VanEck 在那斯達克（Nasdaq）推出首檔美國現貨 BNB ETF，且已完成 SEC 申報
VanEck 於 2026 年 5 月 28 日推出首檔美國現貨 BNB 交易所交易基金，並以代號 VBNB 在那斯達克交易。該推出在數月的監管互動之後進行：VanEck 於 2025 年首次為該產品提交申請。新 ETF 透過讓投資人直接接觸 BNB（BNB Chain 生態系的原生代幣），將美國加密貨幣 ETF 市場的範圍擴展到比特幣與以太坊之外，同時不要求投資人自行持有或保管該資產。該公司在 2026 年期間提交了多份經修訂的 S-1 申報，包括刪除了質押功能的修訂，當時發行方試圖降低與美國證券交易委員會（SEC）的監管摩擦。
現貨 BNB 實物支撐與費用結構
根據 VanEck 的說法，現貨 BNB ETF 由實際持有的 BNB 代幣實物支撐，這些代幣由合格託管機構以冷存儲方式保管，而不是依賴期貨合約或合成曝險。該基金以 0.39% 的贊助費啟動。ETF 透過傳統券商帳戶，讓傳統投資人能接觸加密產業最大型的區塊鏈生態系之一。VanEck 資深投資分析師 Patrick Bush 表示：「BNB 是全球使用最活躍的區塊鏈之一，每天處理超過 1400 萬筆交易，並支援超過 250 萬名每日活躍用戶。」根據 VanEck 的說法，BNB Chain 也支援穩定幣與價值數十億美元的代幣化真實世界資產。
監管申報時間線與移除質押
VanEck 最初於 2025 年申請一檔美國現貨 BNB ETF，成為首批追求此類產品的主要資產管理公司。隨後幾個月，該公司持續更新申報；同時，競爭對手發行方 Grayscale Investments 也在兩家公司回應 SEC 意見的過程中同步調整。其中最值得注意的變更之一涉及質押。先前的草案暗示，現貨 BNB ETF 可能能從底層 BNB 持有中賺取獎勵。然而，後續修訂明確移除了質押。根據 VanEck：「該信託在可預見的未來將維持不進行質押。」分析師將此決定視為一種旨在避免監管複雜性所做的策略性折衷，而這些複雜性已使得在美國核准啟用質押的加密 ETF 變得緩慢。SEC 先前已表達對於質押服務可能類似於未註冊證券發行或投資合約的疑慮，因而為 ETF 發行方帶來額外的法律不確定性。
常見問題（FAQ）
VanEck 現貨 BNB ETF 的代號與費用是多少？
VanEck 現貨 BNB ETF 在那斯達克以代號 VBNB 交易，贊助費為 0.39%。
VanEck 的 BNB ETF 是否包含質押功能？
不包含。VanEck 在監管核准流程中，於其 ETF 提案移除了質押功能。根據 VanEck：「該信託在可預見的未來將維持不進行質押。」
VanEck 何時首次為現貨 BNB ETF 提出申請？
VanEck 於 2025 年首次申請該產品，並在 2026 年期間提交多份經修訂的 S-1 申報；在 2026 年 5 月 28 日推出前完成相關程序。
