Sở Dịch vụ Tài chính New York (NYDFS) đã đề xuất một khung quản lý stablecoin mới nhằm phù hợp với Đạo luật GENIUS của liên bang. Đề xuất này mở rộng cơ chế giám sát hiện có của New York, được thiết lập thông qua hướng dẫn về stablecoin do Bộ này ban hành vào tháng 6/2022. Khung này định vị New York để tiếp tục giữ vai trò là trung tâm quản lý chủ đạo đối với các tài sản kỹ thuật số được gắn với đồng đô la trong bối cảnh cạnh tranh quản lý ngày càng tăng giữa chính quyền liên bang, các bang, ngân hàng và các công ty crypto về quyền kiểm soát hạ tầng của “đồng đô la kỹ thuật số”.
NYDFS Mở Rộng Khung Stablecoin Để Phù Hợp Với Đạo luật GENIUS Của Liên bang
New York trở thành một trong những khu vực pháp lý lớn đầu tiên trên toàn cầu thiết lập cơ chế giám sát stablecoin chính thức sau khi NYDFS ban hành hướng dẫn về stablecoin vào tháng 6/2022. Khung đó trước đó đã yêu cầu có dự trữ bảo chứng, các chuẩn mực khả năng được hoàn trả, các tài sản dự trữ được phép, và các cuộc kiểm toán độc lập đối với các stablecoin gắn với đồng đô la do NYDFS giám sát.
Đề xuất mới mở rộng các yêu cầu này để phù hợp với các điều khoản trong Đạo luật GENIUS của liên bang. Quy định bao gồm các giới hạn đối với dự trữ được nắm giữ với một bên lưu ký duy nhất, các yêu cầu quản lý rủi ro, khung kiểm soát nội bộ, tiêu chuẩn an ninh thông tin, hệ thống kiểm toán nội bộ, giám sát các giao dịch với bên liên kết, và các yêu cầu về quản trị đối với nhà cung cấp dịch vụ.
Thay quyền Chánh Thanh tra Kaitlin Asrow cho biết, khung hiện có của New York đã đóng vai trò như một mô hình cho các quy định liên bang sắp hình thành. “Những quy tắc và kỳ vọng mà chúng tôi đặt ra ở New York đối với các công ty tiền tệ ảo đã bảo vệ người dân New Yorkers và giúp thị trường ổn định hơn,” Asrow nói. Bà cho biết thêm, “Các điều khoản của Đạo luật GENIUS phản ánh khung stablecoin của DFS, và đề xuất này sẽ đảm bảo chế độ quản lý của Bộ được đồng bộ hoàn toàn với các yêu cầu liên bang mới, đồng thời duy trì chuẩn mực của chúng tôi trong việc bảo vệ người tiêu dùng và thúc đẩy đổi mới có trách nhiệm.”
Theo ước tính của ngành, lượng stablecoin đang lưu hành hiện vượt 250 tỷ USD toàn cầu, trong đó các stablecoin gắn với đồng USD đang thống trị phân khúc. Stablecoin hoạt động như một hạ tầng đồng đô la dựa trên blockchain, được sử dụng trong giao dịch crypto, thanh toán, chuyển tiền xuyên biên giới, cho vay DeFi, tài sản được token hóa, thanh toán onchain và thị trường Kho bạc (Treasury).
Đạo luật GENIUS Thiết Lập Tiêu Chuẩn Giám Sát Stablecoin Cấp Liên bang
Khung New York được đề xuất gắn trực tiếp với Đạo luật GENIUS, một trong những sáng kiến lập pháp về stablecoin quan trọng nhất hiện đang được đưa qua Quốc hội Hoa Kỳ. Dự luật tìm cách thiết lập một khung chính thức của liên bang để quản lý việc phát hành stablecoin, quản lý dự trữ, các chuẩn mực hoàn trả và sự giám sát về quy định.
