La CFTC elimina las obligaciones de notificación de swaps para los operadores de mercados de predicción en todo Estados Unidos

La Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) emitió esta semana una carta general de no-acción, aliviando a los operadores de mercados de predicción de las obligaciones de reporte de datos de swaps y de mantenimiento de registros vinculadas a contratos de eventos totalmente colateralizados.

• Puntos clave:
• • La División de Supervisión de Mercados de la CFTC emitió una carta general de no-acción el 13 de mayo de 2026, que cubre todo el reporte de datos de swaps para contratos de eventos.
• • El fallo exime a los DCM, DCO y a sus participantes de las tareas de reporte ante los SDR, reduciendo los costos de cumplimiento en los operadores de mercados de predicción.
• • Las nuevas entidades que busquen un alivio idéntico pueden solicitar su inclusión en el apéndice de la carta de no-acción, y la CFTC señaló un trato uniforme hacia adelante.

La CFTC emite una carta general de no-acción que recorta el reporte de SDR para contratos de eventos

La División de Supervisión de Mercados de la CFTC y la División de Compensación y Riesgo anunciaron conjuntamente la postura. Ambas divisiones dijeron que no recomendarán acciones de ejecución contra mercados de contratos designados, organizaciones de compensación de derivados o sus participantes por no reportar datos de transacciones de contratos de eventos a los repositorios de datos de swaps.

El alivio de no-acción también cubre los requisitos de mantenimiento de registros que, de otro modo, aplicarían bajo las regulaciones de swaps existentes. La CFTC dejó claro que la postura solo se aplica dentro de los términos delineados en la carta emitida el 13 de mayo.

Los reguladores explicaron que la decisión llegó en respuesta a solicitudes repetidas de DCM y DCO para listar y compensar contratos de eventos. Varios operadores presentaron solicitudes individuales en busca de un alivio similar, lo que llevó a la agencia a consolidar su enfoque.

Image source: Carta de la CFTC. Las divisiones revelaron que esperan que sigan más solicitudes. Se espera que algunas de esas solicitudes pidan modificaciones a posturas de no-acción anteriores, teniendo en cuenta cambios en las órdenes de designación de DCM, nuevos DCO que ingresan al espacio y otros desarrollos del mercado.

Al emitir una sola postura general, el regulador de materias primas y derivados busca reducir la carga administrativa tanto para los reguladores como para los participantes del mercado. La estructura elimina la necesidad de que la agencia emita cartas individuales repetitivas cada vez que una nueva entidad busque el mismo alivio.

El nuevo marco cubre a todas las entidades que previamente recibieron cartas de no-acción sobre el reporte de datos de contratos de eventos. Esos beneficiarios anteriores permanecen cubiertos sin necesidad de volver a presentar un trámite.

Las entidades que quieran listar o compensar contratos similares en el futuro pueden solicitar su inclusión en la carta. Si las divisiones aprueban la solicitud, el nombre del solicitante se agregará a un apéndice adjunto a la carta de la CFTC.

La CFTC indicó que el enfoque del apéndice garantiza un trato consistente entre los nuevos solicitantes y aquellos que recibieron cartas individuales anteriores. Los reguladores describieron el objetivo como agilizar el proceso para atender solicitudes futuras.

Los mercados de predicción han recibido una atención creciente por parte de los reguladores federales en los últimos dos años. Plataformas como Polymarket y Kalshi permiten a los usuarios operar sobre el resultado de eventos políticos, económicos y otros eventos del mundo real, lo que ha empujado a los reguladores a aclarar dónde encajan los contratos de eventos dentro de la normativa vigente de derivados.

La carta de no-acción no cambia el estatus legal subyacente de los contratos de eventos. Reduce el alcance de las obligaciones de reporte que la CFTC aplicará activamente, mientras que el marco regulatorio más amplio sigue desarrollándose. El mes pasado, el presidente de la CFTC, Michael Selig, dijo a los legisladores que el regulador usa herramientas de IA de Microsoft para monitorear los mercados de predicción.

Los operadores que queden fuera de los términos de la carta no están cubiertos y no pueden asumir una protección idéntica. La CFTC dijo que las entidades en esa posición necesitan presentar una solicitud directa para ser incluidas en el apéndice.

La carta posiciona a la CFTC como el regulador federal principal que gestiona la estructura de cumplimiento para mercados de predicción que operan en Estados Unidos, al menos por ahora. La carta llega mientras decenas de estados chocan con la CFTC en la corte sobre quién tiene la autoridad regulatoria en todo el sector de mercados de predicción.