美國國家信用合作社管理局發布「支付穩定幣」規則，意見徵詢期至 7 月 17 日

美國國家信用合作社管理局（NCUA）於 5 月 15 日在弗吉尼亞州亞歷山大市發布擬議規則制定通知，概述在 GENIUS 法案下，獲 NCUA 許可的支付穩定幣發行機構（PPSI）的運營和風險管理標準。擬議規則已發布於《聯邦公報》，意見徵詢期截止日期為 7 月 17 日。

擬議規則的確認內容與適用範圍

根據 NCUA 官方公告確認：

適用對象：所有希望在 NCUA 許可下運營的支付穩定幣發行機構（PPSI）

涵蓋內容：運營保障措施和風險管理要求

法律依據：GENIUS 法案（2025 年 7 月 18 日由川普總統簽署生效），該法案創建了美國首個全面的聯邦支付穩定幣框架

與銀行標準的對齊：Kyle Hauptman 確認，NCUA 已努力使 PPSI 標準與擬議的銀行子公司標準保持一致

此次擬議規則聚焦運營和風險管理標準，與 2026 年 2 月 11 日發布的許可框架擬議規則（涵蓋信用社申請成為 PPSI 的流程）定位不同，兩者共同構成 NCUA 在 GENIUS 法案下的完整監管框架。

確認的程序時程

根據 NCUA 官方公告及相關文件確認：

2025 年 7 月 18 日：GENIUS 法案由川普總統簽署生效，創建首個全面聯邦支付穩定幣框架

2026 年 2 月 11 日：NCUA 發布第一項擬議規則（許可框架，涵蓋申請流程）

2026 年 5 月 15 日：NCUA 發布第二項擬議規則（本次，涵蓋運營和風險管理標準）

2026 年 7 月 17 日：意見徵詢期截止，利益相關者可透過《聯邦公報》提交書面意見

根據 GENIUS 法案，NCUA 有義務與美國財政部及其他監管支付穩定幣的監管機構協調。

常見問題

PPSI 是什麼，信用社如何成為 PPSI？

PPSI（Permitted Payment Stablecoin Issuer，獲准支付穩定幣發行機構）是 GENIUS 法案創設的監管類別。在 NCUA 框架下，希望發行支付穩定幣的信用社須向 NCUA 申請取得 PPSI 許可。許可申請程序由 2026 年 2 月 11 日發布的第一項擬議規則詳細規範；本次第二項擬議規則則涵蓋獲許可後的運營和風險管理要求。

此次擬議規則與 2 月 11 日發布的規則有何不同？

2026 年 2 月 11 日的擬議規則涵蓋的是許可框架（申請流程）。2026 年 5 月 15 日的本次規則，則涵蓋已獲許可的 PPSI 在日常運營中必須符合的保障措施和風險管理要求，兩者屬於不同層次的監管規範。

利益相關者如何在截止日期前提交意見？

根據 NCUA 官方公告，擬議規則已發布於《聯邦公報》，利益相關者可透過聯邦公報官方管道提交書面意見，截止日期為 2026 年 7 月 17 日。NCUA 同時鼓勵利益相關者審閱擬議規則制定通知後提交意見。