Các nhà phát hành stablecoin đã nằm trong nhóm những chủ thể nắm giữ nhiều trong số các chứng khoán Kho bạc Hoa Kỳ ngắn hạn trên toàn cầu, bởi vì các khoản dự trữ bảo đảm cho các token neo theo đồng đô la thường được đầu tư vào tín phiếu Kho bạc và các công cụ tương đương tiền. Tether và Circle cùng quản lý các cấu trúc dự trữ có quy mô tương đương với một số tổ chức tài chính tầm trung.
Bộ Tài chính Hoa Kỳ, Cục Dự trữ Liên bang, các cơ quan quản lý ngân hàng và các nhà lập pháp ngày càng nhìn nhận stablecoin qua lăng kính hiện đại hóa thanh toán, sự thống trị của đồng đô la, nhu cầu thị trường Kho bạc, ổn định tài chính, cạnh tranh trong lĩnh vực ngân hàng, và thanh toán xuyên biên giới. Đề xuất của New York tìm cách tạo ra các biện pháp bảo vệ vận hành xung quanh rủi ro tập trung, quản trị, quản lý thanh khoản và giám sát tổ chức.
Quản Lý Stablecoin Phản Ánh Cạnh Tranh Về Quyền Kiểm Soát Hạ Tầng Tài Chính
Giám sát stablecoin ngày càng trở thành cuộc cạnh tranh về việc ai sẽ kiểm soát thế hệ tiếp theo của hạ tầng tài chính kỹ thuật số. Điều này bao gồm cạnh tranh giữa các cơ quan quản lý cấp bang, cơ quan quản lý liên bang, ngân hàng truyền thống, các công ty “crypto-native”, công ty thanh toán và các nền tảng fintech.
Cách tiếp cận của New York cho thấy bang muốn duy trì vai trò là trung tâm quản lý tài chính trọng điểm ngay cả khi các luật về stablecoin của liên bang tiến triển. Đề xuất có giai đoạn chuyển tiếp 1 năm cho các nhà phát hành đang được cấp phép tại New York khi Đạo luật GENIUS có hiệu lực.
Bộ nhấn mạnh việc tiếp tục tương tác với các bên tham gia trong ngành, tổ chức bảo vệ người tiêu dùng, các nhà lập pháp và cơ quan quản lý khi thị trường stablecoin tiếp tục thay đổi. Stablecoin ngày càng làm mờ ranh giới giữa tiền gửi ngân hàng, sản phẩm thị trường tiền tệ, hệ thống thanh toán, tiền kỹ thuật số và hạ tầng của thị trường vốn.
Câu Hỏi Thường Gặp
NYDFS đã đề xuất gì?
Sở Dịch vụ Tài chính New York đã đề xuất một khung quản lý stablecoin mới nhằm phù hợp với Đạo luật GENIUS của liên bang. Đề xuất này mở rộng cơ chế giám sát hiện có của New York được thiết lập vào tháng 6/2022 và bao gồm giới hạn đối với dự trữ được nắm giữ với một bên lưu ký duy nhất, các yêu cầu quản lý rủi ro, khung kiểm soát nội bộ, tiêu chuẩn an ninh thông tin, hệ thống kiểm toán nội bộ, giám sát các giao dịch với bên liên kết, và các yêu cầu về quản trị đối với nhà cung cấp dịch vụ.
Khung mới có những yêu cầu về dự trữ nào?
Khung mới bao gồm các giới hạn đối với dự trữ được nắm giữ với một bên lưu ký duy nhất, dựa trên các yêu cầu hiện có của New York về dự trữ bảo chứng, chuẩn mực hoàn trả, các tài sản dự trữ được phép, và kiểm toán độc lập đối với các stablecoin gắn với đồng đô la. Đề xuất tạo ra các biện pháp bảo vệ vận hành xung quanh rủi ro tập trung, quản trị và quản lý thanh khoản.
Thời gian triển khai khung mới là khi nào?
Đề xuất bao gồm giai đoạn chuyển tiếp 1 năm cho các nhà phát hành đang được cấp phép tại New York khi Đạo luật GENIUS có hiệu lực. Bộ nhấn mạnh việc tiếp tục tương tác với các bên tham gia trong ngành, tổ chức bảo vệ người tiêu dùng, các nhà lập pháp và cơ quan quản lý khi thị trường stablecoin tiếp tục thay đổi.
