监管政策

Telcoin Digital Asset Bank 於 6 月 23 日宣布，美國用戶現可在 Telcoin 錢包開設與銀行發行的 eUSD 穩定幣原生綁定的銀行帳戶；Telcoin 稱自身是「首家將美國銀行帳戶直接連接到鏈上美元的公司」，讓用戶在單一受監管帳戶中持有美元、進行支付和交易數位資產。 Telcoin Digital Asset Bank 的內布拉斯加州 DADI 牌照及其銀行地位 Telcoin Digital Asset Bank 於 2025 年 11 月成立，是全美首家依據《內布拉斯加州金融創新法案》獲得 DADI（數位資產開發機構）牌照的公司，並由此被內布拉斯加州銀行法案認定為銀行。 這一州級授權允許 Telcoin Digital Asset Bank 發行銀行發行的穩定幣 eUSD，並接受全美各地的客戶存款。Telcoin 表示，DADI 地位使其有別於依賴分層整合或第三方管道的金融科技和加密相關銀行產品。 eUSD 的銀行發行架構與 GENIUS 法案下的收益功能 eUSD 是 Telcoin Digital Asset Bank 直接發行的「數位現金穩定

国际清算银行在其《2026 年年度经济报告》中发布了针对稳定币市场的警告。BIS 作为央行之间的银行，表示稳定币借用了区块链技术的便利性，却缺少让资金值得信赖的制度基础，并且以当前形态将其规模放大，可能会引入新的风险。该评估称，截至 2026 年 5 月底，该市场规模约为 3,200 亿美元，其中按市值计 99.4% 的法币支持型稳定币与美元挂钩，并集中在两种代币中：USDT 和 USDC。该报告发布之际，白宫正推动通过《CLARITY 法案》，这是一项以 7 月 4 日为目标的加密市场结构法案。 BIS 报告指出稳定币市场高度集中及设计缺陷 报告称，稳定币的增长集中在两种以美元计价挂钩的代币上：Tether 的 USDT 和 Circle 的 USDC，它们是按市值计算最大的两种。它们明显高于下一梯队的币种，包括 Sky 的 USDS、BitGo 的 USD1 以及 Ethena 的 USDE。这种集中使得截至 2026 年 5 月底、市场规模约 3,200 亿美元的法币支持型稳定币中，按市值计 99.4% 与美元挂钩。 由于二级市场价格会偏离 1 美元，且存在常见的赎回摩擦，报告称

根据 6 月发布的《国际清算银行（BIS）2026 年年度经济报告》，截至 2026 年 5 月，全球稳定币市场规模约为 3,200 亿美元，存在显著的结构性风险。报告指出，按市值计算，99.4% 由法币支持的稳定币与美元挂钩，其中 Tether 的 USDT 和 Circle 的 USDC 主导该领域。BIS 警告称，稳定币目前缺乏机构基础，更像是交易所交易基金份额，而不是具有功能性的钱。其他担忧还包括由于无需许可的区块链转账而导致的链上非法活动，以及可能对支持稳定币的国库券储备进行被动抛售，从而将压力传导至货币市场。报告还提示了新兴市场中的美元化风险，使家庭能够绕过资本管制。BIS 并不主张直接禁止稳定币，而是建议通过将区块链技术与锚定在央行储备中的代币化货币相结合，来修复结构性弱点。

比特幣（BTC）自周初反彈中回落，6 月 24 日暫報 62,790 美元左右。美國眾議院通過包含聯準會央行數位貨幣（CBDC）禁令的住房立法，已送交總統川普簽署，禁令將持續至 2030 年。美國司法部查封匯旺集團（Huione Group）用於洗錢數十億美元加密詐騙所得的雲端運算帳戶。 宏觀事件 & 幣圈熱點 1、據 Cointelegraph 報導，美國眾議院以 358 票對 32 票通過住房立法，其中包含一項臨時禁止央行數位貨幣（CBDC）的條款，禁令將持續至 2030 年。該法案現已送交總統川普簽署。此前昨日消息，美國參議院通過住房法案，包含四年聯準會 CBDC 禁令。 2、據 The Block 報導，美國司法部已查封柬埔寨匯旺集團（Huione Group）使用的一個雲端運算帳戶，該帳戶被指控用於清洗數十億美元加密貨幣詐騙所得。助理司法部長 A.Tysen Duva 表示，該帳戶構成技術支撐，使詐騙資金得以透過東南亞詐騙中心轉移、隱匿。此次行動屬於「激流行動」的一部分，去年美國金融犯罪執法局已將匯旺集團列為首要洗錢關注對象。 聲明稱，匯旺子公司涉嫌協助犯罪分子轉移投資詐騙、

