As políticas dos mercados globais de petróleo afetam a estabilidade da economia mundial e determinam os seus padrões de inflação. As escolhas de petróleo têm efeitos de transbordo por todas as grandes indústrias, porque a produção e o transporte implicam custos influenciados pelos preços da energia. Os mercados financeiros estão a mudar com a inflação, e os valores das criptomoedas também estão a mudar.
Política de petróleo e canal de transmissão da inflação
As políticas de petróleo no mundo determinam a oferta de energia; por isso, têm um impacto direto na inflação nas economias-chave. Quando os países produtores de petróleo cortam a produção, os preços disparam, e as pressões inflacionistas fazem-se sentir em todo o mundo. Por outro lado, no caso de aumentar a oferta, os preços da energia descem, e as expectativas de inflação tendem a estabilizar-se.
Devido ao facto de o petróleo ser negociado em termos do dólar norte-americano, as mudanças de política também têm impacto nos preços das moedas e nos preços das importações. Um aumento nos preços do petróleo leva a um aumento do custo do transporte e dos custos de produção, e os preços ao consumidor tendem a acompanhar. À medida que o nível de inflação sobe, os bancos centrais apertam a política, e o mercado financeiro reage rapidamente.
A inflação tem impacto no comportamento dos investidores e alterou a apetência pelo risco em várias classes de ativos. No caso de um aumento rápido da inflação, o mercado tradicional fica sob pressão, e outros ativos que não são acompanhados passam a interessar. Assim, a política de petróleo determina indiretamente as entradas de capital em mercadorias e ativos digitais.
Custos de energia e economia da produção do Bitcoin
A mineração de Bitcoin consome muita eletricidade, e as suas despesas energéticas dependem fortemente dos preços do petróleo e dos combustíveis. A subida dos preços do petróleo leva a uma subida dos preços da eletricidade e dos custos de mineração, consequentemente. O aumento do custo de produção pode conduzir a uma desaceleração da atividade de mineração e a uma alteração das condições da oferta de mercado.
Estudos indicam que o aumento do preço do petróleo pode reduzir a volatilidade do trading de Bitcoin, uma vez que será mais caro produzir. Segundo um estudo, o aumento do preço do petróleo eleva o custo da produção de Bitcoin e isso pode suprimir os retornos. Como resultado, o trading especulativo pode ser reduzido, e a volatilidade dos preços pode ser controlada.
Ainda assim, quando os preços do petróleo são mais baixos, os custos de mineração também são mais baixos; a produção torna-se muito mais fácil de aumentar. Níveis mais altos de oferta podem facilitar mais trading, e a volatilidade pode aumentar em períodos de ciclos ativos. Assim, a política de petróleo não influencia apenas a inflação, como também a economia das operações do Bitcoin.
Choques de petróleo, transbordos no mercado e mudanças de carteira
Choques nos preços do petróleo e transbordos ocorreriam sobretudo em ações, obrigações e moedas. Em resposta a uma rutura na oferta devido às tensões geopolíticas e aos transbordos de volatilidade, os mercados reagem rapidamente. Reequilibrar as carteiras nesses momentos é essencial, e a gestão do risco é igualmente um aspeto importante a considerar.
O mercado financeiro russo foi assim estudado para demonstrar que os choques do petróleo afetam tanto os ativos tradicionais como os criptoativos. As criptomoedas são usadas como cobertura durante as crises, embora a sua reação esteja distribuída de forma desigual ao longo do tempo. Assim, a volatilidade do petróleo tem capacidade para alterar as estratégias de diversificação, e as decisões mudam em termos de carteira.
As obrigações do Estado tendem a ser mais vulneráveis em choques extremos de petróleo, e as ações reagem violentamente a convulsões energéticas. Entretanto, os criptoativos podem apresentar um comportamento ambivalente, e as suas relações mudam em contexto de stress. Consequentemente, a política de petróleo influencia as relações entre ativos de diferentes classes, bem como a inflação.
Dinâmicas cambiais, sistema do petrodólar e procura de cripto
O comércio de petróleo é feito principalmente em dólares norte-americanos, o que torna a moeda relevante a nível internacional. As moedas dos mercados emergentes podem enfraquecer, e a procura de dólares pode ser reforçada quando os preços do petróleo estão elevados. Como resultado, os fluxos de capital para ativos digitais são afetados pelos movimentos das taxas de câmbio.
Nos países importadores de petróleo, o aumento dos preços da energia exerce pressão sobre os saldos comerciais, e as moedas locais podem depreciar. Quando os investidores ficam pressionados pela moeda, procuram-se alternativas para armazenar valor, e as criptomoedas por vezes recebem referência. Assim, a procura de cripto pode ser afetada indiretamente pelos canais da política de petróleo via a moeda.
Ainda assim, os países exportadores de petróleo podem beneficiar de receitas acrescidas, e a sua posição orçamental pode ser melhor no curto prazo. Os mercados locais podem ser estabilizados com receitas mais fortes de commodities, mas ainda é possível existir volatilidade. Assim, a ligação entre moeda e petróleo estabelece rotas complexas para os valores das criptomoedas.
Cobertura da inflação, comportamento do investidor e avaliações de longo prazo
Um aumento no preço do petróleo tende a elevar a taxa de inflação, e as expectativas de inflação afetam a alocação de ativos. Em períodos em que os ativos tradicionais falham em termos de pressão inflacionista, os investidores procuram proteção, e as criptomoedas entram na equação. Apesar de o Bitcoin não ser um refúgio seguro universalmente reconhecido, atrai fluxos defensivos.
Estudos empíricos demonstraram que a previsão da volatilidade do Bitcoin é melhor quando se observam os preços do petróleo, e os investidores podem retirar utilidade dessa informação. Como o custo da energia tem impacto na economia da produção, as tendências do petróleo funcionam como indicadores de risco de cripto. Assim, os investidores informados acompanham atentamente a política dos preços do petróleo e ajustam a sua exposição.
A longo prazo, a política do petróleo no mundo determina o ciclo da inflação, e a inflação determina o ciclo da política monetária. É aqui que a política monetária influencia o estado de liquidez, e a liquidez influencia as valorizações das criptomoedas. Ao fazê-lo, as escolhas ao nível da política do petróleo são transmitidas através da inflação e, por fim, aos mercados de ativos digitais.
Conclusão
As políticas de petróleo no mundo e a inflação afetam as políticas financeiras em várias economias. Como o custo da energia impacta moedas, produção e fluxos de investimento, os mercados de criptomoedas não podem existir num vazio. As tendências da política de petróleo permitem, por isso, que os investidores expliquem a presença de riscos de inflação e avaliem o valor do cripto de forma mais clara.
