アルファベット、アンスロピック、スペースXがAIブームの資金調達のために株式売却を計画 $230B

月曜日の終値後にアルファベットが800億ドル規模の株式売り出しを発表し、希薄化（ダイリューション）への反応として同社株が約4%下落した。今回の動きは、約1兆ドルと評価されてからAIラボのアンソロピックが、機密でIPO（新規株式公開）を申請したことに続くものであり、また先週、750億ドルを調達するためにスペースXが公に申請したことに当たる。こうした株式売却の波は、人工知能のインフラ拡大に資金を充てることを目的としている。ウォール街のアナリストは今年、公募株式の発行が過去に例のない規模で急増すると現在予測しており、これは20年にわたる純粋な自社株買いとプライベート市場の主導からの構造的な転換を意味する。

アルファベット、アンソロピック、スペースXが大規模な株式売却を発表

月曜日の終値後に公表されたアルファベットの800億ドル規模の株式売り出し計画は、市場を驚かせた。投資家が希薄化の影響を評価した結果、株価はおよそ4%下がった。発表は、AI投資のために資金を調達するための同様の動きがテック大手の間で相次ぐ中で行われた。

（プライベート投資家によって）直近で約1兆ドルと評価されているトップAIラボのアンソロピックは、月曜日、SEC（米証券取引委員会）に対して公開オファリング（公募）の計画を機密裏に提出したと発表した。オファリングの詳細はまだ確定していないが、歴史上でも最大級のものになると見込まれている。オープンAIも、自己の公募に先立ち、機密の提出が間近だと伝えられている。

先週、イーロン・マスクのスペースXは、見込まれる750億ドルを株式売り出しで調達する計画を公に提出した。もし実現すれば、本オファリングはサウジアラムコのIPOを上回り、史上最大の新規公開となる。スペースXはマスクのAIラボGrokを保有している。

ゴールドマン・サックスが今年のIPOを2,250億ドル見込むと予測

これらの案件の規模は、今年の新株市場に対する期待を一気に押し上げた。ゴールドマン・サックスの米国株式アナリストは現在、今年、大企業がIPOで記録的な2,250億ドルを調達する見通しであり、昨年の約6倍になるとしている。

ウォール街のアナリストが市場の資金吸収力を評価

IPO急増を受けて、「株を買うための資金はどこから来るのか」という疑問が生じている。ウォール街のアナリストは、直近の調査メモでこうした懸念に答えている。

先週のメモでモルガン・スタンレーのアナリストは、「公共の株式市場は、現行の発行水準が示唆するよりも、より大規模なAIの資金調達サイクルを実質的に吸収し得る状態にある」と書いた。「米国に関して言えば、過去の平均水準およびピーク水準への回帰は、それぞれ0.7兆ドルと1.1兆ドルを意味し、2025年の米国の資本市場での発行規模（約5,000億ドル）を大きく上回る」とした。

バンク・オブ・アメリカが自社株買いから発行へと移行した点を指摘

こうした株式売却は、米国の株式市場の構造にとって節目を示す可能性がある。「2000年代初頭以降、利用可能な公開株式が年ごとに体系的に減らされていく要因が重なり続けた」と、バンク・オブ・アメリカ・セキュリティーズの米国株式・量的ストラテジー責任者サヴィータ・スブラマニアンは書いた。「自社株買いの増加、長いプライベートでの育成、より多くのプライベート化（テイク・プライベート）、低金利、潤沢な流動性など。いま、発行ラッシュが差し迫っているかもしれない。」

よくある質問

月曜日の終値後にアルファベットは何を発表したのか？ アルファベットは月曜日の終値後に、800億ドル規模の株式売り出し計画を発表した。この発表では、売り出しが表す希薄化を投資家が評価したことで、株価が概ね4%下落した。

ゴールドマン・サックスのアナリストは今年のIPOで企業がどれくらい調達すると見込んでいるのか？ ゴールドマン・サックスの米国株式アナリストは現在、今年、主要企業がIPOで記録的な2,250億ドルを調達すると見込んでおり、これは昨年のほぼ6倍だとしている。

AIの資金調達に対する市場の受け入れ能力について、モルガン・スタンレーのアナリストは何と言ったのか？ モルガン・スタンレーのアナリストは先週のメモで、「公共の株式市場は、現行の発行水準が示唆するよりも、より大規模なAIの資金調達サイクルを実質的に吸収し得る」と記した。さらに、過去の平均およびピーク水準への回帰は、それぞれ0.7兆ドルと1.1兆ドルを意味するとしている。