据彭博税务报道，参议院共和党税收起草人 Steve Daines 在 6 月 24 日表示，正在制定的加密税立法框架已接近完成，可能最早在今秋公布。Daines 指出，该框架与众议院筹款委员会此前发布的版本“更相似而非不同”，并表示希望今年能举行立法审议会议，但未披露具体细节。

美国众议院于周二以 358-32 的表决通过《21 世纪通往住房之路法案》，将立法送交总统唐纳德·特朗普的办公桌。该法案在参议院以压倒性投票给予批准后仅一天通过。该立法包含一揽子住房负担能力方案，旨在提高住房供应，并通过防止企业房东主导市场来使住房更负担得起，同时还禁止美联储在 2030 年 12 月 31 日之前发行或创建中央银行数字货币（CBDC）。该法案的推进与特朗普政府反 CBDC 立场相一致；财政部长斯科特·贝森特此前表示，CBDC 已经“完全不在议程上”。 众议院在参议院批准后以 358-32 通过法案 上周，当关键参议员和众议院议员共同发布该立法的更新版本时，立法进程加速了，从而结束了数月的延迟。参议院银行委员会主席蒂姆·斯科特表示：“今天，国会为致力于实现美国梦的家庭送上了一场重大胜利。《21 世纪通往住房之路法案》将帮助更多美国人扎下根基、建设更美好的未来，并找到的不仅是一所房子，而是一个家。我期待特朗普总统将其签署成法律。” 法案禁止美联联储 CBDC 发行至 2030 年 《21 世纪通往住房之路法案》包含条款，禁止美联储在 2030 年 12 月 31 日之前发

据 The Block 称，约 100 位天主教领袖于 6 月 24 日向美国参议院领导层发送了一封信，反对《清晰法案》（Clarity Act）第 604 条（《区块链监管清晰法案》，BRCA），认为该条款可能削弱对人口贩运和非法资金流动的执法力度。 反人口贩运联盟在信中表示，BRCA 为非托管开发者设立了安全港，可能带来监管上的不确定性，并制造豁免漏洞，从而阻碍对与人口贩运、有组织犯罪以及规避制裁相关资金的监测。加密行业支持该条款，称其为软件开发者提供了必要的法律清晰度。数字商会（Digital Chamber of Commerce）首席执行官 Cody Carbone 回应称，第 604 条仅是在澄清，非托管开发者与银行运营方并不相同。

CFTC 主席迈克尔·塞利格表示，加密货币永续期货的 24/7 交易模式与依赖实物交割的农业市场不兼容。该机构近期批准此类合约已促使 CME 向监管机构提起诉讼。

据 Fox Business 称，美国有四个执法机构已向政府官员提交来信，表示担忧《清晰法案》（Clarity Act）第 604 条可能造成监管和问责方面的漏洞，从而潜在地阻碍对非法活动的调查与起诉。上述机构还表示，该法案未能建立传统金融中常用的保障措施，并且可能使部分加密参与者免于某些 KYC/AML 报告要求。

据 Cointelegraph 报道，6 月 24 日，美国众议院以 358-32 的投票结果通过了住房立法法案，其中包括在 2030 年之前对美联储 CBDC 实施临时禁令。该法案已送交总统特朗普以供签署。

据 The Block 称，美国商品期货交易委员会（CFTC）于 6 月 24 日起诉肯塔基州，以建立对预测市场的联邦监管权威。该诉讼已向美国肯塔基州东区联邦地区法院提交，时间上紧随肯塔基州上周对 Kalshi 和 Polymarket 采取行动之后展开，指控其在未获得州许可的情况下进行非法体育博彩和赌博业务。 CFTC 认为，肯塔基州试图关闭受联邦监管的指定合同市场，违反了国会为对全国掉期市场进行监管而设计的排他性联邦框架。该机构还就一项肯塔基州法律提出质疑，该法律对预测市场交易费用征收 14.25% 的税，称该要求将实际上禁止预测市场在该州开展运营。CFTC 已经起诉的肯塔基州是第九个州；该机构此前已对威斯康星、伊利诺伊、亚利桑那、康涅狄格、纽约、新墨西哥、明尼苏达和罗德岛提起了类似诉讼。

