オラクル株は$70B の会計年度2027年のCapex計画（Capex Plan）を発表した後、11%下落

オラクル社はWall Street'sの予想を上回る第4四半期の決算結果を発表し、2027年度の設備投資計画も明らかにしたことで、木曜を前にした取引時間外で11%下落する事態を引き起こしました。同社は2026年度（2026年5月に終了）の四半期で売上高191.8億ドルを計上し、コンセンサス予想の191.0億ドルを上回りました。一方で調整後利益は1株当たり2.03ドルとなり、予想されていた1.96ドルを上回りました。この株価下落は、同社が2026年度の設備投資を557億ドルと開示し、2027年度の設備投資を700億ドルと見込み、さらに前払い（プリペイメント）として200億ドルから250億ドルを上乗せするなど、AI関連支出が高水準であることに投資家が懸念を抱いたことに続いて起きました。経営陣は、クラウド需要の急増を取り込むための投資として不可欠だと擁護し、年初来（前年同期比）で363%増の記録となる6380億ドルの残存パフォーマンス義務（remaining performance obligation）を挙げました。

オラクル、2027年度の設備投資700億ドルを計画

オラクルは2026年度（2026年5月に終了）の設備投資を557億ドルと報告しており、自己の見込みである500億ドルを上回りました。同社は2027年度の設備投資は700億ドルになり、特定コンポーネント向けの前払いとして追加で200億ドルから250億ドルが割り当てられると述べました。上限側では、設備投資（capex）はその年の会社予測である売上高900億ドルを上回ることになります。

そのために同社は、今期中に負債と株式で400億ドルを調達するとし、そのうち200億ドルは、先に発表した公開市場で株式を売却するプログラムによるものだとしました。ちょうど終了した会計年度において、オラクルは負債による資金調達で430億ドル、株式で50億ドルを調達しました。同時に、負債を含むオラクルの総負債は48%増の2187億ドルとなり、記録としては過去最も大きな伸びを示しました。

オラクルの残存パフォーマンス義務、363%増の6380億ドルへ

オラクルの残存パフォーマンス義務（RPO）—受領はされているが、まだ売上として実現されていない（予約済みの）事業—は、前年同期比で363%増の6380億ドルに急増しました。オラクルの将来の事業バックログ（積み上がった受注残）は、現在、AlphabetとMicrosoftの両方を上回っており、それぞれのRPOは主にクラウド運用に紐づく形で、6270億ドルと4600億ドルでした。

「顧客に集中し続けることがとても重要だと思っています。既存のRPOで見ても、あるいは私たちが獲得している増加した契約で見ても、良い点があるのは、起きていることは市場ではいろいろあるとしても、私たちは非常に大きな顧客から小規模な顧客まで、幅広く多様な顧客基盤を持っているということです」と、オラクルのCEOであるClay Magouyrkは、アナリストとのカンファレンスコールで述べました。

オラクル、第4四半期の売上高191.8億ドルを計上、予想を上回ると報告

第4四半期のオラクルの売上高は21%増の191.8億ドルとなり、Wall Street'sのコンセンサス予想である191.0億ドルを上回りました。純利益は前年の34.3億ドルから42.2億ドルへと増加し、1株当たりの調整後利益も、見込まれていた1.96ドルを上回る2.03ドルでした。

分析家、オラクルの支出計画について見方が割れる

「私たちが“混ざった四半期”と呼ぶのがこういう四半期です」とCNBCでのインタビューでD.A. DavidsonのアナリストGil Luriaは述べました。「オラクルの残存パフォーマンス義務は今や、MicrosoftやAmazon、そしてGoogleよりも大きくなっています。3社の大手ハイパースケーラーのどれよりも、届けるべきAIのバックログが多いのです。」

彼は続けてこう付け加えました。「いまは、資本調達をめぐるやり取りが中心になっています。彼らはFYで400億ドルが必要になるでしょう。しかし、こちらは以前の説明どおりで、この暦年における追加の資本調達はない、という点は一貫しています。」

The Futurum GroupのCEOであるDaniel Newmanは、結果はネガティブよりもポジティブが多かったと述べました。「OCIは90%超上昇し、バックログは80億ドル超えで剥がれる（急増/解消される）感じです。AI需要が伸びていて、OpenAIへのオラクルの依存が低いことを示す別のシグナルとして、見どころが多い」と彼はXに書き込みました。

ORCLの株価に関する小売のセンチメント、Stocktwitsで上向きに

Stocktwitsでは、ORCLに対する小売のセンチメントが「非常に強気」ゾーン（92/100）で複数ポイント上昇し、24時間のメッセージ投稿量は430%以上増えました。

「$ORCL 個人的には、この決算レポートに10点満点で9をつけたいです。売上もEPSも予想を上回り、RPOは6380億ドルにまで急増していて、AI関連の需要が非常に強いことを示しています」と、あるトレーダーは述べました。

「決算後の売りががっかりでしたが、それはウォール街が機能する仕方でもあります。市場が注目する物語（ナラティブ）次第で、まったく同じ数値でも“今日の強気”にも“明日の弱気”にも見えてしまうのです」と彼らは語り、さらに長期目線では、オラクルには需要の問題ではなく、資本と生産能力の問題があるように見えると付け加えました。

注目すべき点として、オラクル株は決算発表に向けた直近の6月1日の高値から、概ね20%下落しています。年初来では、株価は4%上昇しています。

よくある質問

オラクルは第4四半期の2026年度の結果として何を報告しましたか？

オラクルは第4四半期の売上高を191.8億ドルと報告しており、Wall Street'sのコンセンサス予想である191.0億ドルを上回りました。純利益は前年の34.3億ドルから42.2億ドルに増加し、1株当たりの調整後利益は見込まれていた1.96ドルを上回る2.03ドルでした。2026年度は2026年5月に終了しました。

なぜオラクル株は11%時間外で下落したのですか？

オラクル株は、木曜を前に時間外で11%下落しました。これは投資家が、同社のAI関連支出が高水準であることを懸念したためです。オラクルは2026年度の設備投資を557億ドルと開示し、2027年度の設備投資を700億ドルと見込んだほか、前払いとして追加で200億ドルから250億ドルを見込んでおり、さらに今期中に負債と株式で400億ドルを調達する計画だとしています。

オラクルの残存パフォーマンス義務はどれくらいですか？

オラクルの残存パフォーマンス義務（RPO）—受領はされているが、まだ売上として実現されていない（予約済みの）事業—は、前年同期比で363%増の6380億ドルに急増しました。このバックログは、現在、AlphabetとMicrosoftの双方を上回っており、それぞれのRPOは6270億ドルと4600億ドルでした。