南韓股市在一波由 AI 相關半導體需求帶動的激漲後，出現了貨幣危機；政府也承諾採取行動，以遏制「過度波動」，因近幾日韓元與公債雙雙下挫。到週四為止，該國基準 KOSPI 指數自今年年初以來，於本幣計算上漲 105%，主要受惠於晶片巨頭三星電子股價近乎翻了三倍，以及 SK Hynix 上漲超過 250%。這波反彈吸引了全球資金流入，但其後外國投資人進行部位再平衡或獲利了結；根據摩根大通分析師的說法，從 10 月底以來，他們出售韓元並令匯率承壓下行，原因在於新興市場股票投資人之間存在集中度上限。週五，股市隨著匯率下滑而急挫。韓元貶值又進一步加劇南韓在地緣政治緊張情勢下維持能源進口的困難，凸顯投資人情緒的轉變，如何轉化為現實中的大宗商品與進口成本壓力。
KOSPI 指數因半導體需求飆漲 105%
到週四為止，南韓基準 KOSPI 指數自今年年初以來於本幣計算上漲 105%，主要源自 AI 相關的半導體需求。以美元計算，該指數在同一期間約上漲 90%。三星電子在這段期間幾乎翻了三倍，而記憶體晶片製造商 SK Hynix 上漲超過 250%。這波漲勢反映全球投資人對有利於人工智慧基礎建設擴建的南韓半導體製造商的偏好。
外國投資人自 10 月底以來了結持股
股市反彈吸引了來自全球投資人的資金流入，但外國參與者開始獲利了結或再平衡投資組合，以避免在南韓市場過度集中。摩根大通分析師週四撰文指出，一些資金外流可能源自新興市場股票投資人之間的集中度上限，且與自 10 月底以來韓元走貶相吻合。隨著投資人了結持股並將資金撤出該國，他們賣出南韓韓元並買進其他貨幣，對匯率形成下行壓力。
週五市場大跌之際，政府誓言採取行動
南韓政府承諾採取行動，以抑制「過度波動」，因近幾日貨幣與政府公債雙雙下挫。週五，股市大幅下跌，進一步加重對金融市場的壓力。政府釋出訊號，顯示可能介入以支撐匯率，並對那些可能押注未來跌勢加劇的投機者發出警告。韓元貶值發生之際，南韓在地緣政治緊張情勢下，面臨難以維持能源進口的挑戰，顯示投資情緒的變化如何影響現實中的大宗商品與進口成本。
FAQ
是什麼導致南韓股市自今年年初以來飆漲？
到週四為止，自今年年初以來，南韓的 KOSPI 指數在本幣計算上漲 105%，主要由 AI 相關的半導體需求帶動。在這段期間，三星電子近乎翻了三倍，而 SK Hynix 上漲超過 250%，同時也在全球投資人湧入該國晶片製造商之下推動上漲。
為什麼自 10 月底以來南韓韓元走貶？
韓元走貶是因外國投資人了結股票持股並再平衡投資組合，以避免在南韓市場過度集中。摩根大通分析師將部分資金外流歸因於新興市場股票投資人之間的集中度上限。當這些投資人出售韓元以便將資金移往海外時，匯率承受下行壓力；因此在週五市場暴跌之際，政府誓言對「過度波動」採取行動。
