Dữ liệu từ thị trường dự đoán của Kalshi cho thấy xác suất 47% rằng Bitcoin sẽ vượt mốc 100.000 USD tại bất kỳ thời điểm nào trong năm 2026 tính đến giữa tháng 5, giảm mạnh so với 94% hồi tháng 1. Sự sụt giảm phản ánh sự không chắc chắn vĩ mô kéo dài, trong khi các nhà giao dịch trên Polymarket chỉ gán 11% khả năng Bitcoin đạt 150.000 USD vào tháng 12/2026 trên các hợp đồng đã ghi nhận hơn 18 triệu USD về khối lượng. Khoảng 44% người tham gia thị trường dự đoán tin rằng Bitcoin có thể giảm về hoặc xuống dưới 55.000 USD trước khi kết thúc năm 2026, cho thấy lo ngại đáng kể về rủi ro giảm. Sự thay đổi diễn ra sau các tín hiệu lạm phát liên tục từ các ngân hàng trung ương cho thấy lãi suất thắt chặt có thể kéo dài, sự không chắc chắn trong giao thương do thuế quan, và khả năng Bitcoin bị bán ra từ các chiến lược kho bạc doanh nghiệp. Tổng khối lượng giao dịch trên các thị trường dự đoán lớn cho mục tiêu giá Bitcoin đã vượt 80 triệu USD trong năm 2026, qua đó khẳng định các nền tảng này là chỉ báo tâm lý đáng kể bên cạnh các dự báo truyền thống của Phố Wall.
Cách tỷ lệ cược Kalshi và Polymarket đã thay đổi từ sau tháng 1
Sự sụp đổ niềm tin diễn ra dần dần nhưng không ngừng. Tháng 1, hợp đồng 100.000 USD của Kalshi cho tháng 7/2026 ở mức 94%. Đến cuối tháng 3, chính hợp đồng đó chỉ còn 11%, theo Federal News Network. Xác suất cho cuối năm đã ổn định ở 32% trong tháng 3, trước khi phục hồi lên 47% vào giữa tháng 5 khi Bitcoin tạm thời vượt qua 80.000 USD.
Thị trường giá rộng hơn năm 2026 của Polymarket đã ghi nhận hơn 36 triệu USD khối lượng giao dịch trên 34 kết quả có thể xảy ra. Mốc 90.000 USD có tỷ lệ cược 68%, cho thấy đa số nhà giao dịch kỳ vọng mức phục hồi vừa phải. Mức 100.000 USD nằm ở khoảng 35%. Ở hai đầu cực, kịch bản “sập” xuống 15.000 USD và kịch bản “vọt” lên 250.000 USD đều được định giá dưới 5%, theo phân tích của Bitcoin News.
Các yếu tố giải thích sự thận trọng về triển vọng ngắn hạn của Bitcoin
Lạm phát dai dẳng khiến các ngân hàng trung ương trên toàn cầu phát tín hiệu rằng lãi suất có thể duy trì ở trạng thái thắt chặt lâu hơn dự kiến, làm co hẹp khẩu vị rủi ro trên các tài sản mang tính đầu cơ. Sự bất ổn trong thương mại toàn cầu do thuế quan càng làm giảm nhiệt tình của các nhà đầu tư tổ chức. Ngoài ra, các chiến lược kho bạc doanh nghiệp đã phát tín hiệu về khả năng bán Bitcoin, tạo ra một rủi ro mới ở phía cung mà sáu tháng trước chưa tồn tại.
Tổ hợp ETF Bitcoin giao ngay, vốn đã thu hút 23 tỷ USD dòng tiền vào trong năm 2025, cho thấy dấu hiệu “đuối sức” trong năm 2026. Dữ liệu dòng tiền theo tuần vào tháng 5 cho thấy các phiên liên tiếp ghi nhận dòng tiền ròng chảy ra, như các nhà phân tích thị trường nêu. JPMorgan dự kiến các công ty sẽ chi hơn 30 tỷ USD để mua Bitcoin trước cuối năm, nhưng thời điểm và nhịp độ vẫn còn bất định.
Kết hợp xác suất 47% của Kalshi với xác suất 44% của Polymarket về kịch bản giảm xuống dưới 55.000 USD cho thấy thị trường gần như chia đều giữa kịch bản phục hồi và kịch bản “đầu hàng”. Mức độ bất định mang tính nhị phân này là bất thường đối với một nhóm tài sản thường có xu hướng đi theo một hướng trong suốt các năm dương lịch.
