Hong Kong emite as duas primeiras licenças para stablecoins! A Autoridade Monetária revela as condições para emitir licenças adicionais: implementação progressiva e rigor no controlo da quantidade

A Autoridade Monetária de Hong Kong (HKMA) emitiu formalmente no mês passado as primeiras duas licenças para emissores de stablecoins, que foram atribuídas, respetivamente, ao HSBC, e à “AnchorX” (ponto âncora), uma empresa detida em conjunto pelo Standard Chartered Bank (Hong Kong), a Hong Kong Telecommunications e o grupo Azio. Trata-se de um passo importante para Hong Kong na regulamentação de ativos virtuais. O presidente da HKMA, Eddie Yue, afirmou que as duas instituições deverão lançar stablecoins com diferentes finalidades ainda este ano, em meados do ano e no final do ano. A autoridade observará primeiro a implementação e os riscos, antes de avaliar a emissão de licenças subsequentes.

HKMA vai voltar a licenciar stablecoins? Vai avaliar riscos e controlar estritamente a quantidade

Eddie Yue indicou que as stablecoins pertencem a um novo produto financeiro emergente e que os regimes regulatórios a nível global ainda se encontram em desenvolvimento. Por isso, a HKMA está a trocar ativamente informações com organizações internacionais, como o Comité de Estabilidade Financeira, para estudar um modelo de licenciamento melhor e os arranjos de supervisão no futuro. Quanto às preocupações do público sobre se serão libertadas mais licenças, Eddie Yue sublinhou que é necessário esperar que as primeiras stablecoins entrem formalmente em funcionamento e observar o desempenho real, antes de considerar a emissão de novas licenças. Mesmo que venham a ser emitidas mais, a quantidade será rigorosamente controlada e será decidida com base na dimensão do mercado e nas condições de riscos emergentes, para evitar que o mercado crie expectativas irrealistas.

O vice-presidente da HKMA, Joseph Chan, acrescentou também que, antes do lançamento formal, as duas instituições licenciadas ainda têm de cumprir uma grande quantidade de trabalho de preparação, incluindo o cumprimento de requisitos dos sistemas, gestão de risco, alocação de pessoal e permissões locais para cenários de utilização transfronteiriços, incluindo aplicações transfronteiriças. A autoridade continuará a fazer uma monitorização de longo prazo.

Dois grandes emissores de stablecoins: HSBC e AnchorX, focados em pagamentos a retalho e liquidações transfronteiriças para empresas

Na primeira ronda de 36 entidades candidatas, as licenças acabaram por ser atribuídas ao HSBC e à AnchorX. As duas instituições têm posicionamentos de mercado diferentes: o HSBC, como banco emissor de notas, adotará uma estratégia centrada principalmente em consumidores gerais (no canal de retalho), planeando integrar stablecoins no PayMe e nas suas próprias aplicações.

A AnchorX, por seu lado, adota um modelo “empresa primeiro”, mirando o mercado B2B2C. Os seus clientes incluem instituições financeiras, comércio eletrónico transfronteiriço, projetos Web3 e pequenas e médias empresas, com foco em liquidações comerciais, financiamento da cadeia de abastecimento e liquidações de ativos on-chain. Em conjunto, as duas instituições visam tanto pagamentos do dia a dia para o público como necessidades transfronteiriças das empresas, alargando a ecossistema do stablecoin do dólar de Hong Kong.

Stablecoins reduzem significativamente os custos de remessas transfronteiriças e permitem entradas ao nível de segundos

Relativamente ao desenvolvimento futuro dos pagamentos, a HKMA explicou ainda que, atualmente, os pagamentos internacionais transfronteiriços dependem do sistema SWIFT. No momento da liquidação, os prazos são longos e as comissões são elevadas. No futuro, com pagamentos de alta frequência, de baixo valor e automatizados em tempo real através de AI Agents (agentes de inteligência artificial), o sistema bancário tradicional poderá ter dificuldade em suportar a carga, fazendo do ecossistema de moedas digitais uma solução mais adequada.

Para o cidadão comum, embora os pagamentos eletrónicos locais já estejam relativamente maduros, o impacto das stablecoins a curto prazo poderá não ser muito evidente; mas, a longo prazo, as transferências transfronteiriças tornar-se-ão mais rápidas e mais baratas. Incluindo remessas para estudos, receções do estrangeiro e consumos transfronteiriços, espera-se que seja possível realizar “entrada ao nível de segundos” e reduzir substancialmente as comissões.

(Circle, CEO: stablecoin em renminbi esconde uma enorme oportunidade de negócio; vê Hong Kong como um hub para pagamentos transfronteiriços)

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