万事达卡 2026 年第一季度：0.73 美元 EPS 超出预期，收入增长 14%

万事达卡（NYSE: MA）在 2026 年 3 月 31 日公布了 2026 年第一季度业绩，净利润为 8.7 亿美元，或每股 0.73 美元，击败了分析师预期的每股 0.72 美元。该全球第二大借记卡和信用卡公司报告净营收为 21.8 亿美元，比上年同期增长 14%，因为全球购买量以本币计增加了 10%，至 7,590 亿美元。

财务表现

万事达卡利润增长 14%，因为各地区卡片消费加速。美国购买量较上年增长 9%，至 2,680 亿美元。路透 I/B/E/S 跟踪的分析师原本预计每股 0.72 美元、营收 21.4 亿美元，因此公司的业绩实现了温和超预期。

对于整整一个季度，净利润从上年同期的 7.66 亿美元，或每股 0.62 美元上升。公司表现得到更强的消费者数据支撑：一项全球调查显示，随着对经济的乐观情绪改善，2026 年第一季度美国消费者信心显著上升。债务负担较重的欧元区国家的信心也有所提升。

按业务分部拆分收入

万事达卡第一季度净营收较 2025 年同期增长 16%，按汇率中性口径增长 12%，主要由其支付网络以及增值服务与解决方案业务带动。

支付网络净营收增长 12%，或在计入汇率变动后为 8%。以本币口径计算的总美元交易额增长 7%，至 2.7 万亿美元。跨境交易量增长 13%，而经切换交易（switched transactions）增长 9%。公司还将客户回扣和激励增加 23%，或按汇率中性口径为 19%，原因在于主要业务驱动因素的增长以及新签和续签协议。

增值服务与解决方案净营收增长 22%，或按汇率中性口径为 18%，增长来自安全产品、数字与身份验证工具、商业与市场洞察、消费者获取与参与服务，以及定价。

加密扩张与战略举措

万事达卡首席执行官 Michael Miebach 在一份声明中表示：“在我们的坚实基础上，我们正通过 Mastercard Agent Pay 推进代理型商业（agentic commerce），并计划通过收购 BVNK 扩展我们的稳定币解决方案。我们处于有利位置，能够把握新一轮数字支付增长，并继续为全球安全交易提供支持。”

2026 年 3 月，万事达卡同意以最高 18 亿美元收购稳定币公司 BVNK。该公司也扩大了与 Circle Internet Group Inc. 以及 Binance 的合作。截至 2026 年 3 月 31 日，客户已发行 37 亿张万事达卡和 Maestro 品牌卡。

运营费用与税收影响

总运营费用较上年同期增长 13%，主要原因是管理与行政费用更高，其中包括 2026 年第一季度的重组费用。较低的诉讼准备金在一定程度上抵消了增长。不考虑特殊项目，调整后的运营费用增长 11%，或按汇率中性口径为 9%。

其他收入与费用较上年改善了 2,300 万美元，主要与 2025 年第四季度执行的政府拨款协议有关；该改善部分被股权投资的净亏损更高所抵消。有效税率为 19.3%，高于 2025 年的 18.6%，原因在于离散的净税收优惠更少。

市场环境与股价表现

Visa（NYSE: V）上周表示，美国对俄罗斯的制裁正在伤害卡片交易，并且当前季度的营收增长将进一步放缓。万事达卡在其财报声明中未提及俄罗斯。受该消息影响，万事达卡股价在盘前交易中下跌 2.1%。截至年初至今，该股下跌 11.1%，而标普 500 指数上涨 1.6%。