La SEC planea una exención de innovación para la tokenización de valores

La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) planea anunciar una exención de innovación que permitiría la tokenización de acciones sin la aprobación de una empresa cotizada, según informó Bloomberg, y citado por Park Sang-hyuk, editor de la publicación Digital Asset. Una exención de innovación es una medida de excepción mediante la cual la SEC exime temporalmente ciertas regulaciones existentes sobre valores durante un período definido, permitiendo pruebas de alcance limitado de nuevos métodos de negociación de productos financieros como las acciones tokenizadas. El análisis de Park, compartido el 20 de enero a través de SamproTV, aborda el alcance y las implicaciones de este movimiento regulatorio anticipado.

Categorías de tokenización y alcance de la expansión

En enero, la SEC categorizó la tokenización en cuatro tipos: emisión directa por el emisor, tokenización delegada por el emisor, tokenización de custodia por un tercero y tokenización sintética por un tercero. Park explicó que la SEC identificó previamente la emisión directa por el emisor y la tokenización delegada por el emisor como categorías de tokenización directa. Según lo informado por Bloomberg, la exención de innovación de la SEC se extenderá a la tokenización de custodia por un tercero y a la tokenización sintética por un tercero.

Esta expansión significa que la SEC permitirá tanto la tokenización de acciones respaldadas por activos —donde los tokens están respaldados por valores subyacentes— como la tokenización de seguimiento de precios, que sigue los precios de las acciones sin un respaldo directo de activos.

Fragmentación de liquidez y consideraciones regulatorias

Park señaló preocupaciones de que la tokenización de acciones por terceros sin control podría fragmentar la liquidez y crear discrepancias de precio entre plataformas. Si la SEC anuncia la exención de innovación como informó Bloomberg, las contramedidas que aborden la fragmentación de la liquidez y los problemas relacionados deberían incorporarse en el marco regulatorio.