Polymarket 尋求美國商品期貨交易委員會（CFTC）批准以解除美國禁令，因 Selig 持有唯一的授權權限

Polymarket 是目前運作中最大的預測市場之一，據彭博社報導，它已向美國商品期貨交易委員會 (CFTC) 申請解除對美國用戶使用其主要鏈上交易所為期四年的禁令。由於五席中的四席 CFTC 委員職位空缺，主席 Michael Selig 有望獨自決定該請求。

2022 年和解與現行禁令

Polymarket 的母公司 Blockratize Inc. 在 2022 年遭到 CFTC 針對其運營一個未註冊的平台，該平台允許用戶就現實世界的結果進行合約交易。該公司支付了 140 萬美元的罰金，同意終止這些市場，並接受禁止美國居民存取其主要交易所的禁令。若獲委員會批准，Polymarket 的主要鏈上交易所將首次向美國用戶開放，自該和解以來尚未開放。

既有的美國產品與近期 CFTC 動作

在前一年的 11 月，CFTC 已核准一項另一款美國產品，該產品是透過經紀商路由、並建立在公司 $112 百萬美元收購的受監管交易所 QCX 之上。該國內平台 Polymarket US 自那時起仍處於測試版，且只提供有限的以體育為主的交易。

自此以來，CFTC 主席 Michael Selig 這一整年都在公開為預測市場「奔走」，無論在法庭內或外。2 月，Selig 誓言若各州試圖規範預測市場，就將把它們告上法院；而 CFTC 的法律意見書（amicus brief）則支持 Crypto.com。下個月，該機構發布了一份關於事件合約（event-contract）合規的工作人員諮詢意見，並開啟一則公告，邀請公眾就該產業應如何被治理提供意見。本月初，Selig 警告稱，若將預測市場推向海外，可能導致類似 FTX 的「內爆」（implosions），並表示平台必須註冊，且在美國規則下交易。

關於先例與影響的專家分析

Zeus Research 分析師 Dominick John 對 Decrypt 表示：「CFTC 內部權力過度集中，會樹立一個脆弱的先例。」他警告稱，一位委員的信念可能在「沒有廣泛共識」的情況下，就推動鏈上預測市場的正當性。若出現此種高度集中，可能會「加劇不確定性」，並提高出現反轉（reversals）的可能性，進而削弱政策，他補充道。

如果 Polymarket 的主要交易所確實重新向美國用戶開放，零售交易者將獲得更容易的接觸以及更深的流動性；不過，取而代之的是「更嚴格的受監管監督，會把預測市場拉得更接近 TradFi,」，John 補充。

「以 USDC 作為抵押、並在 Polygon 上進行結算的交易所，可能會成為第一個在美國聯邦衍生品（derivatives）監管範圍內運作的、原生加密貨幣（crypto-native）場域，」市場情報公司 xⁿ Research 的產品與研究主管 Julian Tuerling 對 Decrypt 表示。如果它能夠推進，這可能意味著，圍繞「鏈上基礎設施能否置身於傳統監管框架之內」這場已持續多年的爭論得到解決，他補充說。

偏向加密原生（crypto natives）的用戶群，將開始吸收一批期待「像 Robinhood 或 Draftkings 那樣的體驗」的人群；Tuerling 表示，Polymarket 將被迫在保留其鏈上質感多少、以及要抽象掉多少之間作出決定。

「解除 2022 年的禁令不是在做例行公事（housekeeping），」Digital & Analogue Partners 的合夥人 Yuriy Brisov 對 Decrypt 表示，他警告稱：「未來一屆、在缺失席位恢復後的委員會，可以重新打開 Selig 僅憑一己之力就簽署的任何事。」如果很快就完成，該決定將落在一場仍未落幕的司法管轄權之爭背景之下；而 Brisov 表示，若獲批准就意味著「在法院尚未裁定之前，機構先選出勝者」。

對美國用戶而言，「笨重的路徑消失了」，Brisov 說，這將取消那個被低度使用的國內平台，以及在 Maduro 內線交易案中引發聯邦指控的 VPN 變通做法。