente pasó meses probando esa valoración antes del roadshow oficial.

Inversores minoristas presentan 100 mil millones de dólares en órdenes de SpaceX

Solo los inversores minoristas presentaron más de 100 mil millones de dólares en órdenes para acciones de SpaceX, superando el tamaño del acuerdo completo de 75 mil millones de dólares. Se espera que la empresa asigne al menos 20% de las acciones disponibles a compradores minoristas, dejando gran parte de esa demanda sin cubrir.

La oferta atrajo a 1.000 inversores institucionales, incluidos grandes fondos soberanos. El fondo de inversión pública de Arabia Saudita, Kuwait Investment Authority y Qatar Investment Authority también se reporta que estarían entre los grandes inversores que buscan asignaciones. The Kobeissi Letter, en una publicación posterior que Elon Musk volvió a compartir, señaló en X que la demanda minorista por sí sola era casi suficiente para absorber toda la oferta de 75 mil millones de dólares.

Analista compara la valoración de SpaceX con múltiplos de megacap tech

Naeem Aslam, CIO de Zaye Capital Markets, indicó en X que la valoración de SpaceX ha convertido la emoción de su IPO en un “reality check” de megacap. Según Aslam, la valoración de 1,75 billones de dólares de SpaceX equivale a 52x ventas futuras, ubicándola entre las empresas espaciales tradicionales, las firmas de telecomunicaciones y los proyectos de infraestructura de IA.

Su análisis mostró que SpaceX opera con un múltiplo de ventas sustancialmente más alto que Nvidia, Tesla y la mayoría de las compañías megacap de tecnología, pero por debajo de algunas acciones del sector espacial, incluidas AST SpaceMobile a 80x ventas futuras y Rocket Lab a 60x. Aslam dijo: “El gráfico muestra que es más barata que algunos pares del espacio, pero más rica que muchos nombres de IA, nube y megacap. Ese es el peligro dentro del hype. Los inversores deben decidir qué es realmente SpaceX antes de ponerle precio: una empresa espacial, el gigante de telecom Starlink, una plataforma de IA, o las tres.”

Las acciones del sector espacial muestran un sentimiento alcista en Stocktwits

En Stocktwits, el sentimiento para AST SpaceMobile fue “neutral” en medio de un volumen “bajo” de mensajes; Rocket Lab y Redwire estaban ambos en “alcista” en medio de un volumen “normal” de mensajes, mientras que la lectura de EchoStar mostraba “extremadamente alcista” en medio de un volumen “extremadamente alto” de mensajes.

En el último año, EchoStar se ha disparado 642%, Rocket Lab ha subido 320% y AST SpaceMobile ha ganado 168%, mientras que Redwire cae 15%.

FAQ

¿A qué precio cotizó SpaceX su IPO el jueves?
SpaceX cotizó 555,6 millones de acciones a 135 dólares cada una el jueves, recaudando 75 mil millones de dólares y valorando la compañía en aproximadamente 1,8 billones de dólares. Los suscriptores conservan una opción para comprar 83 millones de acciones adicionales, lo que podría aumentar los ingresos en 11 mil millones de dólares.

¿Cuánto pidieron los inversores minoristas en acciones de SpaceX?
Los inversores minoristas presentaron más de 100 mil millones de dólares en órdenes para acciones de SpaceX, superando el tamaño de toda la oferta de 75 mil millones de dólares. Se espera que la empresa asigne al menos 20% de las acciones disponibles a compradores minoristas.

¿Por qué el CEO de Cloudflare, Matthew Prince, hizo referencia a un “pop” de IPO del 20%?
Matthew Prince citó una columna de Matt Levine, quien consideró que una ganancia del 20% en el primer día de una IPO es el resultado “perfecto” que equilibra la recompensa al inversor y los ingresos para el emisor. Prince sugirió que las empresas tienen más control sobre los resultados de fijación de precios de una IPO que lo que los inversores pueden llegar a creer.