Контролирующий акционер ST Xilinmen — Zhejiang Huayi Smart Manufacturing, а также его аффилированный участник Huahan Investment — подали ходатайства о предварительной реорганизации, которые 29 мая были приняты Судом народного суда района Юэчэн, согласно судебным решениям (2026)浙0602破申77号 и (2026)浙0602破申78号. Ходатайства связаны с долговым кризисом: 391 млн юаней в форме неоперационного вывода средств контролирующим акционером и его аффилированными лицами, а также 530 млн юаней по нерегулярным гарантийным обязательствам. Акции компании 28 мая, 29 мая и 1 июня демонстрировали аномальную торговую волатильность: кумулятивное отклонение цены закрытия превысило 12%, после чего 2 июня закрылись на максимуме роста по 9,74 юаня за акцию, а 3 июня на открытии упали и к полудню закрылись по 9,25 юаня за акцию. Приведёт ли предварительная реорганизация к изменению контроля над компанией, остаётся неопределённым и зависит от последующих планов реорганизации и окончательных решений суда.
Суд принял ходатайства о предварительной реорганизации контролирующего акционера и аффилированного участника
Вечером 1 июня ST Xilinmen объявила, что Суд народного суда района Юэчэн вынес решения от 29 мая об удовлетворении ходатайств о предварительной реорганизации контролирующего акционера Zhejiang Huayi Smart Manufacturing и его аффилированного участника Shaoxing Yuecheng District Huahan Equity Investment Partnership (Limited Partnership). Ходатайства были поданы самими Huayi Smart Manufacturing и Huahan Investment. ST Xilinmen и её прочие дочерние компании не входят в сферу действия данного ходатайства о предварительной реорганизации. Юридическая фирма Zhejiang Yueguang была назначена администратором этапа предварительной реорганизации для участия в соответствующих работах. Заявители будут сотрудничать с судом и администратором этапа в выполнении работ по предварительной реорганизации в соответствии с законом.
Компания сообщает о выводе 391 млн юаней средств и о 530 млн юаней нерегулярных гарантий
Текущий кризис восходит к марту, когда средства со счетов дочерней компании были незаконно переведены, а также были выявлены нарушения, включая вывод средств контролирующим акционером и нерегулярные гарантии. ST Xilinmen в ходе самопроверки обнаружила, что у дочерней компании Xitu Technology в общей сложности 100 млн юаней средств было незаконно переведено со счетов. Компания незамедлительно подала заявление и заморозила соответствующие счета; суммарно были сохранены средства более чем на 900 млн юаней. Последующее расследование показало, что переводы средств были связаны с внешним финансированием фактического контролёра Чэнь Аю, контролирующего акционера и их аффилированных лиц, при этом сторона, осуществлявшая перевод, являлась кредитором контролирующего акционера и его аффилированных лиц.
Согласно последнему объявлению, контролирующий акционер ST Xilinmen и его аффилированные лица имеют остаток неоперационного вывода средств в размере 391 млн юаней, а также суммарный остаток по нерегулярным гарантиям — 530 млн юаней. Компания заявила, что будет заявлять требования в рамках процедуры банкротной реорганизации в соответствии с правовыми положениями, чтобы надлежащим образом урегулировать вопросы, включая вывод средств и нерегулярные гарантии, защищая законные права компании и миноритарных акционеров.
С мая кредиторы начали сосредоточенные действия по судебному взысканию. ST Xilinmen столкнулась с рядом последовательных исков: совокупные суммы судебных требований превысили 870 млн юаней в течение одного месяца. Внутренний отчёт о контроле компании за 2025 год получил отрицательное заключение от аудиторов, а акции с 28 апреля подпадают под иные предупреждения о рисках (ST).
Доли контролирующего акционера полностью заморожены и обременены залогом
Из-за массивных долгов все акции, принадлежащие фактическому контролёру, контролирующему акционеру и связанным сторонам в котируемой компании, перешли в статус судебной заморозки. На момент раскрытия информации Huayi Smart Manufacturing владеет 23,03% акций ST Xilinmen: все держания заморожены и подлежат ротационной заморозке, а коэффициент залога составляет 75,37%. Huahan Investment владеет долей 9,99%: также 100% долевого участия судебно заморожены, а ставка залога равна 77,18%.
Согласно письму-уведомлению от Huayi Smart Manufacturing и Huahan Investment, инициирование судом для них предварительной реорганизации не означает формального принятия их заявления о реорганизации. Будут ли заявители допущены к процедуре реорганизации — неопределённо, и будет ли успешной сама реорганизация — тоже остаётся неопределённостью. Влияние данного вопроса на контроль над компанией зависит от последующих планов реорганизации и окончательного решения суда, а приведёт ли это к смене контроля над компанией, остаётся неизвестным.
ST Xilinmen заявляет, что деятельность остаётся нормальной и независимой
ST Xilinmen подчеркнула в своём объявлении, что компания обладает независимой и полной системой ведения бизнеса и автономными операционными возможностями, и что она независима от контролирующего акционера Huayi Smart Manufacturing и его аффилированного участника Huahan Investment по вопросам бизнеса, персонала, активов, организации и финансов. Условия производства и операционной деятельности компании нормальные, а перечисленные вопросы не окажут существенного влияния на ежедневное производство и операционную деятельность компании. Руководство компании продолжит добросовестно выполнять работу по оперативному управлению, чтобы обеспечить стабильную деятельность компании.
Юрист юридической фирмы Beijing Zhongyin Law Firm Цуй Цзе отметил, что в целом предварительная реорганизация нужна для более плавного перехода к процедурам реорганизации и для сохранения «оболочечной» стоимости котируемых компаний. Компании, сталкивающиеся с риском исключения из листинга ST при наличии огромных долгов, которые нельзя урегулировать посредством нормального финансирования, могут сначала решить срочную проблему массовых судебных исков и исполнения через защиту при банкротной реорганизации, потенциально урегулировав долги за счёт скидок по долгам и конвертации долга в капитал, а затем, закачав новые отрасли при одновременном выводе непрофильных активов, сохранить «оболочечную» стоимость листинговой компании и каналы публичного финансирования.
FAQ
Какое решение Суд народного суда района Юэчэн принял по контролирующему акционеру ST Xilinmen 29 мая?
Суд народного суда района Юэчэн вынес решения (2026)浙0602破申77号 и (2026)浙0602破申78号 от 29 мая, приняв ходатайства о предварительной реорганизации контролирующего акционера ST Xilinmen Zhejiang Huayi Smart Manufacturing и его аффилированного участника Huahan Investment. Юридическая фирма Zhejiang Yueguang была назначена администратором этапа предварительной реорганизации.
Какую сумму долга контролирующий акционер ST Xilinmen должен компании?
Согласно последнему объявлению, контролирующий акционер ST Xilinmen и его аффилированные лица имеют остаток неоперационного вывода средств в размере 391 млн юаней и суммарный остаток по нерегулярным гарантиям 530 млн юаней. С мая компания столкнулась с накопленными судебными исками на сумму свыше 870 млн юаней.
Каков текущий статус долей контролирующего акционера в ST Xilinmen?
Huayi Smart Manufacturing владеет 23,03% акций ST Xilinmen: все держания заморожены и подлежат ротационной заморозке, а коэффициент залога составляет 75,37%. Аффилированный участник Huahan Investment владеет долей 9,99%: 100% долевого участия судебно заморожены, а ставка залога — 77,18%.
