O CEO da Luno, James Lanigan, alertou que o projecto de Regulamentos de Gestão de Fluxos de Capital da África do Sul poderá deixar as empresas locais de fora do mercado global de pagamentos com stablecoins, no valor de 33 biliões de dólares. O Tesouro Nacional e o Banco de Reserva da África do Sul prolongaram o prazo de consulta pública relativo ao projecto de regulamentos até 30 de Junho de 2026, depois de uma reacção negativa da indústria os ter forçado a recuar o prazo inicial de 18 de Maio. Lanigan afirmou que os regulamentos, publicados pela primeira vez no final de Abril, podem, inadvertidamente, bloquear as empresas sul-africanas de utilizarem stablecoins para pagamentos transfronteiriços e repatriação de capital. As regras em projecto representam uma tentativa de reformar o regime de controlo de câmbio do país, com décadas de existência, mas os críticos avisam que a redacção actual ameaça excluir a África do Sul da infra-estrutura moderna de pagamentos digitais à medida que as instituições financeiras globais migram para cadeias on-chain.
Tesouro Nacional e SARB prolongaram o prazo de consulta após reacção negativa da indústria
O Tesouro Nacional e o Banco de Reserva da África do Sul publicaram, no final de Abril, o projecto de Regulamentos de Gestão de Fluxos de Capital. O prazo inicial para comentários do público foi definido para 18 de Maio, mas os reguladores prolongaram-no até 30 de Junho de 2026, na sequência de uma reacção negativa imediata da indústria. Os críticos levantaram alarmes sobre disposições de aplicação severas no projecto de regras, incluindo potenciais penas de prisão, multas pesadas, e receios de que o Estado possa apreender activos de forma agressiva ou restringir limiares de posse de cripto, forçando os investidores a liquidar as participações em rands.
O Tesouro Nacional e a SARB emitiram em Maio um comunicado conjunto na tentativa de esclarecer a sua posição. O comunicado afirmou que os reguladores não têm intenção de criminalizar a propriedade de activos nem de aplicar as regras retroactivamente. Ainda assim, Lanigan destacou o que descreveu como uma ameaça sistémica mais profunda ao sector financeiro de negócios entre empresas: restrições ao uso de stablecoins.
Dados da Bloomberg mostram que as stablecoins liquidaram 33 biliões de dólares em 2025
Lanigan citou dados da Bloomberg que mostram que as stablecoins representaram 33 biliões de dólares em pagamentos e transferências de blockchain em 2025, quase o dobro dos 17 biliões de dólares da Visa. “As stablecoins estão já a liquidar mais valor anualmente do que a Visa e a Mastercard juntas”, disse Lanigan. “Isso é impulsionado pelo uso de cripto por empresas, além dos investidores comuns.”
De acordo com Lanigan, a redacção actual dos regulamentos poderia impedir as empresas locais de usarem stablecoins para executar pagamentos transfronteiriços ou repatriar fundos. Ele afirmou que isso seria um golpe severo para as multinacionais sul-africanas a operar em todo o continente, onde a escassez severa de dólares americanos físicos torna a movimentação de dinheiro e a repatriação de lucros através de redes bancárias tradicionais notoriamente lentas e dispendiosas.
“As stablecoins locais são infra-estrutura crítica para apoiar pagamentos domésticos e fluxos de tesouraria, enquanto as stablecoins em dólares fornecem uma ponte rápida para o comércio global e a liquidação transfronteiriça”, explicou Lanigan. “Em conjunto, reduzem a fricção, baixam custos e fazem com que o dinheiro circule de forma mais eficiente em casa e no estrangeiro.”
Lanigan referiu que as empresas recorrem à Luno quase diariamente para procurar soluções de stablecoins para navegar na crise de liquidez cambial do continente. Advertiu que, ao deixar estas regras ambíguas ou excessivamente restritivas, o governo está activamente a reduzir os fluxos de pagamentos para a África do Sul, prejudicando as empresas locais e diminuindo a base fiscal nacional.
Rascunho de manual instrutivo que define transacções transfronteiriças ainda não foi divulgado
O Tesouro Nacional e a SARB reconheceram que as definições exactas do que constitui uma “transacção cripto transfronteiriça” só serão reveladas num posterior, ainda por ser divulgado, rascunho de manual instrutivo. Até esse enquadramento ser divulgado, as empresas são obrigadas a comentar regulamentos que as colocam numa zona cinzenta legal.
A ausência de códigos normalizados de reporte bancário para transacções com stablecoins deixa as empresas locais relutantes em adoptá-las, com receio de incumprimento. Lanigan afirmou que a principal frustração para os intervenientes da indústria é que os reguladores estão a pedir feedback sobre regras sem fornecer o contexto operacional real.
“É essencial que a África do Sul avance, através de uma revisão ponderada do rascunho dos Regulamentos de Gestão de Fluxos de Capital, para desbloquear o potencial de crescimento económico das stablecoins”, apelou Lanigan. “Sem a integração das stablecoins no mainstream financeiro local, a África do Sul limitará a sua competitividade no sistema económico moderno.”
Perguntas frequentes
O que fizeram o Tesouro Nacional e a SARB ao prazo de consulta do rascunho dos Regulamentos de Gestão de Fluxos de Capital?
O Tesouro Nacional e o Banco de Reserva da África do Sul prolongaram o prazo de consulta pública sobre o rascunho dos Regulamentos de Gestão de Fluxos de Capital até 30 de Junho de 2026. O prazo inicial era 18 de Maio, mas os reguladores empurraram-no para trás depois de uma reacção negativa imediata da indústria às regras do rascunho publicadas no final de Abril.
Porque é que o CEO da Luno, James Lanigan, alertou sobre os regulamentos em rascunho?
Lanigan alertou que o rascunho dos Regulamentos de Gestão de Fluxos de Capital pode, inadvertidamente, deixar as empresas sul-africanas de fora do mercado global de pagamentos com stablecoins, no valor de 33 biliões de dólares. Ele afirmou que a redacção actual pode impedir as empresas locais de usarem stablecoins para executar pagamentos transfronteiriços ou repatriar fundos, o que prejudicaria as multinacionais sul-africanas a operar no continente.
Que valor liquidaram as stablecoins em 2025, segundo os dados da Bloomberg?
De acordo com dados da Bloomberg citados por Lanigan, as stablecoins representaram 33 biliões de dólares em pagamentos e transferências de blockchain em 2025, quase o dobro dos 17 biliões de dólares da Visa. Lanigan afirmou que as stablecoins estão já a liquidar mais valor anualmente do que a Visa e a Mastercard juntas.