根据 Ripple 于 2026 年 6 月 23 日发布的官方披露，公司获得了对加密资产服务提供商（CASP）牌照的初步授权，该授权依据欧盟《加密资产市场》（MiCA）监管规则发出，使其能够在欧洲经济区全部 30 个国家提供受监管的加密资产服务。该授权以“绿色通行信”（Green Light Letter）的形式发出，并在完全批准前仍须满足最终条件。获得完全授权后，银行、金融科技公司以及企业客户将通过单一集成接入 Ripple 的加密资产与稳定币支付基础设施。待批的 CASP 牌照预计将与 Ripple 现有的欧盟电子货币机构（EMI）牌照并行运营，从而形成一套合并的监管框架；在最终批准后，Ripple 将实现全面符合 MiCA 的要求。

参议院民主党人周二致信，敦促共和党领导层就外界所称总统唐纳德·特朗普家族加密货币业务与阿布扎比王室之间的关联举行听证。该信由参议员伊丽莎白·沃伦、加里·彼得斯、罗恩·怀登、理查德·德宾和理查德·布卢门撒尔签署，信中提到担忧：阿布扎比一家由谢赫·塔赫努恩·本·扎耶德·阿勒纳哈扬支持的投资工具，对 World Liberty Financial 进行了一项 5 亿美元的投资。共和党目前同时控制众议院和参议院，这使得他们拥有唯一权力来决定是否举行此类听证。 Sheikh Tahnoon 的投资工具收购了 World Liberty Financial 49% 股权 今年早些时候，《华尔街日报》报道称，一家由谢赫·塔赫努恩·本·扎耶德·阿勒纳哈扬支持的阿布扎比投资工具，曾在一项协议中于特朗普父亲 2025 年 1 月总统就职典礼前四天，秘密收购了 World Liberty Financial 49% 的股权。World Liberty Financial 是一个 DeFi 和稳定币项目，将总统特朗普及其三个儿子列为顾问。5 亿美元股权中有一半在一开始就已支付，其中 1.87 亿美元流向由特朗

据 The Block 称，周二，参议院民主党人敦促共和党领导层立即就有关总统唐纳德·特朗普的家族加密风险投资与阿布扎比王室之间的传闻关系举行听证会。今年早些时候，《华尔街日报》报道称，由阿布扎比一项投资工具支持、由谢赫·塔赫努恩·本·扎耶德·阿勒纳哈扬支持的公司，曾秘密收购 World Liberty Financial（一个 DeFi 和稳定币项目，在其名单中将特朗普及他的三个儿子列为顾问）49% 的股份——该协议由埃里克·特朗普签署，时间是在总统于 2025 年 1 月就职前四天。该 5 亿美元投资中包含 1.87 亿美元用于由特朗普家族控制的实体。包括伊丽莎白·沃伦和罗恩·怀登在内的民主党参议员表示担忧：这笔投资可能已影响随后特朗普政府的决策，从而牵涉到影响美国国家安全的事项。

据 Steve Daines 称，美国参议院共和党人正在起草他们自己的加密货币税收立法版本，预计将在秋季公布。该参议院议员表示，共和党方案将“尽快”披露。

据 Punchbowl News 报道，82 位天主教领袖周二向参议院领导人发送了一封信，反对《清晰法案》（Clarity Act）中的《区块链监管确定性法案》（Blockchain Regulatory Certainty Act，BRCA）条款，警告该条款可能助长人口贩运和洗钱融资。由终结人口贩运联盟（Alliance to End Human Trafficking）协调的这些宗教领袖认为，针对去中心化软件开发者的 BRCA 豁免“可能会让人更难以负责任地监测与人口贩运、有组织犯罪、儿童剥削、规避制裁以及其他形式的虐待相关的非法金融活动”。

