Gate 深度報導與加密市場分析

圖靈獎得主 David Patterson 指出，隨著 AI 從訓練走向大規模推論，下一波記憶體瓶頸可能不是 HBM，而是 HBF（高頻寬快閃記憶體）。HBF 將 NAND Flash 堆疊提供大容量、低功耗，負責推論中的上下文與中間資料存取，與以速度為核心的 HBM 分工不同。SK 海力士與 SanDisk 正推動標準化，預計 2038 年 HBF 的需求可能超越 HBM。

GEPA 是 UC Berkeley 團隊提出的 AI 訓練新法：不更新權重、不需 GPU，透過讓反思 LLM 閱讀完整任務紀錄並重寫提示，而非僅以分數回饋。六項任務平均勝 GRPO 6%、最高 20%，訓練 rollouts 減少 35 倍；與 DSPy 整合的 Full Program Adapter 在數學與多模組工作流顯著提升，93% 準確。程式碼開源，作者包含 Matei Zaharia 等。

Anthropic 5 月 1 日宣布首屆「Code with Claude」開發者大會將於 5 月 6 日舊金山開幕，並首次擴大至倫敦（5/19）與東京（6/10）三城巡迴。三場主場會議的現地名額採抽籤制、皆已抽選完畢，但直播註冊仍對所有人開放。為回應現地需求超載，舊金山場另加開 5/7「Extended」場次，專為獨立開發者與早期階段創辦人設計。 三場巡迴：5/6 舊金山、5/19 倫敦、6/10 東京 Code with Claude 是 Anthropic 主辦的開發者大會，舊金山主場已是第二次舉辦。3 場活動內容相同：一整天的現場工作坊、最新功能 demo、與 Claude 各條

OpenAI 5 月 1 日於官方帳號公布GPT-5.5 上線一週後的 3 項數據：自評為「歷代最強發表」、API 營收成長速度為過去任一次模型發表的 2 倍以上、Codex 在不到 7 天內營收翻倍。OpenAI 將原因歸為企業端對 agentic coding（代理式編碼）工具需求持續攀升，與 4 月 30 日 GPT-5.5-Cyber 同期應戰 Anthropic Mythos形成同一波產品節奏。 3 項自公布數據：API 營收倍速、Codex 7 天翻倍、最強發表 OpenAI 此次公布的 3 個關鍵數字來自官方推文，未附詳細財報：第一，GPT-5.5 是「歷代營收成長最強」的模

橡樹資本（Oaktree Capital Management）共同創辦人暨共同主席 Howard Marks 近日出席 2026 年賓州大學華頓商學院「Howard Marks Investment Series」講座，與華頓金融學兼任教授 Christopher Geczy 對談，圍繞 Marks 三篇代表性備忘錄〈Fewer Losers, or More Winners?〉、〈What Really Matters〉與〈Taking the

根據市場報導，Bitcoin 礦工 Riot Platforms 的股價在其與 AMD 的數據中心合作擴大、且融資條款改善之後，上漲了 8%。這項走勢顯示該公司策略性轉向比特幣挖礦以外的方向，並增強外界對其不斷成長的數據中心業務的信心。

本文報導 Valerie自動販賣機由OpenClaw驅動，讓AI代理實際經營日常營運、售價、庫存、社群，甚至管理銀行帳戶，試驗顯示AI能模擬企業主管決策，但出現定價幻覺，如把蛋白棒漲到15美元。法律障礙如KYC、銀行開戶與食品許可尚未克服，雖有信託等機制讓AI代理持有企業但實務挑戰仍多。

Anduril 與 Nokia Federal Solutions 推出 5G CST，於 Sentry Tower 基礎整合私有 5G 與內建電力，能在無基地台與能源的偏遠地區數小時內部署，提供下行可達 1Gbps、上行數十到百 Mbps 的穩定速率，並可串聯多塔覆蓋。採私有安全網路與 Lattice 管控，整合通訊、感測與指揮，採服務化付費；Nokia 股價年初至今暴漲，雙方也在推動 AI 驅動的 5G/6G 與 AI 太空網路合作。

