GateUser-67ade612

La mayor parte del rendimiento de las stablecoins más estables aún proviene de los mismos pocos lugares.
Libros de préstamos. Envoltorios de letras del Tesoro. Exposición a tasas de financiación.
USDai está tomando un camino diferente: prestando contra las flotas de GPU que alimentan los centros de datos de IA.
Y el cambio ocurrió rápidamente.
Hace nueve meses, casi ninguna de las reservas de USDai estaba en préstamos de GPU. Para junio de 2026, casi la mitad lo estará.
Esa es toda la historia en una línea.
Los números detrás de esto:
- $20M en rendimiento acumulado distribuido

Siempre vuelvo a una cosa en este gráfico.
No al número principal.
La brecha cada vez mayor entre Zcash y Monero.
El Valor Privado Total en Monero, Zcash y Tornado Cash pasó de $8.31 mil millones a $11.17 mil millones, un aumento del 34% interanual según @MessariCrypto .
Eso es fuerte, pero el número agregado casi oculta la historia más interesante debajo.
@Zcash ha subido dramáticamente interanualmente y es básicamente el motor del crecimiento del sector. Monero está en -5.9%.
Mismo sector. Mismo gráfico. Resultados completamente diferentes.
Y en mi opinión, esa división dice más sobre hacia

Todos están rastreando números de RWA tokenizados. Nadie pregunta por qué ~$28B simplemente está allí sin hacer nada.
~$31B en RWAs tokenizados existen en la cadena. Solo ~$2.5B están realmente funcionando dentro de DeFi. Hace un año esa cifra era casi cero.
La brecha no es demanda. Es infraestructura.
Los usuarios activos diarios de @eulerfinance más que se duplicaron en las semanas después de que VBILL entrara en vigor como colateral el 28 de mayo, aproximadamente un crecimiento del 200% según el gráfico de 90 días de @tokenterminal.
No todas las nuevas direcciones son automáticame

Centrifuge ha subido más del 200% desde sus mínimos de febrero, mientras que todos todavía tratan RWA como una gran operación sin diferenciación. La mayoría no ha entendido aún por qué.
Los datos explican la divergencia.
El espacio se ha dividido silenciosamente en dos grupos muy diferentes.
El Grupo 1 (Centrifuge, Ondo, BUIDL) se basa en emisión de crédito real en cadena, activos que realmente se liquidan y distribuyen, y rendimiento que no necesita un mercado alcista para existir.
El Grupo 2 es narrativa. Tokenización en la presentación, RWA en el texto de marketing, y no muchos datos de flu

Los flujos de tarjetas cripto se están convirtiendo en un juego multichain. TRON todavía lidera, pero los tamaños de las transacciones revelan quién está ganando realmente en el gasto del consumidor.
TRON mantiene el 35% del volumen de tarjetas en marzo de 2026. Para abril, ese número se movió a aproximadamente el 32,7% en un volumen total de $649M , y la participación se fragmenta más rápido de lo que la gente se da cuenta.
Solana pasó del 2,6% al 35,5% del volumen ajustado de stablecoins en dos años (Allium), impulsado por programas de tarjetas cripto. La base alcanza transacciones promedio

El procesador que maneja el 50% de las tarjetas de crédito de Japón acaba de construir su infraestructura de pagos en blockchain.
También lo hizo uno de los bancos más grandes de Corea y su mayor procesador de pagos ($38B volumen anual).
Nadie habla sobre qué cadena eligieron.
Es @avax.
Volumen de pagos en Q1 2026: $653M (saludo a @obchakevich_ por seguir esto), un aumento del 553% interanual.
Transferencias de stablecoin: +250% YoY.
Así es como se ve la adopción institucional real.
Quiénes están construyendo:
- TIS Inc: 50% de las tarjetas de crédito de Japón, ~$2T anualmen

El volumen de DEX de Solana hizo algo increíble: en 18 meses, pasó de ser un casino de memecoins a una de las principales capas de liquidación de stablecoins del mundo y capturó el 41% de todo el volumen de comercio global.
Noviembre de 2024 fue un caos absoluto, con memecoins impulsando entre el 60-70% del volumen de DEX de Solana mientras 30 millones de traders mensuales perseguían lanzamientos de pumpfun y monedas de perro alcanzando capitalizaciones de mercado de más de 100 millones de dólares.
Solana era el lugar al que ibas para apostar, no para construir.
Para mayo de 2026, los nú

I spent the last week pulling fee data across intent protocols to see which ones are generating real revenue.
NEAR Intents stood out, so I dug deeper into what's actually happening there.
The protocol did $2.93M in cross-chain swap fees over the last 30 days as of mid-May. I wanted to make sure these numbers were solid, so I cross-checked multiple sources:
- DefiLlama: $2.93M across 15.7M swaps
- BitMEX Research: Nearly identical figures (May 14th)
- @Flowslikeosmo : Independent confirmation
- Monthly DEX volume: $1.47B
What surprised me was how consistent the numbers were across all sources.

