Platform data blockchain Bubblemaps mengidentifikasi 9 dompet Polymarket yang terhubung dan secara kolektif meraih 2,4 juta dolar AS dengan tingkat kemenangan 98% pada kontrak yang terkait dengan operasi militer AS, sehingga meningkatkan pengawasan terhadap kerentanan pasar prediksi terhadap informasi orang dalam. Dompet-dompet tersebut memasang taruhan besar tak lama sebelum serangan 28 Februari terhadap Iran, tewasnya Pemimpin Tertinggi Iran Ayatollah Ali Khamenei, dan perjanjian gencatan senjata AS-Iran, menurut Bubblemaps. Pola ini memunculkan kekhawatiran bahwa pasar prediksi terdesentralisasi dapat dieksploitasi oleh trader yang memiliki akses ke informasi sensitif atau non-publik. Bubblemaps mengatakan akun-akun tersebut didanai melalui bursa mata uang kripto terpusat dalam tenggat waktu yang ketat, dengan empat dari dompet tersebut masing-masing menghasilkan sekitar 400.000 dolar AS dalam profit dengan bertaruh bahwa AS akan menyerang Iran pada 28 Februari. Meski temuan ini tidak membuktikan bahwa dompet tersebut milik orang dalam, hal itu menegaskan perdebatan apakah kontrak terkait militer, perang, dan pembunuhan menciptakan pasar untuk informasi sensitif, terutama ketika dompet bisa dibuat cepat dan didanai melalui kanal kripto.
## Apa yang Ditunjukkan Jejak On-Chain?
Analisis Bubblemaps berfokus pada waktu, koneksi dompet, dan hasil perdagangan. Tingkat kemenangan 98% pada kontrak yang terkait dengan operasi militer adalah hal yang tidak biasa pada pasar yang hasilnya dapat bergantung pada keputusan rahasia, diplomasi yang bergerak cepat, dan peristiwa keamanan yang mendadak.
Nicolas Vaiman, CEO Bubblemaps, mengatakan kepada Cointelegraph bahwa meski pihaknya tidak bisa memastikan akun tersebut milik orang dalam, jejak on-chain adalah “indikasi adanya pihak yang memiliki keunggulan informasi yang tidak adil.” Ia menambahkan: “Kami tidak bisa mengatakan dengan pasti ini adalah upaya untuk menyembunyikan, tetapi mencurigakan bahwa dana dialirkan melalui CEX dan layanan pihak ketiga sebelum mendanai akun Polymarket baru, sehingga efektif menutupi jejak.”
Bursa terpusat dan layanan pihak ketiga dapat membuat atribusi lebih sulit kecuali penyelidik memperoleh catatan tingkat akun dari platform-platform tersebut. Data on-chain dapat menunjukkan perilaku dompet, rute pendanaan, dan hasil perdagangan, tetapi biasanya tidak bisa mengidentifikasi orang di balik sebuah dompet tanpa bantuan dari bursa, prosesor pembayaran, atau penegak hukum.
### Inti yang Perlu Diambil Investor
Masalah ini melampaui apakah 9 dompet tersebut memiliki akses orang dalam. Risiko yang lebih luas adalah bahwa pasar prediksi yang terkait peristiwa militer dapat menarik trader yang meyakini informasi pribadi dapat diubah menjadi profit nyaris instan.
## Mengapa Legislator Menargetkan Kontrak yang Terkait Perang?
Temuan ini muncul saat anggota parlemen AS mendorong pembatasan yang lebih ketat pada kontrak pasar prediksi yang terkait perang, terorisme, pembunuhan, dan kematian. Pada 10 Maret, Senator Adam Schiff memperkenalkan DEATH BETS Act, yang berupaya melarang pasar prediksi yang diatur secara federal untuk mencantumkan kontrak yang terkait kategori-kategori tersebut.
Rancangan itu muncul setelah kekhawatiran sebelumnya usai 6 trader Polymarket dilaporkan meraih keuntungan 1 juta dolar AS dengan bertaruh pada serangan AS terhadap Iran. Legislator berpendapat bahwa kontrak semacam itu menciptakan insentif finansial seputar peristiwa yang melibatkan tindakan militer, pejabat publik, dan kematian individu.
Gubernur California Gavin Newsom menandatangani perintah eksekutif pada akhir Maret yang ditujukan untuk membatasi pejabat publik dari insider trading di pasar prediksi yang terkait peristiwa politik atau ekonomi yang mungkin bisa mereka pengaruhi.
Kekhawatiran regulasi meluas di luar Polymarket. Kalshi, yang beroperasi di ruang pasar prediksi yang diatur secara federal, juga telah menarik perhatian karena legislator dan regulator menilai apakah kontrak peristiwa dapat berdampingan dengan aturan yang dirancang untuk mencegah manipulasi, penyalahgunaan informasi rahasia, dan perdagangan berdasarkan pengetahuan yang terkait pemerintah.
## Apa Implikasi Pasar bagi Polymarket dan Kalshi?
Pasar prediksi telah berkembang karena mengubah peristiwa politik, ekonomi, dan geopolitik menjadi kontrak yang dapat diperdagangkan. Struktur itu dapat menghasilkan penetapan harga yang berguna berdasarkan ekspektasi publik, tetapi juga menciptakan risiko ketika hasilnya bergantung pada informasi yang dimiliki pemerintah, pejabat militer, atau orang dalam yang dekat dengan proses pengambilan keputusan.
Kontrak terkait politik menyumbang 12% dari volume perdagangan notional di Polymarket, menurut data Dune. Di Kalshi, kontrak tersebut menyumbang 0,7% dari volume perdagangan notional mingguan. Perbedaan ini mencerminkan struktur pasar yang berbeda, namun kedua platform menghadapi tantangan yang sama: bagaimana mengelola kontrak ketika keunggulan informasi mungkin berasal dari akses istimewa, bukan analisis publik.