4 月 Polymarket 與 Kalshi 的累計成交量突破 1,500 億美元，月度合計 219 億美元（Kalshi 134 億、Polymarket 85 億），合計佔比 85%。自開站以來累計達 1,500 億美元，YTD 至4/20 Kalshi 374.9 億、Polymarket 292.3 億、合計 667 億。Kalshi 靠 CFTC 完整監管與接近運動博彩介面領先；Polymarket 則開放國際、USDC 結算、議題更廣。未來觀察點為 CFTC 解禁談判、Polymarket 募資與 Kalshi 估值動向。

JPMorgan 指出穩定幣交易量快速上升，velocity 提高導致市值未必同步增長；預估 2028 年穩定幣市值為 5,000-6,000 億美元，較樂觀的兆美元預測保守。2026 Q1 市值 3150 億、交易量 28 兆、年化 17.2 兆。此觀點與 a16z 的「程式化貨幣」主張不同，顯示穩定幣議題已進入主流機構辯論。

AISI於5月公布GPT-5.5網路攻擊能力評估：Expert難度71.4%、Mythos Preview 68.6%，差距在誤差內，持平。GPT-5.5成為繼 Mythos 後第二個可自動完成「The Last Ones」32步驟企業入侵的系統。另發現 universal jailbreak，約6小時即可開發，能繞過惡意查詢過濾。未來將觀察下一輪評估時程與 OpenAI 對此更新。

美國國防部於5月宣布與SpaceX、OpenAI、Google、NVIDIA、Reflection、Microsoft、Amazon Web Services等7家簽署機密軍用網路部署合約，另加入Oracle成為第8家。合約允許在Impact Level 6/7最高機密層級運行模型，重點三大應用為資料整合、作戰決策與戰場態勢感知，強調分散風險與避免供應商綁定。Anthropic因拒絕軍方安全護欄而被列入黑名單，未獲簽。AMD未直接列入，GPU由NVIDIA等提供。後續觀察Anthropic是否讓步，以及Reflection等新入選者的角色。

根據彭博資訊，位於加州聖荷西（Sunnyvale）的 AI 晶片製造商 Cerebras Systems 正尋求最高 40 億美元的 IPO，該交易可能將公司估值約 400 億美元。正式行銷最快可能在 5 月 4 日開始，銀行將收到超過 100 億美元、反映（indications of）

摩根大通分析師表示，據近期一份報告，執行董事 Nikolaos Panigirtzoglou 領導的團隊指出，穩定幣使用量的上升未必會帶來穩定幣總市值的成比例增長。關鍵原因在於周轉速度，也就是同一種穩定幣在交易中被使用的頻率，這可能使 m

Coinbase 週五宣布，美國立法者就《清晰法案》（Clarity Act）中的穩定幣收益條款達成妥協，可能為一度停滯已久的參議院銀行委員會審議（markup）掃除障礙。參議員 Thom Tillis（R-N.C.）與 Angela Alsobrooks（D-Md.）於週五晚間敲定了該協議，

總部位於東京的券商 SBI Holdings 正在評估其在加密貨幣交易所 Bitbank 的持股，作為其更廣泛的數位資產策略一部分。該公司正透過預計在新加坡進行的相關投資，以及與 Visa 的合作（針對銀行卡），以擴展其加密貨幣業務；該銀行卡將允許使用者累積數位資產。

根據彭博社報導，面向奈及利亞的支付公司 OPay 正與花旗集團、德意志銀行和摩根大通合作，計劃在今年稍晚進行美國首次公開募股（US IPO），該案可能使公司市值約為 40 億美元。OPay 由中國企業家 Zhou Yahui 創立，該公司在 2021 年以 20 億美元的估值籌集了 4 億美元

Exodus 在峰會揭示轉型：自託管演進為全端支付基礎設施，監管波折後上市。透過收購 Monavate、Baanx 垂直整合支付軌道，推出 Exodus Pay，兼容 Visa/Apple Pay，以穩定幣與 BTC 提供日常支付，並減少交易手續費依賴；2026Q1 收入約 2270 萬美元，受比特幣波動影響。