Mientras todos debaten el potencial de RWA, el crédito tokenizado cruzó $5B en valor distribuido en más de 9 plataformas, con STOKR ($1.5B) y Maple ($1.5B) liderando.
Pero la verdadera historia es la de los $1.5B distribuidos en plataformas de nivel medio que muestran múltiples estructuras de crédito escalando simultáneamente. Este es el primer sector de RWA con infraestructura de distribución funcional.
STOKR y Maple controlan el 60% del mercado con $3B en crédito distribuido que presenta liquidación real en cadena, prestatarios reales y servicio de préstamos en vivo.
El crédito privado se

Los tokens DEX están emergiendo como fuentes raras de distribución real de ingresos a los poseedores en criptomonedas.
AERO solo distribuyó más de $30M en lo que va del año, superando a UNI, CAKE y CRV combinados en algunos casos.
El mercado pasó años preguntándose qué tokens de gobernanza tenían un valor real, ahora finalmente estamos obteniendo respuestas medibles.
Distribuciones del año hasta la fecha 2026 (1 de enero – 10 de mayo):
> AERO: 30,68 millones de dólares
> ETH: 19,17 millones de dólares
> UNI: 11,10 millones de dólares
> CAKE: 11,07 millones de dólares
> CRV: 6,

3 protocolos DeFi acaban de pagar 96,3 millones de dólares a los titulares de tokens en 30 días, y dos de ellos ni siquiera existían hace 3 años.
Algo fundamental cambió en cómo funciona esta industria, y la mayoría de la gente todavía opera con el antiguo manual.
La forma antigua era sencilla: pasar años construyendo confianza, navegar debates interminables de gobernanza, y quizás activar la distribución de ingresos si los abogados daban luz verde.
Uniswap tardó 7 años en activar el interruptor de tarifas, mientras que MakerDAO pasó casi una década antes de que comenzaran a fluir distri

La mayoría de las personas vieron los anuncios de Sui en Miami como lanzamientos de productos separados.
Completamente no captaron el patrón, y esto cambia la forma en que deberías pensar sobre Sui.
Entre el 4 y el 7 de mayo de 2026, siete anuncios se lanzaron en 72 horas durante Sui Live. Conéctalos y algo que nadie está discutiendo aún se vuelve obvio.
Los futuros del CME se listaron el 4 de mayo con las primeras operaciones ejecutándose el 6 de mayo. Luego:
🔸 Actualizaciones de la billetera Slush de USDsui
🔸 La nueva primitive de DeepBook
🔸 Presentación de WaterX
🔸 Pruebas

Seguí a Pendle a través de una caída del 90% en TVL ($13.4B → $1.36B en seis meses). Lo que sucedió después fue notable.
Todos estaban observando cómo se movía el TVL. Mientras tanto, las tarifas estaban contando una historia completamente diferente.
Q4 2025: el TVL cayó un 41.7%, pero las tarifas solo bajaron un 15.7%.
Eso es una brecha enorme. Y la razón por la cual explica cómo Pendle realmente genera dinero.
Así que aquí está lo esencial: las maturaciones de pools obligan a las personas a tomar una decisión. Cuando expira tu posición, puedes salir o reinvertir en una nueva maduraci

Bloomberg analizó cada billetera de Polymarket desde enero de 2025, y los números son brutales.
Más de 100K billeteras perdieron al menos $1K, mientras que solo la mitad de esa cantidad recuperó la misma cantidad.
Esos $131 millones no desaparecieron. Fueron a 823 cuentas específicas que cada una ganó más de $100K.
Aquí está la parte que la mayoría pasa por alto.
Un estudio de London Business School/Yale analizó miles de millones en volumen y encontró que solo el 3.14% de las cuentas impulsan casi toda la descubrimiento de precios de Polymarket.
El otro 96% proporciona liquidez y rui

Las vías de pago que no ves están a punto de cambiarlo todo.
En marzo-abril de 2026, @SuiNetwork cruzó un umbral que la mayoría pasó por alto mientras todos estaban ocupados optimizando tarifas por fracciones de centavo. Sui construyó silenciosamente la infraestructura invisible para la próxima economía.
Transferencias de stablecoin sin gas con:
- Los usuarios pagan 0 SUI en tarifas
- Finalidad en 0.50 segundos (consenso Mysticeti)
- 164 millones de transacciones diarias (pico de marzo de 2026)
- Trayectoria de volumen acumulado de stablecoins de más de 2 billones de dólares
Esta

Etherfi acaba de hacer algo increíble que la mayoría de los protocolos DeFi hablan pero nunca logran llevar a cabo.
Su producto de tarjetas cambió completamente el modelo de ingresos. En octubre de 2024, las tarjetas representaban literalmente el 0% de los ingresos. Avanzando a marzo de 2026, las tarjetas alcanzaron el 55% mientras que el staking bajó al 39%.
Mira esas barras moradas en el gráfico. Están contando una historia que la mayoría de la gente pasó por alto.
La mayoría de los protocolos les encanta hablar de diversificación de ingresos. @ether_fi en realidad lo hizo.
Q4 2025: $126M en