Gate 深度報導與加密市場分析

摩根大通估計，比特幣的生產成本已從今年一月的\$90,000下降到\$77,000，這主要受到挖礦難度下降15%的推動——這是自中國2021年禁令以來最大的一次。歷史上，這一價格底部較為柔軟，這一水平暗示礦工的投降接近尾聲。該行仍看好2026年，預計機構資金流入而非散戶投機將推動下一輪漲勢，並重申其長期比特幣目標價為\$266,000。

比特幣價格自歷史高點126,000美元下跌46%，市場仍在「投降區間」。長期持有者大幅減持，並且已實現損益比接近臨界值。分析師預測比特幣底部可能在今年第四季，價格將跌至4萬至5萬美元區間。市場情緒與技術分析顯示未來仍面臨挑戰。

以太坊基金會帳戶與鏈抽象團隊推出以太坊互通層（EIL），基於 ERC-4337 帳戶抽象標準的多鏈互通框架。核心解決跨鏈三大痛點：反覆授權、Gas 費短缺、漫長等待。透過 Merkle 樹技術實現一次簽名多鏈執行，XLP 跨鏈流動性提供者質押 1 ETH 可被無許可罰沒。

加密貨幣立法框架面臨穩定幣收益爭議及川普家族利益衝突的挑戰，造成法案推進延遲。銀行業強硬立場要求全面禁止穩定幣收益，而川普的加密投資引發道德質疑，使立法更為困難。未來加密市場因政治因素增添不確定性。

Anthropic 宣佈捐贈 2,000 萬美元予公共優先行動組織，支持人工智慧治理及風險防範措施，包括網路安全及武器製造風險。Anthropic 強調需建立靈活監管制度，以平衡創新與風險，並表示此行動不具政治立場，旨在保障公共利益。

Praetorian Group International 的執行長 Ramil Ventura Palafox 在 2026 年 2 月 13 日被判處 20 年監禁，罪名是經營一個價值 $200 百萬比特幣的庞氏騙局，該騙局在全球範圍內欺詐超過 90,000 名投資者。Palafox 承諾通過假冒的 AI 比特幣套利交易每天獲得高達 3% 的回報，同時花費數百萬美元購買豪華車輛、房屋和名牌商品。此次判決標誌著迄今為止最大規模的加密貨幣詐騙起訴之一，並強調法院正將數字資產視為

軟銀集團旗下的行動支付平台PayPay已向美國監管機構提交IPO申請，計劃在那斯達克上市，估值高達196億美元。這一進程因政府關門延期而延遲，現在PayPay的營收成長近十倍，成為日本公司最大美國IPO的潛力股。

馬斯克透露，X Money 將在未來 1～2 個月內推出外部測試版，成為所有金流往來的核心平台，並融入 X 的萬能 App 戰略。X Money 的推出是他重返數位支付的布局，雖然尚未明確支援加密貨幣，但會先聚焦法幣支付。

Coinbase 第四季轉虧 6.67 億美元，營收下滑且低於預期，衍生品與 $USDC 收入成為關鍵支撐。 營收重挫與虧損現狀分析 ----------- 美國龍頭加密貨幣交易所 Coinbase 於昨（2/12）日公佈了 2025 年第四季度的業績。報告指出，該公司在該季度錄得 6.67 億美元的淨損失，這也是公司自 2023 年第三季度以來，首度中斷連續八個季度的獲利紀錄，陷入赤字轉向。 該季度的總營收約為 18 億美元，較去年同期下降了約 20 % 至 21.5 %，且低於華爾街分析師預期的 18.5 億美元。 在每股收益（EPS）方面，根據公認會計準則（GAAP

美股、黃金、白銀和加密貨幣昨日皆下跌。BTC跌至6.5萬美元，主要原因包括失業救濟人數上升、房屋銷售不佳、政府可能停擺以及亞洲市場避險情緒。BTC需將7.6萬阻力轉為支撐，挑戰8萬以上，但短期內下跌趨勢難逆轉，現貨買盤不足以扭轉局面。

2025 年 9 月，汽車零件製造商 First Brands 向美國法院提交 Chapter 11 破產保護，銀行帳戶僅剩 1,200 萬美元。最大債權人 Raistone 聲稱 23 億美元資產憑空消失，總債務規模可能接近 120 億美元，案件預計於 2026 年 7 月開庭。分析師將事件類比為潛在的雷曼兄弟時刻。

渣打銀行下修了對加密貨幣市場的短期展望，預測未來幾個月可能將面臨拋售潮，但看好年底反彈。比特幣預測目標價降至10萬美元，以太幣降至4000美元，並指出ETF投資人信心低落及經濟不確定性影響市場情緒。儘管前景短期偏空，長期仍看好市場韌性。

渣打銀行已將其2026年比特幣預測從\$150,000下調至\$100,000，並警告未來幾個月價格可能滑落至\$50,000。持續的ETF資金外流、機構買家未實現損失以及敵對的宏觀經濟環境，推動該行自12月以來的第二次下調。儘管預計短期內會有痛苦，但分析師堅持認為這次下跌比2022年更有序，並保持2030年的目標不變。對投資者來說，訊息很明確：投降可能尚未結束

Google 發布的 Gemini 3 Deep Think 重大更新，測試中取得84.6%的高分，超越其他AI模型。該模型不僅在標準測試中表現優異，還能在同行評審中發現未被察覺的邏輯漏洞，展示其在科學領域的潛力。隨著市場競爭加劇，Google利用其應用分發優勢，改變AI市場格局，並對加密產業的運算需求產生影響。

XRP 跟隨加密貨幣大盤走跌，暫報 1.36 美元。但資金流向方面，XRP ETF 已連續八日零流出，而 BTC 則流出 2.76 億美元。失業金降至 22.7 萬，聯準會 3 月降息機率升至 7.8%、6 月至 63.9%。展望後市，週五 CPI 數據發布成關鍵。

Bubble Maps 揭露了 Trove 的秘密 \$450K 穩定幣退款，在其代幣崩跌98%後數小時內就向網紅曝光。零售ICO投資者僅獲得了3%的回報，而940萬美元仍由開發者持有。集體訴訟威脅日益增加。