Polymarket 通过其离岸应用程序独家推出了私人份额博彩市场，从而绕过美国的监管限制。该预测市场平台确认，新产品不向美国境内用户开放，尽管美国居民会通过 VPN 定期访问离岸平台。此次扩张引入对私人公司股票的押注——这些主体不被要求披露财务表现或重大事件——从而形成监管灰色地带。与美国股权挂钩的合约在 SEC 管辖下构成基于证券的互换，而在特朗普总统领导下，CFTC 以“轻触式”方式监管其他预测市场合约。Polymarket 拒绝披露，是否正就其进入美国市场与 SEC 或 CFTC 进行讨论。
SEC 和 CFTC 就预测市场的管辖权分别不同
涵盖选举和体育的美国预测市场合约受 CFTC 监管，该机构在特朗普总统任内采取了“轻触式”监管方式。然而，和股权价格挂钩的合约构成基于证券的互换，需要接受 SEC 监管。这些股权相关衍生品可能仅可由合格合约参与方（Eligible Contract Participants）进行交易——对应于衍生品市场的合格投资者等同群体。Polymarket 的私人份额博彩市场仍仅限离岸，且尚无关于获得美国监管批准的明确时间表。
尽管有限制，美国居民仍访问离岸平台
Polymarket 的新闻稿没有提及地域限制，但公司向 Axios 确认，这一私人份额博彩产品仅可通过其不受监管的离岸应用使用。美国居民不被允许使用该平台，但会定期通过 VPN 和其他方式访问。离岸架构使 Polymarket 能在美国监管框架之外运作，同时通过技术性规避为美国用户服务。
Nasdaq 私人市场提供结算数据
Nasdaq Private Market 为 Polymarket 的私人份额博彩业务提供结算数据。NPM 在多年前从 Nasdaq 分拆出来，仍由其前母公司部分持有。Nasdaq 保留了对 NPM 的股权投资，而纽约证券交易所的母公司则持有 Polymarket 的一项重要投资仓位。NPM 对该合作不予置评，并将所有询问转交给 Polymarket。
常见问题（FAQ）
Polymarket 为何选择在美国境外而非美国境内推出私人份额博彩？
Polymarket 仅在其离岸应用上推出该产品，因为与美国股权挂钩的合约构成基于证券的互换，需要接受 SEC 监管。公司尚未披露，是否正在与 SEC 或 CFTC 讨论在境内提供这些市场。
Nasdaq Private Market 在 Polymarket 的私人份额博彩中扮演什么角色？
Nasdaq Private Market 为 Polymarket 的私人份额博彩市场提供结算数据。NPM 从 Nasdaq 分拆出来，而 Nasdaq 保留了对该公司的股权投资。
