Dosen Hukum Duke Berpendapat World Liberty Financial yang Terhubung dengan Trump Menerbitkan Efek Tidak Terdaftar

Menurut Lee Reiners, rekan pengajar di Duke University dan mantan pemeriksa di Federal Reserve Bank of New York, World Liberty Financial mungkin telah menerbitkan sekuritas yang tidak terdaftar, meskipun proyek tersebut mengklaim bahwa WLFI adalah token tata kelola yang murni. Reiners berargumen dalam sebuah posting blog pada Jumat bahwa WLFI tidak memenuhi syarat sebagai komoditas terdesentralisasi berdasarkan taksonomi token terbaru Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC).

World Liberty menjual sekitar 25 miliar token WLFI dari total pasokan 100 miliar melalui putaran presale publik. Reiners berpendapat bahwa pembeli kemungkinan berinvestasi dengan harapan keuntungan yang wajar—komponen kunci dari Howey Test yang digunakan oleh SEC untuk menentukan status sekuritas. Ia mencatat bahwa token tersebut dipasarkan sebelum protokol dibangun dan memanfaatkan nama keluarga Trump, faktor-faktor yang dapat menciptakan ekspektasi keuntungan sesuai panduan SEC.