億萬富豪的投資公司，包括曾任 eBay 總裁 Jeff Skoll 與 AutoZone 的 Pitt Hyde，正有望從 SpaceX 本週五的 IPO 受益。告訴 CNBC 的家族辦公室投資者表示，他們在 SpaceX 之外的太空產業看到了機會，將與太空相關的新創視為基礎設施與國防投資，而非太空探索押注。Gary Lauder 透過一家特殊目的公司以及兩檔風險投資基金投資 SpaceX，被 Starlink 卫星技術所吸引；而 Jason Blanck 的家族辦公室聚焦於任務關鍵的硬體與資料網路；Robin Lauber 的 Infinitas Capital 則在 2025 年初透過一項第二次發售（secondary offering）投資 SpaceX，其估值低於目前預期的超過 1.75 兆美元。
家族辦公室投資者優先押注基礎設施而非探索
Gary Lauder，一位化妝品繼承人後來轉型為風險投資人，透過一家特殊目的公司以及兩檔風險投資基金投資 SpaceX。他告訴 CNBC，他被 Starlink 卫星技術的實力所吸引，而非太空觀光的前景。「我從沒想過要成為太空人，」Lauder 說。「這只是重要的通訊模式。」他早期的大多數投資都與電信相關，且在 90 年代初曾修讀衛星通訊的研習課程。
Jason Blanck 在 2024 年創立以他名字命名的家族辦公室，他表示自己對太空的「工具與鐵鏟」（picks and shovels）感興趣，例如任務關鍵的硬體與資料網路。「我認為，公眾市場高度聚焦在討論火箭發射頻率、與飛行研發成本相關的問題，但以我的觀點與我所處的位置來看，管理永久性的家族資本，真正的敘事其實已經有了相當大的演變，」他說。
Infinitas Capital 盯上歐洲太空公司
Robin Lauber 的 Infinitas Capital 在 2025 年初透過第二次發售投資 SpaceX。他指出，投資理由在於 Elon Musk 的經歷，以及 Starlink 的成功。Lauber 表示，估值「合理」，相較於本週五 IPO 目前預期的超過 1.75 兆美元。他告訴 CNBC，若在正確的折價估值下找得到願意買的對手，Infinitas 本來就會在初次公開發行前賣出部分股份。Lauber 也願意以折價出售被鎖定的股份，以收回最初的投資成本。
Lauber 正在權衡對歐洲太空公司（例如 Isar Aerospace）的更多投資；Isar Aerospace 是一家德國發射服務提供商。他也考慮參與 Alpine Space Ventures 的新基金，該基金的計畫包含一位 SpaceX 校友作為創始合夥人。「歐洲主權是每個地方都在談的大議題，」他說。
Admiralty Partners 聚焦國防支出穩定性
Admiralty Partners 的 Jon Kutler 在 1980 年代初期專注於航空航太與國防的投資銀行業之前，先在美國海軍待了 10 年。他於 1992 年離開 Wasserstein Perella & Co.，創立自己的投資公司。當時的上司 Bruce Wasserstein 告訴他，他是「白癡，因為冷戰已經結束，國防產業不會再有更多支出了，」Kutler 說。「人們把那件事延伸為國防產業的終結，但如果你回看人類的歷史，我們其實不是一個很和平的物種。」
Kutler 在 2002 年出售那家投資公司，轉而專注於他的家族辦公室 Admiralty Partners。他的投資包含 Firefly Aerospace，一家火箭製造商，其客戶包含 Lockheed Martin 與美國太空部隊。Kutler 說，投資那些開創新技術的航太公司需要耐心；自營家族辦公室在競爭力上勝過傳統私募股權公司，因為他們不必承受在固定時程內實現回報的壓力。
SpaceX IPO 強調投資風險
Kutler 表示，市場對 SpaceX IPO 的熱情掩蓋了相當可觀的投資風險，特別是在航太領域，例如聯邦支出的波動。他補充說，他擔心研究資金遭到的聯邦削減，將危及未來新創的供應鏈。「因為眼前正在發生的事情，人們會有一種誘惑，去認為商業太空公司就是答案，」Kutler 說。「也許隨著時間推進，商業產業可能能把它做得更便宜，但如果你把所有成本攤在時間上，那要發生也需要很長時間，而政府在早期投入這些計畫，正是讓事情得以發生的關鍵。」
儘管前往火星的前景令人興奮，但 Kutler 表示，太空探索公司在財務上要成功的道路更艱難，因為聯邦政府的支出不夠一致。「國防支出將會是一個反覆出現的主題。它會依據政府的施政優先順序而起起落落，但那裡永遠都會有終端市場，」他說。
FAQ
家族辦公室在 SpaceX 尚未 IPO 之前，為何會被吸引去投資？
Gary Lauder 透過一家特殊目的公司以及兩檔風險投資基金投資 SpaceX，被 Starlink 衛星技術的實力所吸引，而非太空觀光。Robin Lauber 的 Infinitas Capital 在 2025 年初透過第二次發售投資 SpaceX，理由是 Elon Musk 的經歷與 Starlink 的成功；Lauber 將這個估值描述為「合理」，相較於本週五 IPO 預期的超過 1.75 兆美元。
為何家族辦公室投資者會將太空公司視為基礎設施投資？
Jason Blanck 在 2024 年創辦家族辦公室，他表示自己關注的是任務關鍵的硬體與資料網路，而不是火箭發射辯論。Admiralty Partners 的 Jon Kutler（其投資包含 Firefly Aerospace）強調，國防支出提供的是可重複出現的市場，穩定性比太空探索更高；太空探索面臨的是不一致的聯邦政府支出。
Infinitas Capital 正在考慮哪些歐洲太空投資機會？
Robin Lauber 正在權衡投資歐洲太空公司，例如 Isar Aerospace（這是一家德國發射服務提供商），並考慮參與 Alpine Space Ventures 的新基金；該基金計算有一位 SpaceX 校友作為創始合夥人。Lauber 表示「歐洲主權是每個地方都在談的大議題。」
