UniCredit pide a BaFin que revise las declaraciones de Commerzbank mientras se acerca el plazo límite de la oferta de 40 mil millones de euros

UniCredit le pidió al regulador financiero de Alemania, BaFin, que revisara las declaraciones hechas por Commerzbank sobre su oferta de 40.000 millones de euros en acciones, cuyo plazo debía concluir el martes. El banco italiano dijo que estaba obligado a aclarar su postura por lo que calificó como la difusión continuada de información inexacta y engañosa que estaría interfiriendo con el proceso de la oferta. La disputa se centra en el nivel y el tipo de respaldo de los accionistas a la oferta de UniCredit, que Commerzbank ha rechazado junto con gran parte del estamento político y financiero de Alemania, en una batalla de adquisición que se prolonga casi un año.

UniCredit solicita a BaFin la revisión de declaraciones de Commerzbank

UniCredit dijo que estaba "obligado a aclarar su postura para poner los hechos en claro" debido a lo que calificó como "la difusión continuada e incansable de información inexacta y engañosa" que, según dijo, estaría interfiriendo en el proceso de la oferta. La disputa se centra en el nivel y la naturaleza del respaldo de los accionistas a la oferta de UniCredit, cuyo plazo debe concluir el martes.

El último movimiento de UniCredit sigue a una solicitud previa de Commerzbank a BaFin para que investigue los datos de aceptación. Commerzbank había sugerido que ninguno de sus inversores institucionales había presentado sus acciones, una afirmación que UniCredit rechazó. El banco alemán respondió que no había engañado al mercado. La oferta se encuentra actualmente con un descuento respecto al valor de mercado de las acciones de Commerzbank.

Disputa entre Commerzbank y UniCredit por datos de acciones presentadas

Commerzbank ha dicho que las acciones presentadas provenían de bancos que, en la mayoría de los casos, son contrapartes de UniCredit. UniCredit ha divulgado acuerdos de derivados con Nomura, Citi y BNP Paribas.

UniCredit rechazó la idea de que las acciones presentadas estuvieran sobreestimadas o conectadas a acciones prestadas. "Las sugerencias de que el número real de acciones presentadas es menor porque estas acciones han sido prestadas desde UniCredit son falsas y sin fundamento", dijo el banco.

El director ejecutivo de Commerzbank, Bettina Orlopp, defendió la postura del banco. "Por supuesto, simplemente hemos presentado los hechos y seguiremos haciéndolo, porque somos los únicos que realmente tienen acceso a ellos", dijo en una conferencia.

UniCredit mantiene una posición global del 41,8% en Commerzbank

UniCredit ha asegurado hasta ahora alrededor del 40% de Commerzbank, después de haber dicho previamente que su objetivo era elevar su participación solo por encima del 30%. Ese nivel se considera ampliamente suficiente para influir en las resoluciones de los accionistas en futuras reuniones.

La aceptación fue del 11,86% del capital de Commerzbank el viernes. Al incluir una participación accionaria del 26,77% que ya había construido y otros 3,2% en derivados liquidados mediante acciones, la participación global de UniCredit alcanzó el 41,8%. El banco también mantiene un 13,2% de Commerzbank mediante derivados liquidados en efectivo.

UniCredit no participó en la junta general anual de Commerzbank, pero dijo que si obtiene suficiente respaldo en una asamblea anual futura, podría nombrar a todos los representantes de los accionistas en el consejo de supervisión. Ese consejo tendría la responsabilidad de nombrar la junta directiva de Commerzbank. UniCredit dijo que esto le permitiría implementar una estrategia para impulsar las ganancias que ya había prometido para el prestamista alemán.

La batalla de adquisición pone a prueba la dinámica del control bancario europeo

La batalla de adquisición se ha convertido en una prueba de si un gran banco europeo puede usar una participación minoritaria grande, exposición a derivados y presión de los accionistas para forzar cambios en un rival renuente. También es una prueba de la resistencia alemana al control extranjero de un prestamista nacional de importancia sistémica.

Para UniCredit, el argumento central es estratégico. Obtener el control de Commerzbank fortalecería su posición en el mercado bancario europeo y le daría un mayor punto de apoyo en Alemania. Para Commerzbank, la prioridad es defender la independencia y cuestionar si la oferta de UniCredit refleja adecuadamente su valor y su base de accionistas.

El descuento de la oferta respecto al valor de mercado de Commerzbank complica el caso para su aceptación. La participación acumulada de UniCredit le da margen de maniobra sobre la gobernanza futura. La pregunta inmediata es si el nivel actual de respaldo de UniCredit es suficiente para moldear el futuro de Commerzbank desde dentro de la base accionarial.

Preguntas frecuentes

¿Qué le pidió UniCredit a BaFin que hiciera con respecto a Commerzbank?

UniCredit le pidió al regulador financiero de Alemania, BaFin, que revisara las declaraciones hechas por Commerzbank sobre su oferta de 40.000 millones de euros en acciones. El banco italiano dijo que estaba obligado a aclarar su postura por lo que calificó como la difusión continuada de información inexacta y engañosa que estaría interfiriendo con el proceso de la oferta.

¿Cuánto de Commerzbank controla actualmente UniCredit?

La participación global de UniCredit alcanzó el 41,8% de Commerzbank. Esto incluye una participación accionaria del 26,77%, una aceptación del 11,86% al viernes y un 3,2% en derivados liquidados mediante acciones. El banco también mantiene un 13,2% de Commerzbank mediante derivados liquidados en efectivo.

¿De qué trata la disputa entre UniCredit y Commerzbank sobre las acciones presentadas?

Commerzbank ha dicho que las acciones presentadas provenían de bancos que son contrapartes de UniCredit, que ha divulgado acuerdos de derivados con Nomura, Citi y BNP Paribas. UniCredit rechazó sugerencias de que las acciones presentadas estuvieran sobreestimadas o vinculadas a acciones prestadas, calificando esas afirmaciones de falsas y sin fundamento.