A Fed mantém as taxas em 3,5%-3,75%, o discurso final de Powell poderá sinalizar futuros cortes

A Reserva Federal dos EUA está definida para anunciar a sua decisão sobre a taxa de juro de abril a 29 de abril. Os mercados estão a cotar aproximadamente 100% de probabilidade de que as taxas se mantenham inalteradas nos 3,5%–3,75%, de acordo com o CME FedWatch e mercados de previsão Polymarket, o que faz com que a decisão real seja em grande parte uma formalidade. O principal catalisador serão a conferência de imprensa de Jerome Powell e os seus comentários sobre futuros cortes nas taxas, já que o seu mandato como presidente da Fed termina a 15 de maio de 2026.

A Fed deverá manter as taxas estáveis

Não se antecipa nenhum corte significativo de taxas a 29 de abril. Se as taxas se mantiverem inalteradas, isso marcaria a terceira pausa consecutiva em 2026. A razão principal é que a inflação continua acima do objetivo de 2% da Reserva Federal. De acordo com os dados mais recentes do CPI, a taxa anual de inflação subiu para 3,3% em março de 2026, o nível mais elevado desde 2024, impulsionada pela instabilidade geopolítica e pelo aumento dos custos de energia. Embora o crescimento do emprego tenha abrandado, o desemprego continua baixo e o crescimento económico mantém-se.

Discurso final de Powell como presidente da Fed

Mesmo com as taxas a manterem-se inalteradas, a conferência de imprensa de Powell será escrutinada de perto por traders e participantes no mercado. Os traders vão concentrar-se em três pontos-chave: se Powell dá a entender um possível corte de taxas mais tarde em 2026, se a inflação continua a ser a principal preocupação e se ele aborda tensões globais e os preços do petróleo. Powell afirmou previamente que o seu principal objetivo é entregar a economia em “boa forma” ao próximo presidente da Reserva Federal, sugerindo que poderá manter uma postura cautelosa. O presidente Trump nomeou Kevin Warsh para substituir Powell quando o seu mandato terminar.

Probabilidade de corte de taxas em 2026

Embora um corte de taxas ainda seja possível em 2026, as probabilidades enfraqueceram significativamente nas últimas semanas. No início de 2026, os mercados cotavam 2 a 3 potenciais cortes de taxas; isto baixou agora para 0 ou 1, dependendo dos dados de inflação. No entanto, grandes investidores institucionais, incluindo J.P. Morgan, Goldman Sachs e Morgan Stanley, ainda veem a possibilidade de um ou dois cortes mais tarde em 2026.

Implicações para os mercados de Bitcoin e de criptomoedas

A ação do preço do Bitcoin sugere que as expectativas do mercado importam mais do que as decisões reais da Reserva Federal. O Bitcoin subiu após apenas 1 de 8 reuniões do FOMC em 2025, indicando que notícias positivas do discurso de Powell poderiam levar a uma descida se já estiverem precificadas no mercado. No momento em que o artigo foi escrito, o Bitcoin está a ser negociado perto de $76,532 e a testar uma faixa-chave entre $79,000 e $83,000. Uma ruptura dessa faixa poderia empurrar o Bitcoin na direção de $90,000. Sinais mais suaves da Fed ou dados de inflação mais baixos poderão sustentar preços mais elevados do Bitcoin, enquanto dados económicos mais fortes podem causar pressão negativa no curto prazo.