Conforme informou a ThinkMarkets em 10 de junho, as ordens de subscrição de investidores institucionais para a IPO da SpaceX (SPCX) foram encerradas em 9 de junho. A Reuters confirmou que o valor total das ordens já atingiu cerca de US$ 150 bilhões, aproximadamente o dobro do tamanho da meta de captação de US$ 75 bilhões; a Bloomberg informou que parte dos investidores institucionais fez ordens individuais de US$ 10 bilhões ou mais. A SpaceX definiu o preço fixo de emissão em US$ 135 por ação.
Estrutura de precificação da IPO da SpaceX e cronograma de listagem
Estrutura de emissão (confirmado no comunicado da empresa): Número de ações emitidas de 555,6 milhões, preço fixo de emissão de US$ 135 por ação, meta de captação de cerca de US$ 75 bilhões e valuation estimada da IPO em aproximadamente US$ 1,8 trilhão.
Método de precificação incomum: A SpaceX fixou o preço de emissão em US$ 135, em vez de estabelecer uma faixa de preços usual, eliminando as incertezas de valuation antes do IPO; toda a formação de preço será concluída no primeiro dia de negociação.
Cronograma de listagem: Precificação: 11 de junho de 2026; listagem na Nasdaq: 12 de junho de 2026 (SPCX); período de lock-up das ações existentes: 180 dias; proporção de ações em circulação para o público: cerca de 4%.
Comparativo histórico (confirmado pela CNBC): Se a captação atingir a meta, esta IPO superará a da Saudi Aramco em 2019, de US$ 29,4 bilhões, tornando-se a maior IPO da história global; com base na classificação no momento da apresentação do pedido de listagem, a valuation da SpaceX superaria a da Tesla e se tornaria a 7ª maior empresa dos EUA em valor de mercado.
Dados financeiros da SpaceX
Receita e resultado: Receita no ano de 2025 de US$ 18,67 bilhões (alta de 33% no ano); prejuízo líquido em 2025 de US$ 4,94 bilhões; lucro líquido em 2024 de US$ 791 milhões.
Starlink (1º trimestre de 2026): Número de usuários de 10,3 milhões; receita de US$ 3,26 bilhões (respondendo por cerca de 69% da receita total da SpaceX no 1º trimestre).
Fusão xAI (confirmada): A SpaceX se fundiu em fevereiro de 2026 com a empresa de IA xAI de Musk (desenvolvedora do modelo de linguagem Grok).
Valuation de terceiros (Morningstar): Analistas atribuíram à SpaceX uma valuation de US$ 78 bilhões, menos da metade da valuation-alvo de US$ 1,8 trilhão da IPO.
Política de subscrição para investidores de varejo
A SpaceX reservou até 30% das ações para investidores de varejo subscreverem (cerca de US$ 22,5 bilhões), muito acima da proporção normalmente de 5-10% em IPOs de grande porte. A empresa planeja realizar em 11 de junho um evento exclusivo para cerca de 1.500 investidores individuais. Musk já apoiou publicamente a decisão de priorizar o varejo; o CFO Brett Johnson confirmou que a participação do varejo foi “intencional”, com o objetivo de agradecer aos apoiadores de longo prazo da empresa.
Pedidos confirmados na carta do senador Warren ao SEC
Warren confirmou três principais preocupações na carta:
Preocupações contábeis na aquisição da xAI: A carta aponta que a aquisição pela SpaceX da xAI, empresa de Musk, pode envolver “contabilidade ou valuation imprecisa ou potencialmente enganosa”.
Conflito de interesses de Musk: A carta aponta que, como grande acionista, Musk detém poder “único e irrestrito”, o que gera conflito de interesses.
Risco para investidores de fundos de índices passivos: Warren alerta que a inclusão rápida da SpaceX em um grande índice de ações representará “risco relevante” para investidores ativos e passivos; investidores de fundos de índices passivos podem ser forçados a manter a SpaceX.
Warren escreveu na carta: “Diante da ameaça sem precedentes que a maior IPO já vista representa para a proteção do investidor e para a integridade do mercado, vocês devem, portanto, adiar quaisquer ações para fazer declarações de registro de aceleração entrarem em vigor.” Até 10 de junho, a ThinkMarkets informou que a SEC ainda não respondeu publicamente à carta de Warren.
Perguntas frequentes
Qual é o preço de emissão, a meta de tamanho e o cronograma de listagem da IPO da SpaceX, respectivamente?
A SpaceX fixou o preço de emissão em US$ 135 por ação, com emissão de 555,6 milhões de ações, e meta de captação de cerca de US$ 75 bilhões. A precificação deve ser divulgada em 11 de junho; em 12 de junho, as ações serão listadas na Nasdaq sob o código SPCX; o período de lock-up das ações existentes é de 180 dias.
A que valor total chegaram as ordens de subscrição de investidores institucionais e qual é o prazo de encerramento?
De acordo com a Reuters, o total das ordens de investidores institucionais chegou a cerca de US$ 150 bilhões, aproximadamente o dobro do tamanho da meta de captação de US$ 75 bilhões. As ordens de subscrição foram encerradas em 9 de junho de 2026 às 16h (EDT). A Bloomberg informou que parte dos investidores institucionais fez ordens individuais de US$ 10 bilhões ou mais.
Quais são as três principais razões de Elizabeth Warren para pedir ao SEC que adie a listagem da SpaceX?
Com base na carta de 12 páginas de Warren ao SEC (compartilhada com a CNBC), as três principais razões são: a aquisição da xAI pela SpaceX pode envolver “contabilidade ou valuation imprecisa ou potencialmente enganosa”; Musk, como grande acionista, detém poder “único e irrestrito”, gerando conflito de interesses; e a inclusão rápida da SpaceX em um grande índice de ações criará “risco relevante” para investidores de fundos de índices passivos.
