ゲート・ニュース・メッセージ、4月16日—Applied Digital (APLD.US)は最近、ノースダコタ州のデータセンターについてCoreWeave (CRWV.US)とリース契約を再交渉した。Needhamは、この動きが同社の資本コストを引き下げる可能性があると考えている。改訂後の条件では、Applied Digitalの貸し手は、CoreWeaveのBB格付けの親会社ではなく、投資適格 (IG格付け)の信用エンティティにより裏付けられる。これにより、同社のプロジェクト単位の負債コストが、時間の経過とともに低下する可能性がある。
Needhamのアナリストは同レポートで、この調整が信用リスクへのエクスポージャーを変化させ、Applied Digitalが改善されたファイナンス条件の恩恵を受けられるようになると指摘した。同社は、$41 目標株価(を伴うApplied Digitalに対して「買い」のレーティングを維持している。これは、同社が3四半期決算を発表し、予想を上回ったにもかかわらず株価が下落したことにもかかわらずである。
Needhamによれば、同様の力学はCore Scientific )CORZ.USにも恩恵をもたらし得る。Core ScientificのCoreWeaveからのリース計算能力が、最終的にMetaやAnthropicといった投資適格の顧客に提供されるのであれば、同社は信用リスクが低下し、より良い資金調達条件にアクセスできる可能性がある。NeedhamはCore Scientificを「買い」、CoreWeaveを「ホールド」と評価している。
Applied Digitalの第3四半期の結果は予想を上回り、実行は想定どおりに進んだ。同社は現在、ハイパースケールの顧客とのリース契約を待っている。
