CME 和 ICE 加大对 Hyperliquid 石油交易的打击

• CME 和 ICE 警告称，Hyperliquid 的匿名交易可能使石油市场面临被操纵的风险。
• 在伊朗冲突紧张升级期间，Hyperliquid 的油价挂钩永续期货成交量飙升。
• Hyperliquid 在寻求未来 CFTC 针对衍生品交易的规则的同时，辩称其链上透明度。

CME 集团和洲际交易所敦促美国监管机构加强对加密衍生品平台 Hyperliquid 的监管，原因是担忧与油价定价相关的风险。据 Bloomberg 报道，这两家交易所警告美国商品期货交易委员会和立法者，Hyperliquid 的匿名交易结构可能使大宗商品市场面临被操纵、内幕活动以及与制裁相关的风险。今年早些时候，伊朗冲突期间与油价挂钩的永续合约交易活动暴涨后，这些担忧进一步加剧。

交易所向监管机构提出担忧

据 Bloomberg 报道，CME 和 ICE 认为，Hyperliquid 的运营方式不在受监管的期货交易所所适用的监管范围之内。据称，这些公司希望该平台在 CFTC 进行注册。

交易所提出担忧称，匿名交易者可能影响与全球石油市场相关的基准定价。它们也警告说，遭制裁的实体或与国家有关联的行为者可能利用该平台的结构。

ICE 高级副总裁 Trabue Bland 表示，基准完整性仍是核心关切。他表示，脱离监管监督的活动可能引发更广泛的市场问题。

与此同时，CFTC 主席迈克尔·塞利格近期承认了该平台日益增长的市场影响力。塞利格表示，Hyperliquid 的活动最终可能影响现货油价以及受监管的期货市场。

石油交易活动迅速扩张

此次审查缘于在围绕伊朗的紧张局势升级期间，Hyperliquid 与油价挂钩的永续合约出现快速增长。据 Artemis 数据，4 月份平均日成交额超过 7 亿美元。

此前，这些合约仅产生数百万美元的日常活动。然而，日益加剧的地缘政治紧张局势显著推高了与能源相关衍生品中的投机交易。

与此同时，Hyperliquid 还从加密领域扩展至合成股票和商品产品。这一举措使这家总部位于新加坡的交易所直接与 CME 和 ICE 展开竞争。

这两家交易所在严格的市场监测、客户验证和合规标准下运营。Hyperliquid 目前并不面临相同的监管义务。

Hyperliquid 为平台结构辩护

Hyperliquid 通过强调区块链透明度来为其方案辩护。发言人 George Godsal 表示，每一笔交易、强平和资金费支付都仍可在链上公开验证。

与此同时，Hyperliquid Policy Center 表示，该平台以比传统中心化交易所更低的风险创建市场。该组织预计 CFTC 终将建立一个针对链上衍生品交易的框架。

Hyperliquid 于今年早些时候在加密政策律师 Jake Chervinsky 的推动下启动了总部位于华盛顿的 Policy Center。自那以后，该团体已就潜在的美国散户接入路径与 CFTC 举行了会谈。

另据了解，Hyperliquid 最近停止支持其 USDH 稳定币；该稳定币于 2025 年 9 月通过 Native Markets 治理批准推出。