El primer ETF cripto japonés podría cotizar en 2027 a más tardar; SBI y Rakuten lideran el desarrollo de un fondo de inversión

De acuerdo con Nikkei Asia, el 17 de mayo, SBI Securities y Rakuten Securities están desarrollando de forma interna fondos de inversión en criptomonedas, y planean venderlos directamente a inversores minoristas. Hiroe Yamaji, CEO del Japan Exchange Group (JPX), confirmó a finales de abril que, si el actual período de sesiones del parlamento completa las reformas legales y las políticas fiscales correspondientes, la Bolsa de Tokio podría, como máximo, listar un ETF de criptomonedas en 2027.

Estrategia de desarrollo interno de SBI y Rakuten

SBI Securities: a cargo de SBI Global Asset Management, la filial de gestión de activos del grupo; SBI Securities se encarga de la distribución. El plan de productos incluye ETF y fondos de inversión vinculados a activos líquidos como Bitcoin y Ethereum. El grupo asume por sí mismo todas las etapas, desde el desarrollo del producto hasta la distribución. SBI Global Asset Management tiene un objetivo público: alcanzar, dentro de los tres años posteriores al lanzamiento del producto, un volumen de activos bajo gestión de aproximadamente 5 billones de yenes (unos 32.000 millones de dólares). SBI también planea lanzar ETF con doble subyacente de Bitcoin y XRP, así como productos de criptomonedas vinculados al oro, todos pendientes de la aprobación de los reguladores.

Rakuten Securities: adopta una estrategia de desarrollo interno similar a través de Rakuten Investment Management. El diseño del producto se centra en la negociación directa mediante una aplicación de smartphone.

Cronograma de regulación cripto en Japón: hitos clave ya confirmados

Abril de 2026: el Gabinete japonés aprueba un proyecto de ley para clasificar las criptomonedas bajo la Ley de Instrumentos Financieros y de Comercio

Ejercicio fiscal 2027 (lo más temprano): si el actual período de sesiones del parlamento aprueba, las criptomonedas estarán sujetas, como mínimo, a este nuevo marco regulatorio a partir de ese ejercicio fiscal

2027 (lo más rápido): el calendario más optimista para el listado de ETF, confirmado en abril por el CEO de JPX (siempre que se completen la legislación y las políticas fiscales)

Objetivo para 2028: la Agencia de Servicios Financieros de Japón planea incorporar formalmente las criptomonedas a la lista específica de activos de la Ley de Fondos de Inversión

Otros movimientos ya confirmados de instituciones principales

Nomura Securities: ha anunciado el desarrollo interno de productos de fideicomiso de criptomonedas en el grupo; su filial suiza Laser Digital redujo en febrero el volumen de negociación, pero reafirmó su compromiso a largo plazo

Daiwa Securities: ha anunciado el desarrollo interno de productos de fideicomiso de criptomonedas en el grupo

Grupo SMBC (incl. SMBC Nikko): ha formado un grupo de trabajo intergrupal

Asset Management One (del Grupo Mizuho): ha iniciado investigaciones preliminares

Preguntas frecuentes

¿En qué se diferencia un fondo de inversión en cripto de la compra directa de criptomonedas?

Actualmente, para comprar activos digitales en Japón suele ser necesario abrir una cuenta en un exchange de criptomonedas especializado o configurar una cartera electrónica. En cambio, los fondos de inversión pueden mantenerse a través de cuentas de bróker ya existentes, utilizadas para acciones y bonos, reduciendo significativamente el umbral operativo para que los minoristas entren.

¿El objetivo de 5 billones de yenes de SBI tiene respaldo oficial?

Según lo reportado anteriormente por The Block, el objetivo que SBI Global Asset Management confirmó públicamente es alcanzar, dentro de los tres años posteriores al lanzamiento del producto, un volumen de activos bajo gestión de aproximadamente 5 billones de yenes (unos 32.000 millones de dólares). Es la meta más ambiciosa anunciada públicamente entre las empresas japonesas de gestión patrimonial.

¿El lanzamiento de ETF cripto en 2027 en Japón ya está confirmado?

Por el momento no está confirmado; se trata de un calendario de máximo optimismo sujeto a condiciones. Hiroe Yamaji, CEO de JPX, confirmó en abril: si la reforma legal y las políticas fiscales pueden completarse en el actual período de sesiones del parlamento, la Bolsa de Tokio podría listar el ETF como máximo en 2027. Si no se logra completar la legislación en el período actual, el cronograma se retrasará; el objetivo oficial de la Agencia de Servicios Financieros de Japón es 2028.