ビットコインが81,500ドルまで上昇し、中米首脳会談がイラン市場の不安を和らげる

ビットコイン（BTC）は5月15日に約81,500ドルまで戻りを見せました。今回の戻りは2つの要因が同時に下支えしています。米中首脳会談が、イラン戦争に対する市場の差し迫った懸念を和らげたこと。そして、上院銀行委員会による《CLARITY法案》の審議進展が短期の触媒を提供したことです。米国のPPIデータが引き続き強いこともあり、10年債利回りは約4.46%まで低下し、FRBの利下げ観測への圧力がかかっています。

米中サミットとイラン情勢：市場心理の確認される転換

米中首脳会談のニュースは一時的に、市場の関心をイラン戦争からそらしました。イランをめぐる衝突の影響で、中東の原油フローに関わる重要なルートは2カ月以上ほぼ閉ざされた状態です。ブレント原油は1バレル106ドルを上回り、WTI先物は0.1%上昇して1バレル96.90ドルです。

ベレンベーゲ多資産戦略・リサーチ担当のUlrich Urbahnは声明の中で、「今回のサミットが市場心理に与える影響は、重要な政策の組み替えが与える影響よりも大きい。市場が見たいのは、緩やかなトーン、関税の脅しの減少、そして貿易・テクノロジー・地政学の分野で新たな制限が生じないことです」と確認しています。

同時に、INGのアナリストは、米中協議がイラン問題で前向きな結果に結びつくという市場の期待は「過度である可能性がある」と警告しています。5月16日までにロシア原油を購入することを認める制裁の免除がまもなく期限切れとなるためです。INGのアナリストは、免除の期限が切れた後は供給条件がさらに厳しくなると述べています。

CLARITY法案：委員会審議後の確認される立法手順

上院銀行委員会は《CLARITY法案》について審議を完了しました。この法案は、ワシントンで現在最も注目されている暗号資産の政策措置の1つです。ビットコインにとっては、CFTCがビットコインをデジタル商品として位置づける、より明確な規制枠組みが、規制されたデリバティブ市場の発展や機関投資家の参加を後押しするのに役立ちます。

委員会の可決後、《CLARITY法案》が法律となるには、以下の手続きがまだ残っています。上院の本会議での全体投票 → 衆議院バージョンとの調整 → 大統領による署名。現時点で、上記の手続きには確定したスケジュールはありません。

マクロ指標の現状とこれから発表される項目

10年物米国債利回りは週三に4.500%（昨年6月以降の最高水準）に到達した後、5月15日に約4.46%まで戻りました。ドイツ銀行のアナリストはレポートで、週三のPPIデータをさらに分析した結果、それがFRBの重視するインフレ指標（個人消費支出価格指数、PCE）に与える影響は限定的だと指摘しています。木曜日に発表予定のデータには、米国の小売売上高と、週次の新規失業保険申請件数があります。

よくある質問

ビットコインが今回81,500ドルまで戻った主な確認された要因は何ですか？

確認された要因は2つです。1つ目は、米中サミットを受けて市場のセンチメントが改善し、暫定的にイラン戦争が世界の資産に与えるマイナスの感情を和らげたこと。2つ目は、上院銀行委員会によるCLARITY法案の審議の進展が、規制面での短期の前向きなシグナルを提供したことです。ドイツ銀行のアナリストは同時に、PPIデータがPCEのインフレ指標に与える影響は限定的であり、インフレ懸念の一部緩和につながったと評価しています。

CLARITY法案の委員会審議はビットコインに対して長期的にどんな影響がありますか？

《CLARITY法案》が最終的に法律になれば、CFTCがビットコインをデジタル商品として扱う、より明確な規制枠組みを与えることが期待され、規制されたデリバティブ市場の発展や機関投資家の参加を後押しする可能性があります。委員会の投票は立法プロセスの一段階にすぎず、今後は上院全体での本会議投票、衆議院との調整、そして大統領の署名が必要です。現時点では、これらはいずれも確定したスケジュールはありません。

ロシア原油に対する制裁の免除が期限切れ（5月16日）となることは、マクロ市場にどんな影響がすでに確認されていますか？

INGのアナリストによると、5月16日までにロシア原油を購入することを認める制裁免除が期限切れになった後は、供給面の条件がさらに厳しくなるとのことです。現時点でブレント原油は1バレル106ドルを上回っており、WTI先物は1バレル96.90ドルです。市場関係者は、免除期限後の供給の動向を慎重に追跡しています。