美国商品期货交易委员会（CFTC）周二就其所称对预测市场拥有专属管辖权一事起诉了肯塔基州。该诉讼是在肯塔基州上周起诉 Kalshi、Polymarket 和其他公司，指控其在该州运营未获许可的体育博彩和赌博平台之后提起的。管辖权之争反映了联邦与州当局之间关于预测市场行业监管控制权的持续争端进一步升级。与此同时，肯塔基州成为过去一年内被 CFTC 重点打击的第九个州。 CFTC 称对预测市场拥有专属联邦管辖权 CFTC 在美国肯塔基州东区地区法院提交了起诉状，辩称“肯塔基州试图关闭由联邦监管的 DCMs [指定合约市场]，侵犯了国会为监管全国掉期市场所设计的专属联邦体系。”监管机构主张其对预测市场拥有“专属管辖权”，以回应州方试图执行本地博彩和赌博法律的举措。在过去一年中，CFTC 已针对威斯康星州、伊利诺伊州、亚利桑那州、康涅狄格州、纽约州、新墨西哥州、明尼苏达州和罗德岛州提出了类似投诉。各州对联邦主张提出反驳，称这些平台违反了本地博彩和赌博法律，尤其是与体育相关投注有关的规定。 肯塔基州对预测市场立法征收 14.25% 交易费税 肯塔基州立法机构通过了一项法案，要求预测市场就交易费用

美国众议院金融服务委员会已安排于 7 月 17 日在纽约就《数字资产市场清晰法案》（CLARITY Act）举行实地听证会，原因是立法者继续就加密货币市场监管的联邦框架展开辩论。该听证会是在参议院银行委员会于 5 月 14 日以 15-9 的投票结果推进该立法之后举行的，不过预测市场 Polymarket 目前将该法案在今年成为法律的概率定为 43%，较之前下降 22 个百分点。该会议题为“建设金融的未来：CLARITY Act 如何释放创新”，将汇集来自交易所、投资者、金融机构以及区块链公司的反馈，讨论该法案将如何在商品期货交易委员会和证券交易委员会之间划分权限。 众议院金融服务委员会安排 7 月 17 日纽约听证会 众议院金融服务委员会将 CLARITY Act 听证会纳入更广泛的 7 月议程。委员会还安排了 7 月 14 日关于联邦储备货币政策的听证会，预计立法者将在会上讨论利率、通胀以及更广泛的经济前景。 预计 7 月 17 日在纽约举行的会议将重点关注该法案将如何在商品期货交易委员会和证券交易委员会之间划分权限。该立法旨在明确：何时数字资产应归入商品监管范畴，何时又应被视为证

日本正在推进监管改革，将加密资产从《支付服务法》转移到《金融工具与交易法》（FIEA）。内阁于 4 月 10 日批准了该法案，众议院于 6 月 11 日通过。参议院目前正在审查该立法，预计将于 2027 年实施。XWIN Research Japan 表示，这种转变反映出加密货币正越来越被视为投资资产，而非支付工具。该公司指出，在美国获批现货比特币 ETF 之后，随着机构持有规模扩大，该趋势进一步加速。 日本的 FIEA 框架引入披露与市场监管规则 在拟议框架下，加密资产将被归类为一种独立的金融产品类别。XWIN Research 表示，新规则将涵盖信息披露、市场操纵、内幕交易，并加强对服务提供商的监管。该公司表示，这些措施旨在提升透明度并保护投资者。 这项改革将使加密资产置于更接近传统证券适用的要求之下。XWIN Research 强调，向 FIEA 的过渡不只是一次技术性的监管变更，而是开启了一个新阶段：数字资产将成为日本更广泛金融体系的一部分。 DeFi 监管聚焦控制与功能而非正式标签 在拟议框架下，去中心化金融市场仍更难以监管。立法者预计不会对所有 DeFi 活动适用相同规则，

美国众议院金融服务委员会已安排在 7 月 17 日于纽约就《数字资产市场清晰法案》举行实地听证会，以推动联邦层面对加密货币市场的监管。该会议由数字资产、金融科技和人工智能分委员会主办，将就该法案向交易所、投资者和区块链公司征集反馈。据预测市场 Polymarket 称，今年该立法的获批概率已下跌 22 个百分点至 43%，低于此前的 65%。此次听证会是在参议院银行委员会于 5 月 14 日以 15-9 票推进该法案之后进行的。该法案旨在为数字资产的监管在商品期货交易委员会和证券交易委员会之间确立管辖权。