根據 BlockBeats 於 6 月 25 日報導的高盛策略師觀點，AI 交易正進入一個更加差異化的階段。市場仍然相信 AI 投資週期，但不再對所有 AI 公司採用統一的估值框架。
AI 基礎設施鏈中的硬體供應商——包括 Nvidia、台積電，以及半導體設備與伺服器供應商——受益於主要雲端供應商增加的資本支出。然而，超大規模雲端服務商本身（Amazon、Alphabet、Meta 和 Microsoft）並未展現出相應強勁的股價表現。投資者正在獎勵「賣鏟者」，同時對「花錢者」保持謹慎，越來越質疑大規模 AI 投資能否轉化為利潤、自由現金流和股東回報。
