Bank of America avertit que 70 % des signaux de marché baissier ont été déclenchés sur le marché boursier

Le responsable des actions US et de la stratégie quantitative de la Bank of America, Savita Subramanian, a averti que le marché boursier présente des signaux qui ont historiquement précédé une correction de 20 %. Dans une note aux investisseurs relayée par Axios, Subramanian a déclaré que 70 % des indicateurs annonciateurs d’un marché baissier de la firme sont actuellement déclenchés, ce qui correspond à la moyenne observée lors des pics de marché précédents. La stratège a identifié plusieurs indicateurs d’alerte, notamment des attentes élevées de profits de la part des investisseurs, des conditions de crédit assouplies et une dispersion extrême des valorisations dans le secteur de la technologie atteignant des niveaux observés pour la dernière fois en février 2000.

Les indicateurs de marché baissier de BofA montrent un taux de déclenchement de 70 %

Subramanian a exhorté les investisseurs à « prendre des bénéfices », en disant qu’elle observe « trop de signaux d’alerte » sur le marché. D’après l’analyste, « Nos indicateurs annonciateurs d’un marché baissier — les déclencheurs qui précèdent typiquement un pic de l’S&P 500 — suggèrent qu’une prudence supplémentaire peut être nécessaire. Aujourd’hui, 70 % de nos indicateurs sont déclenchés, conformément à la moyenne observée lors des pics de marché précédents. »

Les indicateurs fonctionnent comme des jauges des conditions de marché. Subramanian a relevé plusieurs indicateurs déclenchés, notamment l’hypothèse des investisseurs selon laquelle les entreprises continueront à générer des profits à un rythme soutenu au cours des prochaines années, ainsi que des conditions de crédit assouplies.

La dispersion des valorisations du secteur Tech atteint des niveaux de 2000

Subramanian a mis en avant une dispersion extrême dans la performance des actions affichant des ratios cours/actif propres élevés et faibles. Les actions les mieux valorisées sont récompensées tandis que les actions moins valorisées sont laissées pour compte.

« La dispersion a été la plus marquée dans la Tech, où l’écart entre le cours médian des 20 % des actions les plus performantes et celui des 20 % les moins performantes est un impressionnant +120 [points de pourcentage], le niveau le plus élevé depuis février 2000, qui avait atteint +130 [points de pourcentage] avant le pic de marché du 24 mars 2000 », a déclaré Subramanian.

Un analyste de Morgan Stanley n’est pas d’accord sur les perspectives de marché baissier

Le CIO de Morgan Stanley, Mike Wilson, a présenté une vue contrastée, affirmant qu’il ne pense pas que le marché boursier va entrer en territoire baissier. Wilson a déclaré : « Selon nous, une correction était inévitable et finalement saine si ce marché haussier doit s’étendre jusqu’à la fin de l’année, ce qui reste notre scénario de base. »

FAQ

Quel pourcentage des indicateurs de marché baissier de Bank of America est actuellement déclenché ?

D’après Savita Subramanian, 70 % des indicateurs annonciateurs de marché baissier de Bank of America sont actuellement déclenchés, ce qui correspond à la moyenne observée lors des pics de marché précédents.

À quel niveau la dispersion des valorisations du secteur Tech a-t-elle atteint ?

L’écart entre le cours médian des 20 % des actions les plus performantes et celui des 20 % les moins performantes dans le secteur Tech a atteint +120 points de pourcentage, le niveau le plus élevé depuis février 2000, où il avait atteint +130 points de pourcentage avant le pic de marché du 24 mars 2000.

Morgan Stanley est-il d’accord avec l’alerte de marché baissier ?

Non. Le CIO de Morgan Stanley, Mike Wilson, a déclaré qu’il ne pense pas que le marché boursier entrera en territoire baissier, considérant une correction comme « inévitable et finalement saine » pour que le marché haussier s’étende jusqu’à la fin de l’année.