Kalshi 保證金演示曝光，加密永續期貨槓桿上線在即

據加密媒體 Ingame 於 5 月 21 日率先報道，Kalshi 的保證金交易演示環境已可透過頁面訪問，該頁面未出現於 Kalshi 主導航選單，API 文件標明用於即時槓桿交易的「正式版介面即將上線」，演示環境目前僅涵蓋加密貨幣永續期貨合約，不包含使 Kalshi 成為市場交易量領先平台的二元事件合約。

演示環境的確認功能與訪問限制

演示環境已列出保證金交易特有功能，包括保證金帳戶餘額、保證金交易費用表，以及普通帳戶與保證金帳戶之間的資金轉帳功能。用戶須直接聯繫 Kalshi 才能取得演示交易訪問權限，部分功能無需登入即可查看。演示環境中的交易活動由 Kalshi 自行生成以模擬真實市場。Kalshi 發言人拒絕就此報道置評。

Kalshi 的加密永續合約「Timeless」已於 4 月 27 日正式上線，初期支援比特幣等多種加密貨幣，以美元作為初始抵押品；執行長 Tarek Mansour 在 4 月中旬透過 LinkedIn 影片預告了此次上線。

槓桿範圍確認：事件合約明確排除在外

演示環境的 API 文件明確指出，詢價（RFQ）等與事件合約相關的功能「無法使用槓桿」，顯示 Kalshi 最初的槓桿交易推廣僅限於加密貨幣永續期貨合約，體育、政治和其他事件市場合約在上線初期不提供槓桿交易。這一範圍界定意味著受 CFTC 監管的槓桿體育博彩議題，在 Kalshi 目前的槓桿產品設計中暫不適用。

CFTC 監管下永續期貨的行業進展

Bitnomial 已於上週向 CFTC 提交首個永續期貨自我認證申請，Coinbase 於週一跟進提交相關申請。CFTC 主席 Michael Celig 已公開表示，計劃允許在美國受監管交易場所提供永續期貨，部分原因是希望將相關交易量吸引回美國境內平台。Polymarket 則在其不受 CFTC 管轄的全球交易所上，提供永續期貨的「提前交易」服務。

常見問題

Kalshi 的保證金交易演示環境目前如何訪問？

演示環境可透過 docs.kalshi.com/margin 頁面訪問，頁面目前公開但未列於 Kalshi 主導航選單。用戶須直接聯繫 Kalshi 才能設定演示訪問，正式交易環境標示「即將推出」，尚未對外開放。

演示環境為何排除事件合約，僅涵蓋加密永續期貨？

Kalshi 的 API 文件明確指出，與事件合約相關的 RFQ 功能「無法使用槓桿」，顯示事件合約在初始槓桿產品中被刻意排除。Kalshi 未就此項設計決定公開說明原因，發言人拒絕就相關報道置評。

Kinetic Markets 獲得 NFA 批准與 Kalshi 保證金交易有何關係？

Kinetic Markets 是 Kalshi 的子公司，已於 2026 年 3 月獲 NFA 批准成為期貨經紀商（FCM），這一監管類別授權其提供保證金交易服務，是 Kalshi 推進槓桿交易產品的必要監管前提。