Dự báo của tổ chức vs. mức định giá trên thị trường dự đoán
Khoảng cách giữa các mục tiêu của Phố Wall và tỷ lệ cược của thị trường dự đoán là rất đáng chú ý. JPMorgan dự phóng 170.000 USD, Standard Chartered nhắm mục tiêu 150.000 USD, và Fundstrat của Tom Lee kêu gọi 150.000–200.000 USD. Tuy nhiên, các nhà giao dịch trên chính Kalshi lại nghi ngờ rằng thậm chí Bitcoin cũng chỉ quay trở lại 100.000 USD.
Sự chênh lệch này có lẽ phản ánh sự khác biệt giữa mô hình mục tiêu giá, vốn giả định các điều kiện thuận lợi, và thị trường dự đoán, nơi tổng hợp các “cược” bằng tiền thật cho tất cả các kịch bản, kể cả các kịch bản bất lợi. Không mô hình nào chính xác tuyệt đối hơn, nhưng cách tiếp cận thị trường dự đoán phản ánh cách định giá rủi ro đuôi mà các dự báo truyền thống thường bỏ qua.
Các chất xúc tác đã được xác nhận và kỳ vọng thị trường
Thị trường kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào nửa sau năm 2026. Việc phê duyệt thêm ETF altcoin và việc các kho bạc doanh nghiệp tiếp tục được triển khai đại diện cho các phát triển thể chế đã được xác nhận đang được cân nhắc. Ở chiều ngược lại, một đợt điều chỉnh kéo dài của thị trường cổ phiếu, các tranh chấp thương mại leo thang, hoặc các đợt bán Bitcoin đã được xác nhận từ kho bạc doanh nghiệp là những yếu tố rủi ro đã được nhận diện và đã tác động đến tỷ lệ cược Kalshi hiện tại, vốn đang thấp hơn ngưỡng 47%.
Câu hỏi thường gặp
Kalshi gán tỷ lệ cược bao nhiêu cho Bitcoin chạm $100K vào năm 2026?
Tính đến giữa tháng 5/2026, dữ liệu của Kalshi cho thấy xác suất ngụ ý 47% rằng Bitcoin sẽ vượt 100.000 USD tại bất kỳ thời điểm nào trong năm.
Tỷ lệ cược thị trường dự đoán Bitcoin đã thay đổi thế nào kể từ tháng 1/2026?
Tỷ lệ cược của Kalshi cho kịch bản Bitcoin đạt 100.000 USD vào tháng 7 đã giảm từ 94% trong tháng 1 xuống chỉ còn 11% vào cuối tháng 3, trước khi phục hồi một phần lên 47% vào giữa tháng 5.
Xác suất của Polymarket cho kịch bản Bitcoin đạt 150K là bao nhiêu?
Các nhà giao dịch Polymarket gán xác suất 11% cho kịch bản Bitcoin đạt 150.000 USD vào ngày 31/12/2026, với hơn 18 triệu USD khối lượng giao dịch trên hợp đồng đó.
Có bao nhiêu tiền đang được giao dịch trên các thị trường dự đoán Bitcoin?
Tổng khối lượng trên Kalshi, Polymarket và các nền tảng dự đoán khác cho các hợp đồng giá Bitcoin đã vượt 80 triệu USD trong năm dương lịch 2026.
Thị trường dự đoán nói gì về rủi ro giảm của Bitcoin?
Khoảng 44% người tham gia Polymarket tin rằng Bitcoin có thể giảm xuống 55.000 USD hoặc thấp hơn trước ngày phân giải của thị trường tháng 1/2027.
Vì sao tỷ lệ cược trên thị trường dự đoán thấp hơn các mục tiêu giá của Phố Wall?
Thị trường dự đoán tổng hợp các cược cho mọi kịch bản, kể cả các kết quả bất lợi, trong khi các mục tiêu giá của tổ chức thường mô hình hóa điều kiện thuận lợi mà không cân bằng rủi ro đuôi với cùng mức trọng số.
Thị trường kỳ vọng chất xúc tác nào cho xác suất của Bitcoin?
Thị trường kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào nửa sau năm 2026, được xem là chất xúc tác có khả năng xảy ra cao nhất để cải thiện tỷ lệ cược của Bitcoin trên thị trường dự đoán.
